歐盟智庫再次呼吁讓人民幣加入SDR

　　法國(guó)總統(tǒng)薩科齊即將于3月30日至31日來華出席二十國(guó)集團(tuán)(G20)國(guó)際貨幣體系研討會(huì)。在此之際，歐盟智庫Brueguel于昨日發(fā)布報(bào)告，再次呼吁讓人民幣加入國(guó)際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(quán)(SDR)。

　　在南京舉行G20國(guó)際貨幣體系研討會(huì)之前，Brueguel拋出了他們的最新建議，并稱目前需要對(duì)國(guó)際貨幣基金體系進(jìn)行重大改革設(shè)計(jì)。

　　這個(gè)建議是由Brueguel智庫主任讓·皮薩尼-費(fèi)里(Jean Pisani-Ferry)、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員余永定(專欄)等三位中外人士共同撰寫的。余永定曾擔(dān)任中國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員。

　　該建議認(rèn)為，對(duì)國(guó)際貨幣基金體系進(jìn)行重新設(shè)計(jì)應(yīng)該實(shí)施三個(gè)步驟。第一是國(guó)際社會(huì)對(duì)于匯率、資本流動(dòng)和儲(chǔ)備應(yīng)該形成共識(shí)，同時(shí)應(yīng)該通過設(shè)立一些軟性法律的形式加以監(jiān)督和規(guī)定。第二，全球金融安全網(wǎng)必須要進(jìn)行改進(jìn)，以使國(guó)家不僅僅依*儲(chǔ)備積累來防范金融風(fēng)險(xiǎn)。這一項(xiàng)制度的難點(diǎn)在于對(duì)SDR分配權(quán)的重新設(shè)定，同時(shí)會(huì)更加頻繁地使用SDR工具。第三，重新設(shè)計(jì)SDR的組成，通過納入人民幣以強(qiáng)化SDR的國(guó)際多邊框架。這僅涉及到局部的行動(dòng)，但將為未來更大的改革奠定基礎(chǔ)。

　　2011年1月19日，中美兩國(guó)于華盛頓發(fā)表的聯(lián)合聲明稱，美方支持中方逐步推動(dòng)將人民幣納入SDR的努力。

　　就在此前的2010年11月，在IMF對(duì)SDR一籃子貨幣的五年期例行審查和貨幣籃子的權(quán)重調(diào)整之后，呼聲頗高的人民幣最終并未如愿進(jìn)入。對(duì)此，IMF的解釋是，雖然確實(shí)曾考慮過將人民幣納入特別提款權(quán)貨幣籃子，且以五年的均值來看，中國(guó)已經(jīng)成為世界第三大商品及服務(wù)出口國(guó)，并已采取措施改善人民幣的國(guó)際用途。但由于人民幣的自由兌換程度無法達(dá)到IMF的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，所以最終未能入選。

　　IMF所提及的自由兌換程度，主要集中于中國(guó)能否開放資本賬戶。但中國(guó)以往的擔(dān)心在于，一旦開放了資本賬戶，馬上就會(huì)有大量短期資本流入，可能造成不良貸款的增加和中國(guó)金融市場(chǎng)的大幅波動(dòng)。

　　三位專家在報(bào)告中建議，現(xiàn)在國(guó)際社會(huì)應(yīng)該讓SDR適應(yīng)新的全球環(huán)境，在現(xiàn)有美元、歐元、日元、英鎊之外加入人民幣，這也意味著中國(guó)需要開放資本賬戶，同時(shí)采用更為靈活的貨幣制度。這樣的改革有利于中國(guó)快速融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)，同時(shí)讓SDR的最大持有者處于SDR提供流動(dòng)性的中心，并天然形成一個(gè)協(xié)同對(duì)話的G5機(jī)制。

　　三位專家還認(rèn)為，中國(guó)不需要立即就加入SDR，也不需要立即就開放資本賬戶，因?yàn)橹袊?guó)已經(jīng)是全球金融安全網(wǎng)的一部分；中國(guó)的央行在加入清邁協(xié)定外，已經(jīng)擴(kuò)大了同多個(gè)國(guó)家的貨幣互換額度，這可以通過美元兌換成為G20的一攬子指定貨幣，并且提供為特別提款權(quán)貸款；這對(duì)中國(guó)來說，是讓儲(chǔ)備多元化的更容易且更順暢的方法，在提供國(guó)際流動(dòng)性的同時(shí)，避免一定要等到完全可兌換和融入多邊流動(dòng)性。