美聯(lián)儲議息牽動全球市場 美指關注74.52

　　昨晚紐約盤，大宗商品重挫。正如標題所說：美元本周能否扭轉乾坤還需看美聯(lián)儲臉色，美指重點關注74.40。周一交易極為活躍，黃金(1497.50,-11.60,-0.77%)白銀價格創(chuàng)歷史新高，白銀再次領漲。期銀再度錄得強勁漲幅，逼近50.00美元，在周一早些時候觸及31年高點49.82美元。同時，天通金觸及新的紀錄高點318.09元/克。白銀創(chuàng)新高10435，晚間紐約盤白銀價格在收盤時遠離日內高點。

　　周一5月白銀收盤接近區(qū)間中部。多頭具有強勁的整體近期和較長期技術面優(yōu)勢。價格在日線圖上處于近3個月的向上趨勢中。目前仍舊沒有早期線索表明市場頂部就要形成。最近市場向上過度擴張，是快要獲利了結和修正性回調的時候了。對多頭來說，下個近期向上技術突破目標是，使得收盤高于重要的心理阻力位50.00美元/盎司。對空頭來說，下個向下價格突破目標是，使得收盤低于牢固的支撐位45.00美元/盎司。第一個阻力位在48.00美元，接著在48.50美元。下個支撐位在47.00美元，接著在46.69美元。

　　過去幾天白銀市場的表現(xiàn)超過黃金。在過去3個的交易日，期銀日內漲幅超過1.00美元/盎司，周一早些時候日內漲幅一度超過3.00美元/盎司。白銀市場現(xiàn)在呈拋物線型，表明市場向著成熟牛市更進一步。這不是說市場頂部馬上就到了，但卻是可作為一個警告信號：即白銀市場的近期日內走勢可能會更加的上下波動。而且商品市場價格歷史表明，商品大型牛市的最后階段可能是個“blow-off-top”階段(價格突然快速上揚后迅速下跌)，在此階段價格走勢會變得極為波動，之后才出現(xiàn)重要的市場頂部。

　　周一上午開始美元指數(shù)走軟，但接著從低點反彈。這導致了貴金屬的部分獲利了結壓力，價格從日內高點回落。但美指仍舊徘徊在近2年半低點附近。美元指數(shù)仍舊極為疲軟的技術面對貴金屬市場是很大的利多因素。

　　周一上午開始原油(111.33,-0.95,-0.85%)價格走高，但接著從高點回落。這對黃金和白銀略微利空。但原油多頭具有向上技術動能，6月期貨合約價格接近4月高點114.05美元。油價現(xiàn)在111.00美元上方，這意味著通貨膨脹，對貴金屬是潛在看漲因素。

　　貴金屬市場多頭繼續(xù)從避險投資需求中獲益。周末期間中東和北非地區(qū)緊張局面升級，利比亞出現(xiàn)新的軍事行動，敘利亞和也門出現(xiàn)示威和暴力活動。這個石油豐富地區(qū)的問題不會馬上消失，近期隨時可能爆發(fā)。

　　市場關注的焦點早本周三下午美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)最新會員的結果。在會議后，美聯(lián)儲主席伯南克將首次主持新聞發(fā)布會討論會議內容和美聯(lián)儲貨幣政策。貴金屬交易者將密切關注周三下午的美聯(lián)儲新聞發(fā)布會，以獲得有關通貨膨脹的最新線索。最近對通貨膨脹恐懼加深是貴金屬市場的主要驅動力。

　　周二(4月26日)亞市早盤，因投資者在美聯(lián)儲(FED)利率決議公布之前調整頭寸，加之歐洲央行(ECB)行長特里謝發(fā)表利好美元的言論，美元兌多數(shù)主要貨幣全線上漲，歐元/美元大幅下滑，并一度跌破1.4500關口，最低觸及1.4494。盡管特里謝發(fā)表了有關將避免第二輪通脹效應風險的言論，但這基本屬于老生常談，而在其稱完全認同強勢美元符合美國利益的看法后，歐元迅速承壓。歐洲央行行長特里謝周二表示，"完全同意"強勢美元符合美國利益的看法，他完全相信美國能夠維持其信譽以及承諾的威信。特里謝還表示："當前我未見到第二輪通脹效應有任何明顯的實質化，也沒見到通脹預期失控，不過這不是沾沾自喜的時候。我們必須一直保持警惕，避免上述風險實化。"本月早些時候歐洲央行上調基準利率25個基點，至1.25%，為2008年7月以來首次升息。債務問題可能難以在短期內解決；這種持續(xù)的僵持狀況或削弱歐元潛在的利率優(yōu)勢，導致歐元周期性下跌。

