在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)總量不變的情況下，超量發(fā)行貨幣的結(jié)果，必然是貨幣貶值。這是經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融貨幣學(xué)基本原理�，F(xiàn)在美國(guó)濫發(fā)美元和美元債券，結(jié)果必然是美元內(nèi)在價(jià)值的大幅度貶值，而且，最終必將通過匯率的價(jià)格表現(xiàn)出來。
然而，世人今天很奇怪地看到的是，在美國(guó)金融危機(jī)不斷惡化的過程中，美元在國(guó)際金融市場(chǎng)上不但沒有貶值，反而從去年3月以來走出了強(qiáng)勁反彈行情。至今除兌換日元和人民幣基本穩(wěn)定之外，美元對(duì)其他世界主要貨幣的兌換比率都出現(xiàn)了大幅度上升。這種反金融貨幣規(guī)律和經(jīng)濟(jì)規(guī)律的貨幣現(xiàn)象，反映的就是美國(guó)與世界各國(guó)在國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)、外交實(shí)力的博弈�，F(xiàn)代各國(guó)之間的匯率比價(jià)，早已不是單純的金融貨幣規(guī)律和單純的經(jīng)濟(jì)規(guī)律的表現(xiàn)。匯率在今天，其實(shí)就是各國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、外交、軍事等各項(xiàng)綜合實(shí)力較量的結(jié)果。
美元的反常走強(qiáng)，與美聯(lián)儲(chǔ)突然改變從本世紀(jì)頭幾年的弱勢(shì)美元政策，并在2008年3月聯(lián)合歐元、日元、英鎊、瑞士法郎四大世界貨幣的央行，秘密采取強(qiáng)勢(shì)干預(yù)匯率市場(chǎng)的措施的結(jié)果。沒有那樣提前的、強(qiáng)力的市場(chǎng)干預(yù)，美元指數(shù)早就跌穿70點(diǎn)了。
美元從2008年3月以來的強(qiáng)勁反彈，也與一些發(fā)達(dá)國(guó)家被嚴(yán)重拖入金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退有關(guān)。在去年上半年以前，金融危機(jī)風(fēng)暴還在美國(guó)境內(nèi)打轉(zhuǎn)。很多發(fā)達(dá)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人還對(duì)此抱著隔海觀望的態(tài)度。但到去年下半年，英、德、法、日、意、俄、加、澳等幾乎所有發(fā)達(dá)國(guó)家，都被拖進(jìn)了金融危機(jī)的漩渦中，已無法抗拒強(qiáng)勢(shì)美元的高壓態(tài)勢(shì)。這也是美國(guó)在自身遭遇到金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退初期時(shí)，故意隱瞞美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的真相，采取的各項(xiàng)政策和策略所要達(dá)到的目的。
美聯(lián)儲(chǔ)在現(xiàn)階段推行強(qiáng)勢(shì)美元政策的根本原因，可以歸納為下述三個(gè)：
一、美國(guó)的金融危機(jī)還沒有渡過災(zāi)難期，經(jīng)濟(jì)依然處于衰退的危險(xiǎn)期，美國(guó)需要一個(gè)強(qiáng)勢(shì)美元政策，來穩(wěn)定世界各國(guó)特別是亞洲各國(guó)大量持有美元和美元債券的國(guó)家的心態(tài)，使他們繼續(xù)保持信心持有美元儲(chǔ)備和美元債券。與此同時(shí)，美國(guó)現(xiàn)在更希望以穩(wěn)定美元匯率，吸引更多的人來購(gòu)買美元和美元債券，以幫助美國(guó)渡過難關(guān)。倘如現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行弱勢(shì)美元貨幣政策，由此引發(fā)市場(chǎng)大量拋售美元和美元債券，將使美國(guó)所有的救市舉措功虧一簣。
二、亞洲大量持有美元的國(guó)家，也希望美元匯率在金融危機(jī)中保持強(qiáng)勢(shì)，至少保持穩(wěn)定。任何人、任何企業(yè)和任何國(guó)家對(duì)待自己的財(cái)富的本能的反應(yīng)都一樣，誰也不愿意自己手中的資產(chǎn)財(cái)富因?yàn)?a href=http://2m0wy.cn/huilv>匯率暴跌出現(xiàn)意外的縮水。這就是美國(guó)長(zhǎng)期以來向全世界實(shí)行的美元強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張主義達(dá)到的客觀效果的顯現(xiàn)：越多的人持有越多的美元，就會(huì)有越多的人會(huì)成為美元在世界金融貨幣體系中的霸權(quán)主義地位的自覺或不自覺的維護(hù)者！
