投機(jī)盤(pán)面被擠出 黃金牛市將更為健康

　　周三，國(guó)際現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤(pán)1625.2最高1676.8，最低1614.收盤(pán)1648.9。整日價(jià)格表現(xiàn)出先揚(yáng)后抑的走勢(shì)。經(jīng)過(guò)近幾天投機(jī)盤(pán)面的過(guò)分?jǐn)D出后金價(jià)曾在周二獲得一定反彈。昨日早間延續(xù)了這種局勢(shì)。價(jià)格一度反彈至我們提及的關(guān)鍵阻力1660上方，但小時(shí)圖形以長(zhǎng)長(zhǎng)的上引線報(bào)收這奠定了整日進(jìn)一步調(diào)整的基調(diào)。
 
　　短期黃金有望重新成為避風(fēng)港
 
　　隔夜因歐盟與德法領(lǐng)導(dǎo)人就歐債解決方案發(fā)生重大分歧，令市場(chǎng)承壓；美股大幅收低，道指跌1.61%，納指跌2.17%。紐約黃金跌2.1%，報(bào)每盎司1618.10美元；原油跌3.8%，報(bào)每桶81.21美元。歐股收低，泛歐道瓊斯Stoxx 600指數(shù)下跌1.1%；周三芬蘭同意批準(zhǔn)修改歐元區(qū)救援基金，德國(guó)將在周四舉行投票。投票結(jié)果將影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒。但個(gè)人以為，黃金不會(huì)長(zhǎng)期與避險(xiǎn)情緒脫鉤，當(dāng)一些短期的投機(jī)盤(pán)面被擠出之后，金價(jià)有可能與美元再次表現(xiàn)出正相關(guān)性。尤其在目前這種短期技術(shù)面亟待修正的情況下，這種情況隨時(shí)有可能發(fā)生。
 
　　聯(lián)儲(chǔ)仍有潛在刺激政策將支撐中期價(jià)格
 
　　另外個(gè)人認(rèn)為值得關(guān)注的是伯南克的表態(tài)。由于市場(chǎng)對(duì)美國(guó)通脹的預(yù)期跌至一年來(lái)最低水平，低于美聯(lián)儲(chǔ)的非正式目標(biāo)。投資者正對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)刺激經(jīng)濟(jì)的最新舉措做出反應(yīng)。未來(lái)30年的預(yù)期通脹率——以通脹保護(hù)債券(Tips)與現(xiàn)貨國(guó)債之差衡量——近幾日一度跌至1.85%，而上月為2.73%。周二預(yù)期通脹率回升至1.98%。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席伯南克周三則暗示，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重惡化，F(xiàn)ed準(zhǔn)備采取進(jìn)一步的非常規(guī)措施。
 
　　伯南克強(qiáng)調(diào)，F(xiàn)ed目前正密切關(guān)注物價(jià)走勢(shì)。他在克利夫蘭發(fā)表演講之后在回答現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)時(shí)表示，如果通貨膨脹率本身大幅下降，或通貨膨脹預(yù)期大幅下降，F(xiàn)ed就必須作出應(yīng)對(duì)，以避免出現(xiàn)通貨緊縮。
 
　　伯南克還稱(chēng)，目前通貨膨脹預(yù)期顯示，未來(lái)數(shù)年的平均通貨膨脹率將在2%左右，這是Fed認(rèn)為適宜的水平。
 
　　應(yīng)該說(shuō)這樣的表態(tài)給予了黃金潛在的支撐。而我們還注意到的是作為中長(zhǎng)期投資的黃金ETF在此輪大跌中表現(xiàn)的比較穩(wěn)定，總共僅小幅減持了5噸約為其持倉(cāng)總量的0.5%。這說(shuō)明盡管短期人們更似乎更愿意接受美元作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，但就長(zhǎng)期來(lái)看，黃金仍是重要配置。
 
　　發(fā)達(dá)國(guó)家減少賣(mài)出，三世界國(guó)家積極買(mǎi)入增持長(zhǎng)期利好金價(jià)
 
　　世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council)周二表示，截至周一，簽署第三個(gè)五年期《央行售金協(xié)議》(Central Bank Gold Agreement)的歐洲各國(guó)央行，在該協(xié)議生效以來(lái)的第二年中僅出售1.1噸黃金。世界黃金協(xié)會(huì)表示，這是該協(xié)議在10年多年前達(dá)成以來(lái)售出黃金數(shù)量最低的年度。世界黃金協(xié)會(huì)表示，即使是將國(guó)際貨幣基金組織(International Monetary Fund)出售的黃金考慮在內(nèi)，過(guò)去一年出售的黃金總量?jī)H僅為53.3噸。
 
　　8月央行也持續(xù)買(mǎi)入增持黃金，俄羅斯、泰國(guó)、玻利維亞等新興市場(chǎng)繼續(xù)8月增持黃金儲(chǔ)備。據(jù)IMF數(shù)據(jù)，俄羅斯增持了11.8萬(wàn)盎司黃金，總量達(dá)到271.61萬(wàn)盎司。自2011年初以來(lái)已經(jīng)增持了7%。泰國(guó)增持30萬(wàn)盎司至440萬(wàn)盎司，該國(guó)1月份只有320萬(wàn)盎司。玻利維亞增持22.5萬(wàn)至136.1萬(wàn)盎司。塔吉克斯坦和希臘也增持了。據(jù)WSJ，湯森路透旗下的貴金屬咨詢(xún)機(jī)構(gòu)GFMS預(yù)計(jì)，全球央行今年凈購(gòu)買(mǎi)可達(dá)336公噸，按照目前的價(jià)格相當(dāng)于200億美元。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)下半年央行購(gòu)買(mǎi)黃金為120噸，不及上半年的216噸。而去年全年只有77噸�！肮俜讲块T(mén)進(jìn)一步大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)應(yīng)該可以幫助保持價(jià)格，”GFMS說(shuō)，央行看起來(lái)將黃金視為更可*的避險(xiǎn)天堂資產(chǎn)，比美國(guó)、德國(guó)、和日本國(guó)債更可*。
 
　　技術(shù)上看，價(jià)格目前在1585附近尋獲支撐成功——該位置是9月26日探底過(guò)程中出現(xiàn)的第二低點(diǎn)所在。價(jià)格目前已經(jīng)運(yùn)行至1600昨日低點(diǎn)形成的短期阻力所在，日內(nèi)若能觸及該位置則是不錯(cuò)的買(mǎi)入機(jī)會(huì)，中短期的投資者都有理由介入。上方阻力則在昨日支撐形成的反向壓制，也是日?qǐng)D形中5日均線也是4小時(shí)圖形BOLL中軌關(guān)鍵阻力所在1630附近位置。打開(kāi)該位置將令反彈目標(biāo)至少指向1680,1720等位置，上方更強(qiáng)阻力在1765。