周一的金價(jià)小幅上漲可歸因于上周五的一則報(bào)道：金價(jià)的下跌吸引了一家或多家央行在上周買進(jìn)約4噸黃金。這些黃金是透過(guò)國(guó)際清算銀行(BIS)買進(jìn)的，以目前的價(jià)格計(jì)算，價(jià)值約2.5億美元。這一事件激發(fā)了我進(jìn)一步探討央行買賣黃金行為的興趣：各國(guó)央行的買金和賣金行為到底隱含著怎樣的動(dòng)機(jī)？這些行為又怎樣影響著全球黃金市場(chǎng)的價(jià)格？
大家知道，這個(gè)世界有個(gè)很有意思的央行售金協(xié)議CBGA（1999年開(kāi)始第一期，2004年開(kāi)始第二期，2009年開(kāi)始第三期）。
資料顯示，在第一期的五年里，售金協(xié)議國(guó)的央行在兩三百美元區(qū)間拋售了規(guī)定的最大量2000噸黃金。其中，英國(guó)竟然在2001和2002年分別出售了其總黃金儲(chǔ)備量的24%和27%，也就是其在285美元/盎司處拋售了415噸黃金，虧大發(fā)了。但在第二期央行售金協(xié)議期間，售金國(guó)就不再拋售規(guī)定的允許最大量了，尤其是2009年開(kāi)始的第三期協(xié)議售金，本來(lái)按規(guī)定每年可賣400噸金，但協(xié)議國(guó)兩年只賣了1.1噸。
更令人驚奇的是，2010年全球央行從20年的黃金出售方變成了黃金買入方，買了73噸黃金。2011年，全球央行又創(chuàng)紀(jì)錄買了439.7噸，連售金協(xié)議國(guó)都開(kāi)始買黃金。
兩三百美元賣黃金，1700美元又買黃金，全球央行怎么了？
一般的交易市場(chǎng)有兩類人，現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)真實(shí)需求者和炒買炒賣掙差價(jià)者，這就是金融市場(chǎng)上的“兩只手”：保值和投機(jī)。
看樣子央行買賣黃金和前“兩只手”都不一樣，這就成了黃金交易區(qū)別于全球各種金融品交易的獨(dú)特之處，央行買賣黃金成為影響全球黃金非正常波動(dòng)的“第三只手”。
我們看看央行從賣金到買金是如何轉(zhuǎn)換的。
2009年，美國(guó)開(kāi)始啟動(dòng)量化寬松，相當(dāng)于正式宣布美國(guó)為了美國(guó)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)利益，放棄了國(guó)際美元所應(yīng)盡的責(zé)任和義務(wù)，讓全球的國(guó)際美元都被稀釋和攤薄，相當(dāng)于這個(gè)世界再也沒(méi)有一個(gè)大家共同認(rèn)可的公正的國(guó)際貨幣。
而深信牙買加協(xié)議的全球200多個(gè)小國(guó)家不得不重新購(gòu)買一些黃金作為該國(guó)外匯儲(chǔ)備的一部分，畢竟美國(guó)黃金占外匯儲(chǔ)備70%，歐洲也占60%多，而200多個(gè)發(fā)展中國(guó)家基本沒(méi)有超過(guò)10%的。所以，新興國(guó)家成了這兩年買金的主力軍，不論價(jià)位高低。因?yàn)樵谒麄兛磥?lái)，只有黃金是獨(dú)立于混亂的紙幣體系之外的一種貨幣，這種貨幣不以紙幣價(jià)格為標(biāo)準(zhǔn)，而是以重量為單位。
由此不難看出，國(guó)家央行買金真真切切買的是黃金的重量單位，這個(gè)“第三只手”并不遵循任何的所謂金融交易技術(shù)分析限制，他們的買賣來(lái)自于國(guó)家的儲(chǔ)備需要。所以，央行的突然買賣黃金，一定會(huì)讓黃金交易價(jià)格非正常波動(dòng)。所以，我們老百姓要想保值一定先“保重”，而要想掙差價(jià)，就必須認(rèn)清這只特殊的“第三只手”。
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