　　在特里謝講話之后，市場注意力仍將轉向美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)為期兩天(周三結束)的政策會議，美聯(lián)儲主席伯南克(Ben Bernanke)將首次在會后召開新聞發(fā)布會。由于美聯(lián)儲沒有明確暗示收緊政策，美元近幾周一直面臨進一步走低的風險，若伯南克在本周會后仍沒有對此有所暗示，這美元繼續(xù)走軟的可能性相當大。但如果伯南克承認經濟面臨通脹風險，甚至暗示將收緊貨幣政策，則美元可能出現(xiàn)大幅反彈。美聯(lián)儲3月24日發(fā)表聲明稱，伯南克將每年4次在貨幣政策制定會議結束以后召開新聞發(fā)布會，以提高透明度，加強與公眾的聯(lián)系。聲明表示，美聯(lián)儲將在伯南克召開新聞發(fā)布會兩小時前發(fā)布貨幣政策聲明。美聯(lián)儲稱，伯南克將于美國東部時間4月27日14:15(北京時間4月28日02:15)召開第一次此類新聞發(fā)布會；與此同時，在伯南克召開此類新聞發(fā)布會的情況下，F(xiàn)OMC將把同日公布貨幣政策聲明的時間從此前的美國東部時間14:15改為美國東部時間12:30(北京時間次日00:30，冬令時為次日01:30)。

　　美聯(lián)儲將于周二和周三舉行的政策會議將是本周主要的事件風險，交易商試圖從中尋找美國政策方向的線索。北京時間周四(28日)凌晨00:30，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)公布利率決定并發(fā)表會后聲明；凌晨2:15，美聯(lián)儲主席伯南克舉行新聞發(fā)布會。市場人士將通過伯南克的此次記者會尋找美聯(lián)儲計劃如何撤出超寬松政策的線索。這是美聯(lián)儲97年歷史上主席首度舉行例行記者會。如果美聯(lián)儲政策立場意外轉趨強硬，則市場中的大規(guī)模美元空頭將面臨風險。根據(jù)商品期貨交易委員會上周五(22日)公布的數(shù)據(jù)，匯市投機商在過去四周連續(xù)削減美元空頭頭寸，但仍有243.6億美元的美元凈空頭頭寸。

　　本周(25日當周)匯市的“頭等大事”是美聯(lián)儲利率決議。關注的焦點不在于指望其加息，相反，市場關注的是QE2之后，是否會推出QE3。美聯(lián)儲對是否繼續(xù)擴大寬松貨幣政策的決定和態(tài)度，將直接主導著美元的“命運”；同時，由于近一個多月來歐洲央行的加息預期一直是市場的熱點，且歐洲央行視抑制通脹為首要任務。因此，本周將公布的歐元區(qū)CPI數(shù)據(jù)和德國CPI數(shù)據(jù)都將受到市場的密切關注。本周歐元和美元料將再度成為匯市焦點。由于美聯(lián)儲決議周四(凌晨)才公布，因此，預計周三市場將以頭寸調整為主。周一眾多歐美國家仍因“復活節(jié)”在休市，澳大利亞則因軍人日休市，但消息人士稱，澳大利亞大部分的大型投機商都將會入市。周二將有眾多歐美經濟數(shù)據(jù)，料將為重要交投線索。周四和周五匯市走向將主要受美聯(lián)儲決議和歐元區(qū)CPI數(shù)據(jù)的主導。

　　本周將發(fā)生的主要事件將是4月26-27日召開的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)。這將是美聯(lián)邦公開市場委員會做出相關決定后，美聯(lián)儲主席伯南克第一次發(fā)表聲明。雖然利率將不太可能上調，但是人們對伯南克將會說什么還是有很大的興趣�！拔覀冋J為不會出現(xiàn)任何大的變動，但是當然如果有什么變化的話，那么將會是因為美元正在大幅的下跌。我認為現(xiàn)在所有人都把目光投向了二次量化寬松，并且在拭目以待會不會出現(xiàn)三次量化寬松” “現(xiàn)在任何的催化劑都會使美元出現(xiàn)反彈。預計本周的FOMC會議將會是這一催化劑，不過美元的任一反彈對黃金和白銀來說都會是不利的”

　　美聯(lián)儲(FED)將于當?shù)貢r間周二、周三(26日、27日)舉行為期兩天的封閉式議息會議，屆時美聯(lián)儲主席伯南克(Ben Bernanke)也將首次現(xiàn)身新聞發(fā)布會。去年11月以來6,000億美元的QE2計劃將于今年6月按期完成，但6月之后美聯(lián)儲的貨幣政策還未浮出水面。北京時間周四(28日)凌晨02:15將宣布利率決議，為其揭開“神秘的面紗”。

　　市場預計，由于美國通脹不如歐元區(qū)那樣嚴重，美聯(lián)儲加息的可能性不大。有知情人士透露，美聯(lián)儲屆時最有可能的就是維持目前的貨幣政策不變。但是，任何超出市場預期的結果都會引發(fā)市場較大反應。3月2日，美聯(lián)儲主席伯南克在向國會提交的半年期美國經濟狀況報告中表示，美聯(lián)儲將繼續(xù)實施量化寬松政策，暫�；蜷_始縮減這種措施都還為時過早。投資者大肆拋售美元，美元跌至四個月低點。美聯(lián)儲主席伯南克仍在等待國內經濟低迷的進一步信號，來延長當前的第二輪貨幣寬松舉措(QE2)。2010年末新形成的美國議會目前無法阻止伯南克的上述態(tài)度，好像只有美聯(lián)儲在等待經濟低迷狀況的再次出現(xiàn)，以借此作為實施第三輪貨幣寬松政策(QE3)的有力理由。若美聯(lián)儲在本周的議息會中依然對QE3保持沉默，則暗示美聯(lián)儲將按計劃完成QE2的6,000億美元的購買計劃，然后停止量化寬松。

