四大因素致黃金新年萎靡 金價將何去何從

　　1月28日訊 盡管虎年年尾叫好聲一片，但黃金在兔年伊始的表現(xiàn)卻萎靡不振，美盤期金價格去年全年上漲了三成，但一月份以來至今已跌過百元，跌幅超過7%。
　　
　　首先，黃金避險魅力今年以來明顯減弱，一方面，歐債危機的擔憂進一步得到緩解，葡萄牙、西班牙和意大利等國家的公債本月相繼成功標售，日前歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）為援助愛爾蘭發(fā)行的50億歐元債券銷售狀況良好，投標總規(guī)模達到發(fā)行規(guī)模近9倍。中國、俄羅斯及日本對歐債的公開支持，更是為歐債危機轉(zhuǎn)好注入信心，歐洲國家國債的信用違約交換（CDS）合約價差持續(xù)下跌。
　　
　　另一方面，歐美強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)令市場對經(jīng)濟復蘇前景樂觀，GE、Google、麥當勞、西門子、愛立信等歐美多家大企業(yè)的亮麗財報提振市場信心。美聯(lián)儲主席伯南克表示，過去幾個月內(nèi)美國經(jīng)濟復蘇動力增強，預計今年美國經(jīng)濟增速可以達到3%-4%，IMF日前也將2011年全球經(jīng)濟增長預期由4.2%提高至4.4%。
　　
　　此外，新興市場因國內(nèi)通脹紛紛實施收緊貨幣的措施，市場擔心黃金后續(xù)上漲將缺乏足夠的動力。包括泰國、韓國、巴西、印度、匈牙利、以色列及中國在內(nèi)的多個國家一月份均進一步收緊流動性。繼韓國的“泡菜危機”之后，印度也傳出“洋蔥危機”，印度去年已經(jīng)加息六次，此次再度加息25個基點，可見國內(nèi)通脹嚴重程度及政府的收緊決心。
　　
　　而中國在本月再次將銀行存款準備金率上調(diào)至歷史高點之后，市場原本預期后續(xù)的收緊措施可能讓位于加息，但人民銀行行長周小川近日表示存款準備金率還有上調(diào)空間的消息令市場擔憂再起，不過目前市場還是偏向于認為央行可能在春節(jié)前后加息。但不管是加息還是提高存準率，作為全球最大的新興國家，中國流動性進一步收緊對黃金市場來說都不是好消息。
　　
　　本月最大的異動來自全球最大黃金ETFSPDRGoldShaes。黃金ETF自去年年中以來整體上維持減持態(tài)勢，新年開始之后也一直保持這一趨勢，但該ETF1月21日驟然增持20.34噸后連續(xù)兩天大幅減持，24日及25日分別減持10.93噸及30.26噸，兩日減持幅度高達3.3%，而該基金今年以來減持幅度也才4.2%。此舉令美盤期金26日跌近1%，觸及三個月低點。
　　
　　本月交易日所剩不多，美盤期金半年來首度錄得月跌幅基本成為定局，周四黃金價格下探至四個月低點。與去年年底一片看好的情形相反，目前市場對金價的擔憂似乎有增無減。澳洲聯(lián)邦銀行商品分析師LachlanShaw認為，2011年黃金均將維持當前的弱勢格局，并可能將疲弱的走勢帶進2012年。
　　
　　不過，當前市場對歐債危機將反復的擔心還是不能完全消退。另外，標普九年來首次下調(diào)日本長期主權信用評級，發(fā)達國家的負債情況依然堪憂。加上美聯(lián)儲重申低利率政策及QE2的全額執(zhí)行，金價在未來還是不缺乏獲得支撐的理由。