9月23日,今日整體觀點(diǎn):金九月后會(huì)無期 底部去哪了？

　　現(xiàn)貨黃金周一收盤價(jià)1214.60美元/盎司，盤中最高1220.41美元/盎司，最低1208.03美元/盎司；現(xiàn)貨白銀周一收盤價(jià)17.72美元/盎司，盤中最高17.86美元/盎司，最低17.31美元/盎司。
　　
　　今日各國PMI數(shù)據(jù)接踵而來，Markit周二聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)顯示，由于新出口訂單回升扶助產(chǎn)出指數(shù)持穩(wěn)，帶動(dòng)匯豐中國9月制造業(yè)PMI初值小幅回升至50.5。但就業(yè)指數(shù)降至五年半低位，投入和產(chǎn)出價(jià)格指數(shù)雙雙跌至半年低點(diǎn)，表明制造業(yè)仍面臨下行壓力，宏觀政策定力仍受考驗(yàn)。中國制造業(yè)PMI整體仍指向溫和擴(kuò)張，房地產(chǎn)下滑仍是經(jīng)濟(jì)增長面臨的最大下行風(fēng)險(xiǎn)因素。中國9月匯豐制造業(yè)PMI后，市場繼續(xù)預(yù)期中國央行需要更多寬松貨幣政策。匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌在聲明中稱，中國9月匯豐制造業(yè)PMI分項(xiàng)數(shù)據(jù)喜憂參半，新訂單和新出口訂單指數(shù)快速增加，但就業(yè)指數(shù)卻繼續(xù)惡化。PMI連續(xù)四個(gè)月在50之上說明中國經(jīng)濟(jì)短期下行風(fēng)險(xiǎn)有所緩解，地產(chǎn)銷售疲弱和外需增量空間有限，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)，中長期下行趨勢不改，預(yù)計(jì)總量寬松政策不會(huì)出臺(tái)，但定向穩(wěn)增長政策后會(huì)有期。 而中國經(jīng)濟(jì)的刺激落空則引起國內(nèi)大宗商品全線走低，從而拖累黃金市場。
　　
　　中國PMI數(shù)據(jù)意外回暖，但下午公布的歐元區(qū)數(shù)據(jù)下滑的可能性就更大了，歐元區(qū)短期經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢也比較悲觀，通脹率有望仍保持低位，且通脹預(yù)期也未能回升——?dú)W洲央行行長德拉基所定義的中期通脹(5年/5年遠(yuǎn)期通脹掉期已經(jīng)跌至新低，僅高于1.90%)。在這個(gè)背景下，市場將面臨不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。因在投資者對(duì)歐元區(qū)通縮產(chǎn)生新的擔(dān)憂和對(duì)其政策的有效性存疑的背景下，周一德拉基在歐洲議會(huì)作證詞講話。德拉基表示，“歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇喪失勢頭。今年夏季收集的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的信息弱于預(yù)期�！彼�還稱，失業(yè)率走高無法令人接受，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。歐洲央行將密切監(jiān)控通脹前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并著重關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能可能受損、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和歐元匯率走勢的詳細(xì)情況。盡管如此，他仍對(duì)定向長期貸款計(jì)劃的政策效力充滿信心。近期，市場對(duì)歐洲央行提供更大流動(dòng)性以刺激經(jīng)濟(jì)的預(yù)期顯著升溫。今年第二季度，歐元區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比持平。8月歐元區(qū)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比增長0.4%，為連續(xù)第19個(gè)月低于歐洲央行2%的通脹目標(biāo)。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)“火車頭”德國8月企業(yè)信心連續(xù)第四個(gè)月下滑。除通脹低迷、經(jīng)濟(jì)增長停滯外，歐洲央行實(shí)施的第一輪TLTRO需求低于預(yù)期，更導(dǎo)致多家機(jī)構(gòu)懷疑歐洲央行現(xiàn)有刺激措施的效果，外界普遍預(yù)計(jì)該行可能將被迫采取更多積極措施。第一輪TLTRO效果不佳可以看出歐洲央行推出QE的可能性日益高漲。
　　
　　近期黃金DTF吐盡年內(nèi)漲幅，CFTC空頭押注持續(xù)增加，數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金ETF——SPDR黃金ETF持倉量7月份以來持續(xù)回落，跌至9月22日的774.65噸，位于年初水平(2013年12月31日持有量為798.22噸)下方，同時(shí)也是2008年12月來的最低水平，這反映了黃金投資者情緒惡化。 美國商品期貨交易委員會(huì)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日當(dāng)周，對(duì)沖基金大幅削減了黃金多頭頭寸。具體數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金投機(jī)凈多頭頭寸連續(xù)五周降低，減少21.94%或15660張合約，至55716張合約。黃金空頭頭寸升至6月以來最高水平。相比實(shí)際多頭的清算，事實(shí)上近期金價(jià)下跌更多的是受到新空頭頭寸規(guī)模增加的打壓。此外，目前黃金多頭頭寸規(guī)模仍處在相當(dāng)?shù)母呶�，而空頭規(guī)模還未觸底，意味著未來空頭回補(bǔ)對(duì)金價(jià)支撐有限。黃金在這個(gè)點(diǎn)位支撐有限，估計(jì)近期會(huì)跌穿1200美元從而刺激新興市場的需求從取得支撐。
　　
　　今日后市歐盤時(shí)段可以關(guān)注9月制造業(yè)PMI初值，晚間可以關(guān)注美國9月Markit制造業(yè)PMI以及9月里奇蒙德聯(lián)制造業(yè)指數(shù)。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至9月23日黃金持倉減少，凈持倉量為774.65噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至9月23日白銀持倉增加，凈持倉量為10663.72噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面：國際黃金昨日收出十字星,金價(jià)能否有效反彈就看這兩天的走勢了，如果能夠站上1225-1230之上，金價(jià)則可能出現(xiàn)企穩(wěn)；不過就目前情況來看還是比較困難的，技術(shù)指標(biāo)紛紛看空，雖然RSI以及KDJ指標(biāo)略微抬頭向上但依舊難改空頭趨勢，4H布林帶向下開口，關(guān)注上方1222阻力位置，操作建議依舊以高空為主。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：短線現(xiàn)貨黃金1224-1225美元附近受阻做空暫下看1212-1214美元，有效上破1228美元止損離場，如快速下破可繼續(xù)持有。