警惕美元短期內(nèi)再度替代黃金成為首選避險品

　　現(xiàn)貨黃金周一最高1744.80，最低1704.50，全天以帶較短下影線的陰柱報收；全球最大的黃金ETF基金SPDR截至昨日維持持倉不變。上周在歐盟峰會利好預(yù)期的支撐下，主要商品市場與風(fēng)險資產(chǎn)均出現(xiàn)了一定程度的技術(shù)性反彈，黃金也受益站穩(wěn)1700整數(shù)關(guān)口。黃金短線自上周突破1685重要阻力后經(jīng)歷了二次上沖后回調(diào)測試1700支撐的走勢，一定程度上增強了投資者看漲黃金的信心，特別是以RSI.MACD等短線技術(shù)指標(biāo)調(diào)整后，目前處于20附近低位，有些投資者提出1700美元/盎司已經(jīng)是介入中長線多頭的最佳點位的看法。但筆者認(rèn)為，這樣的說法仍然存在一定的風(fēng)險，特別是在本周風(fēng)險事件積聚的情況下。
 
　　誰也沒有想到的是，本周一黃金開盤后的走勢就給在1700上方介入多單的投資者提了一個醒，也許在此點位做多的投資者并沒有出現(xiàn)大的虧損。但昨日亞市日本央行突發(fā)干預(yù)匯市導(dǎo)致美元/日元暴漲300余點、歐元/美元大跌150—300點過后，除主要非美貨幣受到重挫以外，由于美元瞬間的爆發(fā)黃金也受到牽連，1700的支撐再度受到考驗。
 
　　從全球宏觀經(jīng)濟面上看，黃金在全球維持量化寬松貨幣政策、歐美債務(wù)危機以及實物需求不斷攀升三大方面的支撐下，金價的中長期上漲的趨勢確實難以改變，但對于短期內(nèi)金價的走勢而言，歐盟峰會后市場的樂觀情緒能否延續(xù)以及周內(nèi)美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好壞仍才是主導(dǎo)金價走勢的兩大因素。投資者需要重點關(guān)注歐元區(qū)兩個方面：其一，歐盟峰會后歐元區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展能否支持歐元持續(xù)上漲，減輕投資者從歐美債務(wù)危機方面帶來的不良影響。然而，經(jīng)濟合作發(fā)展組織周一表示由于歐元區(qū)可能在2012年面臨經(jīng)濟增長的大幅放緩，部分成員國或出現(xiàn)負增長，陷入財政困境的國家若無法重塑信心將引起發(fā)達國家經(jīng)濟的大幅萎縮，因此將歐元區(qū)2012年經(jīng)濟成長率下調(diào)至0.3%，5月時曾經(jīng)預(yù)期為2.0%，而隨后歐元區(qū)公布的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示9月份歐元區(qū)17國失業(yè)人數(shù)達到1619.8萬，為該數(shù)據(jù)自1998年有記錄以來的最高水平，失業(yè)率也上升至10.2%，由此可見，令人失望的就業(yè)數(shù)據(jù)似乎證實了經(jīng)合組織的預(yù)期。
 
　　其二，歐債危機的進展能否出現(xiàn)改觀。但從目前情況看，似乎情況并不如歐盟官員所預(yù)期的那樣。周一意大利國債10年期國債收益率再度逼近歷史高點，說明市場在歐盟全面解決方案細節(jié)出來之前仍存有擔(dān)憂，而且此基金在周一時申請了破產(chǎn)保護，由于曼氏環(huán)球大量投注歐債債務(wù)，其股價在上周暴跌了67%，這也是歐債危機造成美國金融機構(gòu)破產(chǎn)的首起案例。
 
　　第三個問題是是利率預(yù)期，本周四將有歐央行利率決議，當(dāng)前市場普遍預(yù)期歐央行在未來可能減息，甚至部分投資者預(yù)期在本次的利率決議上歐洲央行就會宣布減息，不利的利率前景可能也是打壓歐元的因素之一。
 
　　黃金長期以來以美元為計價標(biāo)準(zhǔn)，所以美元后市的走勢直接影響著黃金走勢的變化，特別是在目前黃金與美元“蹺蹺板”關(guān)系凸顯的情況下。歐債危機首先影響的是歐元，歐元作為美元的對手貨幣，如果后市歐元受到擔(dān)憂情緒的影響較為低迷，美元很可能繼續(xù)反彈，雖說美元上周連續(xù)收陰并且跌破了76.00關(guān)鍵支撐，在美國近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)表現(xiàn)良好的基礎(chǔ)下，美元本周一重新回到76.00上方說明在避險情緒影響下投資者除了選擇黃金以外仍然會選擇美元進行避險。
 
　　從目前盤面上看，金價處于1700—1730的小區(qū)間整理，小時線上形成形似于頭肩頂?shù)男螒B(tài)，頸線位1700，所以若1700一線被有效跌破，后市將繼續(xù)展開回調(diào)；另外，本周是美國集中公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)的一周，不管是受到美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勢拖累金價，還是數(shù)據(jù)疲軟引發(fā)投資者擔(dān)憂從而避險選擇美元，都可能短線上抑制黃金短線的漲勢，所以，我們必須提前做好風(fēng)險控制。