　　市場目前主要關注美國經濟數(shù)據(jù)是否支持美聯(lián)儲年內加息。周四(28日)將公布的美國第一季度GDP或為投資者提供指引。另外美國4月初請失業(yè)金人數(shù)已經連續(xù)2周不及預期，建議投資者密切注意接下去2周的初請失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)，若仍不及預期，則4月美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)料將難以樂觀。此外，美國預算案在美元前景上也起著決定性的因素。標準普爾在報告中質疑，白宮和共和黨人能不能在2012年總統(tǒng)大選以前就一個控制赤字的方案達成一致。該公司主權評級委員會主席錢伯斯(John Chambers)說，政治僵局跡象是標普改變評級展望的一個關鍵決定因素。上周四(4月21日)紐約時段，美國白宮方面表示，6月底之前有望達成預算協(xié)議以及提高債務上限。美元受此提振小幅反彈。如果白宮和國會同意通過大幅削減支出或增稅來降低赤字，美國脆弱的經濟復蘇或將受阻，這可能迫使美聯(lián)儲維持利率于紀錄低位，即使其他央行加息。盡管美元已經明顯被低估，但仍維持對其未來數(shù)月走低的預期。只有重大變動才能扭轉美元走勢，如美國就業(yè)市場明顯好轉、國外投資者投資美國股市的強勁需求和美聯(lián)儲更為強硬和激進的立場。

　　美元指數(shù)周線圖顯示，美元指數(shù)在跌破頸線位74.16后，技術形態(tài)極為惡劣，目前完成技術回踩，預示著美元未來走勢還是相當?shù)谋�觀。從技術上看，美元跌破重要支撐后，預示著未來或將進一步大幅下跌。在美指目前的水平和歷史低點70.68之間并無任何強支撐，未來或向下測試70.68支撐，甚至再創(chuàng)紀錄低點。因市場預期美聯(lián)儲(FED)收緊貨幣政策將遠遠落后于其他央行，投資者對美國債務問題感到擔憂，加之市場風險偏好情緒回升，美元上周全線潰敗，上周最低觸及73.74，這是2008年8月以來最低位。本周美聯(lián)儲將公布備受關注的利率決議以及會后聲明，美元是觸底反彈，還是繼續(xù)跌向2008年3月觸及的紀錄低位70.68，美聯(lián)儲會議可能將起到至關重要的作用。美聯(lián)儲主席伯南克(Ben Bernanke)周三(4月27日)將首次在議息會后召開記者會。由于美聯(lián)儲沒有明確暗示收緊政策，美元近幾周一直面臨進一步走低的風險，若伯南克在本周會后仍沒有對此有所暗示，這美元繼續(xù)走軟的可能性相當大。但如果伯南克承認經濟面臨通脹風險，甚至暗示將收緊貨幣政策，則美元可能出現(xiàn)大幅反彈。

　　昨日趁歐洲市場休市，美指短線向上反彈，主要是受到美元近期空頭趨勢不確定影響，價值美聯(lián)儲本周四將公布利率決議、公債銷售以及伯南克講話，這些都將涉及到判斷美聯(lián)儲何時撤出量化寬松政策，再重大決議之前以及空頭不確定的情況下，美元空頭倉位紛紛獲利了結，進而導致美元指數(shù)短線呈現(xiàn)反彈走勢，后市投資者需要進一步關注美國經濟的表現(xiàn)，以及美聯(lián)儲周四的利率會議，只有美國經濟持續(xù)走好，而且美聯(lián)儲暗示將在不久的將來有可能會撤出量化寬松政策，那么美元指數(shù)中期才有望企穩(wěn)反彈

　　從技術上看，美元指數(shù)周線圖上形成頭肩頂，發(fā)出看跌的強烈信號。同時，繼上周四(21日)美元跌至32個月低點以來，市場不斷出現(xiàn)“美元恐將測試歷史低點”的觀點。周線圖上將跌破M形態(tài)之頸線位置，后市或將進一步大幅下跌，下一個空頭目標將指向70.00整數(shù)大關。中線來看，美元在沒有站穩(wěn)75.50以前，市場繼續(xù)看空美元的觀點不會改變。美元只有站穩(wěn)75.50之上，才有可能扭轉近期的疲軟頹廢之走勢，否則美元的空頭優(yōu)勢不會改變……本周三美聯(lián)儲議息會議美元能否迎來拐點，有待觀察。后市只有站穩(wěn)在78.30之上，美元才有望擴大反彈的空間。下方強支撐73.60，若跌破關口，美元指數(shù)將尋求更低的支撐。中期看，美元的多頭行情只有站穩(wěn)78.30以上才會得以確認，78.30是美元多空的分水嶺。美元指數(shù)支撐73.79，73.56，阻力74.27，74.52