三、因?yàn)?a href=http://2m0wy.cn/fx/>美元是世界金融市場(chǎng)中存量最多的貨幣，世界各國(guó)包括一些發(fā)達(dá)國(guó)家也不愿意美元在目前的世界金融危機(jī)中出現(xiàn)暴跌。所以，包括發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家都呼吁美國(guó)必須采取負(fù)責(zé)任的態(tài)度，謹(jǐn)慎認(rèn)真對(duì)待濫發(fā)美元的貨幣政策。因?yàn)槟壳懊绹?guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)如果出現(xiàn)嚴(yán)重的操作失當(dāng)，就會(huì)引發(fā)美元暴跌，必然引起全世界金融市場(chǎng)和全世界經(jīng)濟(jì)的大動(dòng)蕩，甚至可能導(dǎo)致美元的崩潰。穩(wěn)定的金融市場(chǎng)，對(duì)于一個(gè)處于人類歷史上最大的金融危機(jī)時(shí)期的世界更為重要！世界的金融市場(chǎng)已經(jīng)到了極其脆弱的地步，現(xiàn)在一旦出現(xiàn)美元暴跌這樣的重大金融地震，就可能引發(fā)比2008年下半年更大的世界性金融海嘯。
但是，人為的過分的市場(chǎng)干預(yù)，并不能改變市場(chǎng)的必然趨勢(shì)。人為強(qiáng)力干預(yù)市場(chǎng)出現(xiàn)的不正常的匯率結(jié)果，只能是一種暫時(shí)的市場(chǎng)表現(xiàn)。美元必然還是要貶值。問題只是美國(guó)可能選擇什么時(shí)機(jī)。
筆者以為，只要美國(guó)在這場(chǎng)金融危機(jī)中喘過氣來，必然要在金融貨幣領(lǐng)域展開一場(chǎng)殘酷的戰(zhàn)略反擊。美國(guó)的金融危機(jī)一旦安全地渡過到了平安期，美聯(lián)儲(chǔ)恐將立刻實(shí)行弱勢(shì)美元政策，讓美元大幅度貶值，利用美元在世界金融貨幣體系中的霸權(quán)地位，重走通過弱勢(shì)美元無情掠奪世界財(cái)富的老路。到那候，美國(guó)已不怕別人拋出美元和美元債券，因?yàn)槿藗儝伋鲈俣嗟?a href=http://2m0wy.cn/fx/>美元債券，已經(jīng)不會(huì)造成市場(chǎng)的恐慌。那時(shí)，美國(guó)也不會(huì)再顧忌世界其他各國(guó)的感受，更不會(huì)理會(huì)世界各國(guó)的反對(duì)。
而且，當(dāng)美國(guó)的金融危機(jī)渡過到了平安期后，恢復(fù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要出路，就是恢復(fù)美國(guó)商品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。從金融貨幣政策的選項(xiàng)中，實(shí)行弱勢(shì)美元政策，使美元大幅貶值，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說，無疑是理所當(dāng)然的選擇。
當(dāng)美國(guó)的金融危機(jī)安全渡過到了平安期，化解世界各國(guó)持有的大量美國(guó)債券的壓力，將成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的主要矛盾。到那時(shí)，美國(guó)反而希望通過美元貶值，促使世界各國(guó)減少持有美國(guó)債券，減少他國(guó)手中的美元債券對(duì)美國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、財(cái)政的壓力。
另一種可能的情況是，美國(guó)的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退持續(xù)惡化，美國(guó)政府的現(xiàn)行救市政策和救市措施無法發(fā)揮理想的作用，美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入大蕭條，這樣，美元也將不得不大幅度貶值。但這是美國(guó)和世界都最不愿意看到的結(jié)局，也是美國(guó)政府和美國(guó)國(guó)會(huì)以及美國(guó)各界精英們正在努力想避免的。雖然這種可能性至今不能完全排除。
不管美國(guó)未來的經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)的如何變化，不管美國(guó)資本集團(tuán)將采取戰(zhàn)略主動(dòng)行動(dòng)還是被形勢(shì)逼迫被動(dòng)采取行動(dòng)，美元大幅度貶值將是必然趨勢(shì)。因此，作為大量持有美元儲(chǔ)備和美國(guó)債券的中國(guó)，必須早做思想準(zhǔn)備和必要的金融戰(zhàn)略部署，以免當(dāng)美國(guó)在金融貨幣戰(zhàn)略上采取突然襲擊時(shí)猝不及防！
