黃金牛市是否終結(jié)？

    芝加哥９月２６日電 一直備受追捧的黃金市場近日遭遇“滑鐵盧”，國際黃金價格在最近４個交易日里狂瀉２００多美元，９月２３日更是創(chuàng)下近５年來的最大單日跌幅。面對如此劇烈調(diào)整，投資者不禁要問，這是否是黃金牛市終結(jié)的先兆？
 
    黃金也暴跌
 
    國際黃金價格８月份沖上每盎司１８００美元大關(guān)后，各大機(jī)構(gòu)爭相上調(diào)金價預(yù)測，認(rèn)為金價站上２０００美元似乎指日可待，但之后黃金市場卻在１９００美元關(guān)口失去“底氣”，反復(fù)震蕩后，最終一瀉千里。
 
    本輪金價下調(diào)始于９月２１日，雖然當(dāng)天只是小幅回調(diào)，但之后的兩個交易日跌勢逐步加大，２３日紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的１２月合約收于每盎司１６３９．８美元，比前一個交易日下跌１０１．９美元，跌幅達(dá)５．９％。
 
    連續(xù)４個交易日下挫后，黃金價格已跌去２１４．３美元，２６日的收盤價跌破了每盎司１６００美元，創(chuàng)下自７月８日以來的最低紀(jì)錄。不少交易員把過去四個交易日描述為黃金市場“最糟糕”的四天。
 
    從“亂世買黃金”到“現(xiàn)金為王”
 
    在本輪下跌前，由于歐美債務(wù)危機(jī)加劇了金融市場動蕩，黃金這一傳統(tǒng)避險工具頗受青睞，國際金價一路走高，似乎印證了“亂世買黃金”這一古訓(xùn)。而在當(dāng)前歐債危機(jī)愈演愈烈、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體一潭死水的背景下，黃金卻突然失寵。
 
    對此，分析人士認(rèn)為，黃金市場出現(xiàn)大幅波動表明之前的快速上漲積累了太多風(fēng)險，導(dǎo)致黃金市場暴跌的原因有三：第一，前期上漲過快，市場積累了大量投機(jī)性資金，而目前這些資金正在加速離場；第二，由于近期全球股市接連下挫，部分投資者流動性緊缺，紛紛拋售貴金屬以彌補(bǔ)其他市場的損失；第三，投資者對全球經(jīng)濟(jì)前景信心不足，因此遵循“現(xiàn)金為王”的原則，選擇從黃金市場撤資。
 
    此外，近期美元持續(xù)走強(qiáng)也對金價構(gòu)成巨大壓力。一方面美元走高意味著以美元計價的黃金對于持其他貨幣的投資者來說更加昂貴，對需求面造成打壓；另一方面，美元走高將削弱投資者對黃金的需求，進(jìn)一步強(qiáng)化“現(xiàn)金為王”的動力。
 
    牛市難言終結(jié)
 
    盡管現(xiàn)在黃金在部分投資者看來猶如燙手山芋，但是機(jī)構(gòu)仍看好黃金長期走勢。
 
    有分析師認(rèn)為，從黃金價格走勢圖來看，前期金價漲勢太過猛烈，存在著投機(jī)泡沫，此輪暴跌是黃金價格快速回歸價值的過程，將為金價長期走穩(wěn)奠定基礎(chǔ)。另外，全球經(jīng)濟(jì)衰退和歐洲債務(wù)危機(jī)惡化的擔(dān)憂與日俱增，黃金價格上漲的主要支撐因素依然存在，因此黃金牛市仍難言終結(jié)。
 
    花旗集團(tuán)表示，金價大跌并未導(dǎo)致長線投資者平倉，在人們停止擔(dān)憂歐洲債務(wù)危機(jī)和對世界經(jīng)濟(jì)前景的看法趨于樂觀前，長線投資者仍將緊捂手中持有的黃金。主權(quán)債務(wù)危機(jī)仍未解決，因此黃金避險需求仍在，目前需注意的問題是金價對美元匯率波動較為敏感。
 
    美國百利金融集團(tuán)高級黃金分析師麥克·戴利認(rèn)為，目前全球經(jīng)濟(jì)前景低迷和地緣政治不確定性因素仍在，令金價足以獲得支撐。短期來看，黃金市場人氣恢復(fù)仍需要一段時間，金價經(jīng)過短暫反彈后將回歸整理走勢。