今年原油基本面搶眼 強(qiáng)勢(shì)美元或制約金價(jià)漲勢(shì)

　　探討2012年大宗商品市場(chǎng)“明星”將花落誰(shuí)家有點(diǎn)操之過(guò)急，但從現(xiàn)狀來(lái)看，原油是最具實(shí)力的候選者之一。高盛集團(tuán)周一表示，今年在全球交易的大宗商品中原油的基本面最為搶眼，基本面緊俏及可能發(fā)生的伊朗沖突令油價(jià)上行潛力不可估量。與此同時(shí)，黃金則被認(rèn)為會(huì)因“強(qiáng)勢(shì)美元”而承壓。
 
　　國(guó)際油價(jià)基本面良好
 
　　高盛集團(tuán)大宗商品研究部主管杰夫·居里周一表示，油價(jià)將獲得兩方面因素的支撐：一是中國(guó)需求強(qiáng)勁，二是供應(yīng)受沖擊的風(fēng)險(xiǎn)較大。居里表示，2012年原油需求和供給均面臨風(fēng)險(xiǎn)。來(lái)自中國(guó)的旺盛需求和原油市場(chǎng)大幅度的現(xiàn)貨溢價(jià)(指現(xiàn)貨油價(jià)高于期貨價(jià)格)，均顯示出供應(yīng)緊缺的內(nèi)在趨勢(shì)。
 
　　居里還表示，伊朗緊張局勢(shì)對(duì)油價(jià)的影響為“負(fù)面至中性”。他認(rèn)為，歐盟無(wú)法承受失去伊朗原油的風(fēng)險(xiǎn)。“沙特額外的原油將運(yùn)往歐洲，伊朗額外的原油將運(yùn)往中國(guó)，這將緩解市場(chǎng)的供應(yīng)壓力。”居里表示。
 
　　此外，有媒體近日?qǐng)?bào)道，由于施工遇到困難，一條能令阿聯(lián)酋原油繞過(guò)霍爾木茲海峽運(yùn)往世界各地的管道完工時(shí)間被推遲。據(jù)悉，這條管道的日輸送能力為150萬(wàn)桶。
 
　　此前，歐盟國(guó)家表態(tài)已原則上同意禁運(yùn)伊朗原油，伊朗封鎖霍爾木茲海峽的可能性也不斷增加。歐盟外交人士周一表示，本月23日歐盟將舉行外長(zhǎng)會(huì)議決定對(duì)伊朗原油的禁運(yùn)事宜，時(shí)間比預(yù)計(jì)提前一周。但有報(bào)道稱(chēng)，禁運(yùn)可能要在數(shù)月后才會(huì)啟動(dòng)，因?yàn)椴糠謿W盟國(guó)家希望推遲實(shí)施。
 
　　此外，高盛還表示，預(yù)計(jì)2012年*金屬需求將會(huì)攀升。分析認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)以及金屬庫(kù)存縮減期的結(jié)束將推動(dòng)金屬需求增長(zhǎng)。高盛預(yù)計(jì)，2012年*金屬12個(gè)月期回報(bào)率將達(dá)到24.9%。不過(guò)，德意志銀行下調(diào)了2012年金屬價(jià)格預(yù)期，因?yàn)樵撔姓J(rèn)為經(jīng)濟(jì)將不斷惡化，同時(shí)美元會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)。該行認(rèn)為，2012年一季度可能是*金屬表現(xiàn)最疲軟的時(shí)期。
 
　　美元走強(qiáng)短期打壓金價(jià)
 
　　德意志銀行還下調(diào)了2012年黃金價(jià)格的預(yù)期。由于預(yù)計(jì)美元將走強(qiáng)，該行將紐約黃金期貨價(jià)格預(yù)期下調(diào)3.9%，至每盎司1825美元�；ㄆ旒瘓F(tuán)周一也將其對(duì)2012年紐約黃金期貨價(jià)格預(yù)期下調(diào)12%，至每盎司1709美元，同時(shí)還將白銀期貨價(jià)格預(yù)期下調(diào)10%，至每盎司30美元。
 
　　大行下調(diào)黃金價(jià)格預(yù)期從另一個(gè)側(cè)面體現(xiàn)出，市場(chǎng)對(duì)美元未來(lái)將走強(qiáng)的強(qiáng)烈預(yù)期。摩根士丹利周一表示，根據(jù)客戶(hù)流數(shù)據(jù)和市場(chǎng)期貨倉(cāng)位等綜合指標(biāo)，投資者對(duì)美元走強(qiáng)的押注達(dá)到自2010年3月以來(lái)的“極高”水準(zhǔn)。
 
　　摩根士丹利駐倫敦外匯分析師卡爾文·謝表示，該行客戶(hù)上周買(mǎi)入美元的規(guī)模為過(guò)去兩年的85%。歐元空頭倉(cāng)位增加，該行客戶(hù)賣(mài)出歐元比例達(dá)到40%，低于50%這一通常區(qū)分凈賣(mài)出和凈買(mǎi)入的界限。卡爾文指出，這是2010年3月以來(lái)美元倉(cāng)位首次處于“極度看多”的區(qū)域。
 
　　受美元強(qiáng)勁走勢(shì)的影響，去年12月29日，紐約黃金期貨結(jié)算價(jià)比8月22日創(chuàng)下的歷史收盤(pán)高點(diǎn)每盎司1891.90美元低19%，距離進(jìn)入熊市所需的跌幅僅差一個(gè)百分點(diǎn)。