今年原油基本面搶眼 強勢美元或制約金價漲勢

　　探討2012年大宗商品市場“明星”將花落誰家有點操之過急，但從現(xiàn)狀來看，原油是最具實力的候選者之一。高盛集團周一表示，今年在全球交易的大宗商品中原油的基本面最為搶眼，基本面緊俏及可能發(fā)生的伊朗沖突令油價上行潛力不可估量。與此同時，黃金則被認為會因“強勢美元”而承壓。
 
　　國際油價基本面良好
 
　　高盛集團大宗商品研究部主管杰夫·居里周一表示，油價將獲得兩方面因素的支撐：一是中國需求強勁，二是供應受沖擊的風險較大。居里表示，2012年原油需求和供給均面臨風險。來自中國的旺盛需求和原油市場大幅度的現(xiàn)貨溢價(指現(xiàn)貨油價高于期貨價格)，均顯示出供應緊缺的內(nèi)在趨勢。
 
　　居里還表示，伊朗緊張局勢對油價的影響為“負面至中性”。他認為，歐盟無法承受失去伊朗原油的風險�！吧程仡~外的原油將運往歐洲，伊朗額外的原油將運往中國，這將緩解市場的供應壓力�！本永锉硎�。
 
　　此外，有媒體近日報道，由于施工遇到困難，一條能令阿聯(lián)酋原油繞過霍爾木茲海峽運往世界各地的管道完工時間被推遲。據(jù)悉，這條管道的日輸送能力為150萬桶。
 
　　此前，歐盟國家表態(tài)已原則上同意禁運伊朗原油，伊朗封鎖霍爾木茲海峽的可能性也不斷增加。歐盟外交人士周一表示，本月23日歐盟將舉行外長會議決定對伊朗原油的禁運事宜，時間比預計提前一周。但有報道稱，禁運可能要在數(shù)月后才會啟動，因為部分歐盟國家希望推遲實施。
 
　　此外，高盛還表示，預計2012年*金屬需求將會攀升。分析認為，中國經(jīng)濟的增長以及金屬庫存縮減期的結(jié)束將推動金屬需求增長。高盛預計，2012年*金屬12個月期回報率將達到24.9%。不過，德意志銀行下調(diào)了2012年金屬價格預期，因為該行認為經(jīng)濟將不斷惡化，同時美元會繼續(xù)走強。該行認為，2012年一季度可能是*金屬表現(xiàn)最疲軟的時期。
 
　　美元走強短期打壓金價
 
　　德意志銀行還下調(diào)了2012年黃金價格的預期。由于預計美元將走強，該行將紐約黃金期貨價格預期下調(diào)3.9%，至每盎司1825美元。花旗集團周一也將其對2012年紐約黃金期貨價格預期下調(diào)12%，至每盎司1709美元，同時還將白銀期貨價格預期下調(diào)10%，至每盎司30美元。
 
　　大行下調(diào)黃金價格預期從另一個側(cè)面體現(xiàn)出，市場對美元未來將走強的強烈預期。摩根士丹利周一表示，根據(jù)客戶流數(shù)據(jù)和市場期貨倉位等綜合指標，投資者對美元走強的押注達到自2010年3月以來的“極高”水準。
 
　　摩根士丹利駐倫敦外匯分析師卡爾文·謝表示，該行客戶上周買入美元的規(guī)模為過去兩年的85%。歐元空頭倉位增加，該行客戶賣出歐元比例達到40%，低于50%這一通常區(qū)分凈賣出和凈買入的界限�？�爾文指出，這是2010年3月以來美元倉位首次處于“極度看多”的區(qū)域。
 
　　受美元強勁走勢的影響，去年12月29日，紐約黃金期貨結(jié)算價比8月22日創(chuàng)下的歷史收盤高點每盎司1891.90美元低19%，距離進入熊市所需的跌幅僅差一個百分點。