當(dāng)天氣預(yù)報(bào)員無法預(yù)測颶風(fēng)的確切路徑時(shí)，他們往往告誡當(dāng)?shù)鼐用褚氨ё詈玫南Ｍ�，做最壞的�?zhǔn)備”。這句箴言也同樣適用于當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)氣候和發(fā)展中國家的前景。
歐洲的財(cái)政金融危機(jī)與美國的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)相伴而來，加劇了全球投資者和消費(fèi)者的不安情緒。這種不安情緒增加了明年出現(xiàn)更為不利的增長情景的概率，迫使發(fā)展中國家必須吸收2008年危機(jī)的教訓(xùn)，才能在風(fēng)暴來臨時(shí)得到保護(hù)。可以把這些準(zhǔn)備叫作對2012年及其以后的告誡吧。
危險(xiǎn)已擴(kuò)散到發(fā)展中國家的金融市場，沒有哪個(gè)市場能夠完全不受影響。發(fā)展中國家多半都已經(jīng)從2008至2009年的危機(jī)中迅速復(fù)蘇，但其目前的反周期政策空間與幾年前相比更加受限。世界銀行所做的模擬顯示，隨著不安情緒的上升，發(fā)展中國家的增長率可能會(huì)從2011年的6%左右降到2012年的5.5%左右，而發(fā)達(dá)國家的增長率在2011年和2012年可能會(huì)滑落到2%以下。假如發(fā)達(dá)國家的形勢急劇惡化，還要糟糕得多的結(jié)果不難想見。
發(fā)達(dá)國家的金融問題蔓延到發(fā)展中國家，導(dǎo)致增長放緩和減貧成果受到削弱，確切的傳導(dǎo)機(jī)制因國家而異，傳導(dǎo)渠道包括貿(mào)易聯(lián)系、金融系統(tǒng)的脆弱性以及貿(mào)易和基礎(chǔ)設(shè)施融資縮減的風(fēng)險(xiǎn)。
以下是給發(fā)展中國家決策者在“做最壞的準(zhǔn)備”時(shí)可供考慮的五項(xiàng)措施：
【財(cái)政】
減少低效公共支出 明確新的收入來源 許多發(fā)展中國家目前的財(cái)政空間要小于2008年危機(jī)爆發(fā)前的狀況。2010年，42%的發(fā)展中國家財(cái)政赤字達(dá)到或超過國內(nèi)生產(chǎn)總值的4%。各國政府需要弄清楚有哪些領(lǐng)域可以節(jié)約開支，有哪些新的收入來源，為一旦再次出現(xiàn)危機(jī)采取反周期干預(yù)措施構(gòu)筑財(cái)政空間。對于外部融資需求超過國內(nèi)生產(chǎn)總值5%的50多個(gè)發(fā)展中國家來說，問題可能尤為嚴(yán)重。 背負(fù)大量到期的長短期債務(wù)和經(jīng)常賬戶赤字的國家，應(yīng)當(dāng)盡可能立即著手為這些需求提前預(yù)備資金，以避免日后大幅削減政府和私營部門支出。石油和金屬出口國的財(cái)政壓力可能特別嚴(yán)重。大宗商品價(jià)格下跌會(huì)減少政府財(cái)政收入，造成石油出口國政府的收支平衡大幅惡化。
【投資】
預(yù)備中期項(xiàng)目清單 確定新的增長動(dòng)力 如果全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個(gè)曠日持久的緩慢增長期，要想讓反周期干預(yù)措施發(fā)揮作用，就需要著眼于能夠在短期內(nèi)創(chuàng)造就業(yè)并有利于促進(jìn)未來生產(chǎn)率提高和經(jīng)濟(jì)增長的項(xiàng)目。各國政府應(yīng)當(dāng)甄別和預(yù)備一份此類“準(zhǔn)備投資”項(xiàng)目清單，以促進(jìn)中期增長，而不僅僅局限于為了刺激短期需求臨時(shí)找來的“圓鍬鋤頭”項(xiàng)目。緩解基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸、綠色投資項(xiàng)目和職業(yè)培訓(xùn)都是可能的備選項(xiàng)目。政府如果能夠幫助啟動(dòng)此類項(xiàng)目和計(jì)劃，就可以從一種對危機(jī)的被動(dòng)反應(yīng)模式向?yàn)殚L期可持續(xù)增長創(chuàng)造機(jī)會(huì)的模式轉(zhuǎn)變。
【金融】
重視監(jiān)督防范風(fēng)險(xiǎn) 測試內(nèi)資銀行能力 各國政府需要監(jiān)督本國金融系統(tǒng)的穩(wěn)健性，建立對沖擊的防范能力。上次危機(jī)揭示出暴露在外國銀行系統(tǒng)面前會(huì)構(gòu)成脆弱性。這種暴露引起了對建立適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督和處置制度的重視。此類安全保障措施有助于將特別脆弱的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的問題化解在萌芽狀態(tài)。自2008年以來，許多發(fā)展中國家都采取了擴(kuò)張性的貨幣和信貸政策，要求國有銀行放貸支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。有些經(jīng)濟(jì)體可能出現(xiàn)過熱，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格泡沫產(chǎn)生(例如在房地產(chǎn)業(yè)或股市)。 為了防止這種狀況引發(fā)內(nèi)資銀行危機(jī)，尤其是在近年來信貸大幅增加的國家，各國應(yīng)當(dāng)對其內(nèi)資銀行進(jìn)行壓力測試。
【社�！�
改進(jìn)計(jì)劃瞄準(zhǔn)目標(biāo) 強(qiáng)化弱勢群體保護(hù) 各國政府需要為保護(hù)弱勢人群做好準(zhǔn)備。財(cái)政空間受限就意味著需要改進(jìn)社會(huì)保障計(jì)劃的瞄準(zhǔn)目標(biāo)。一些發(fā)展中國家在2008至2009年期間強(qiáng)化了社會(huì)安全網(wǎng)。那段時(shí)間的數(shù)據(jù)和國家案例可供改善和擴(kuò)大社保計(jì)劃參考借鑒。世界銀行的社會(huì)政策專家一直致力于梳理總結(jié)巴西的“家庭補(bǔ)貼計(jì)劃”、墨西哥的“教育、健康和食品計(jì)劃”等國家計(jì)劃的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。在危機(jī)爆發(fā)前加強(qiáng)社保計(jì)劃是十分必要的。
【改革】
以外部危機(jī)為契機(jī) 推進(jìn)內(nèi)部改革進(jìn)程 2008至2009年的危機(jī)和目前的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩都源于發(fā)展中國家以外的地區(qū)。外部沖擊可以成為推動(dòng)內(nèi)部改革的時(shí)機(jī)。發(fā)展中國家可以準(zhǔn)備一些必要的改革措施，這些改革既要有利于改善長期發(fā)展前景，又要能在爆發(fā)全面危機(jī)的情況下迅速加以實(shí)施。其中減少浪費(fèi)，提升公共支出的質(zhì)量，能夠?qū)膊块T的效率產(chǎn)生持久和積極的影響。一個(gè)好的例子就是對能源使用特別是石油的浪費(fèi)性補(bǔ)貼，這種補(bǔ)貼扭曲了激勵(lì)機(jī)制，且往往是補(bǔ)貼富人不補(bǔ)貼窮人。 在一個(gè)互聯(lián)互通的世界，發(fā)展中國家對于源自發(fā)達(dá)國家的沖擊是難以不受影響的。發(fā)展中國家如果未雨綢繆，做好準(zhǔn)備，就能在風(fēng)暴來襲時(shí)安然度過，并為全球復(fù)蘇做出貢獻(xiàn)。發(fā)展中國家與全球繁榮之間有著雙贏的聯(lián)系。發(fā)展中國家是推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的火車頭，在過去5年貢獻(xiàn)了全球增長的2/3。保持發(fā)展中國家的增長勢頭，對于其自身的繼續(xù)發(fā)展和全球穩(wěn)定都十分重要。
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