8月25日,今日整體觀點:烏克蘭閱兵目的何在，金價橫盤暗藏玄機(jī)

　　現(xiàn)貨黃金周五收盤價1280.80美元/盎司，盤中最高1282.95美元/盎司，最低1274.05美元/盎司；現(xiàn)貨白銀周五收盤價19.41美元/盎司，盤中最高19.58美元/盎司，最低19.29美元/盎司。
　　
　　上周五重要數(shù)據(jù)不多，但是美聯(lián)儲主席耶倫周五杰克森霍爾美聯(lián)儲年會上的講話令市場關(guān)注，耶倫重申美國勞動力市場資源遠(yuǎn)未充分利用，美聯(lián)儲應(yīng)謹(jǐn)慎決定何時升息。耶倫還稱，在通脹升向2%目標(biāo)的過程中，過快收緊政策可能會阻礙就業(yè)市場全面復(fù)蘇。但是她坦承，美聯(lián)儲將在10月結(jié)束購債。勞動力市場離目標(biāo)進(jìn)展越快，加息時間則越早。另一方面，耶倫講話側(cè)重點的轉(zhuǎn)變也是出于現(xiàn)實情況的變化：就業(yè)增長速度的確比預(yù)期更快，通脹也比今年年初輕微上升。耶倫此前還表示，如果美聯(lián)儲無法實現(xiàn)其就業(yè)（或通脹）目標(biāo)，且離目標(biāo)差距足以證明另一目標(biāo)超預(yù)期發(fā)展的必要性，美聯(lián)儲可以允許另一目標(biāo)超預(yù)期發(fā)展。但美聯(lián)儲并未表示它將怎樣衡量此類權(quán)衡標(biāo)準(zhǔn)，哪些變量需要考慮，以及多大程度和多長時間的超預(yù)期發(fā)展才算合適。耶倫的Jackson Hole年會講話沒有給出這個問題的指導(dǎo)意見，也沒有提供思考問題的框架。毫無疑問，耶倫的講話打得一手好太極，每段指出勞動力市場現(xiàn)狀好于或壞于預(yù)期的話后面，都緊跟著一個“但是”，市場很難將其簡單定位成鴿派或鷹派。加拿大豐業(yè)銀行首席利率策略師Guy Haselmann對此表示：“耶倫的講話“非常平衡”，對美國經(jīng)濟(jì)到底有多不景氣的態(tài)度更加模糊�！庇纱丝梢�，耶倫的講話中并沒有預(yù)期的那么鴿派，而美元指數(shù)周一跳空高開，最高觸及82.61點，金價則繼續(xù)低迷表現(xiàn)，承壓于1280美元之下。
　　
　　相對耶倫而言，德拉吉的講話較為鴿派。德拉吉指出，歐洲央行此前在6月份推出的一攬子寬松新政措施已經(jīng)成功地對此前被過度高估的歐元匯價起到了打壓效果，而這會在此后對歐元區(qū)產(chǎn)品的需求起到提振作用，并幫助歐洲經(jīng)濟(jì)走出低谷。歐洲央行因而將繼續(xù)觀望現(xiàn)有寬松措施的效果，但也將隨時做好采取更多寬松行動的準(zhǔn)備。德拉吉還表示，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證實歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍"普遍疲弱"，承諾在一段長時間內(nèi)維持寬松貨幣政策立場，并強(qiáng)調(diào)歐央行準(zhǔn)備采取進(jìn)一步行動，但對量化寬松沒有提及。
　　
　　把視線轉(zhuǎn)到烏克蘭方面，烏克蘭24日在首都基輔市中心舉行獨立日閱兵式，隆重慶祝國家獨立23周年。值得注意的是，烏克蘭總理波羅申科宣布，在2015年至2017年間，將按照計劃向烏克蘭軍隊撥款400多億格里夫納(約合31億美元)，用于軍隊重新武裝和軍事裝備更新，購買新式戰(zhàn)機(jī)和戰(zhàn)艦。波羅申科宣布，參加閱兵式的軍事裝備將在慶祝活動結(jié)束后馬上被運往東部地區(qū)前線，參與打擊民間武裝的行動。據(jù)聯(lián)合國估計，烏政府軍和尋求獨立的東部民間武裝今年4月交戰(zhàn)以來，已造成超過2000多名平民死亡。目前烏克蘭東部政府軍同民間武裝的交戰(zhàn)仍在持續(xù)。據(jù)路透社報道，24日早些時候，烏東部頓涅茨克市遭到了炮彈襲擊，該市一所大型醫(yī)院所在區(qū)域被擊中。日益加深的烏克蘭危機(jī)已經(jīng)持續(xù)了近十個月，盡早結(jié)束烏克蘭危機(jī)是國際社會的期盼。據(jù)俄羅斯新聞網(wǎng)8月23日報道，德國副總理西格瑪爾·加布里爾在接受《星期日世界報》采訪時表示，他主張烏克蘭實現(xiàn)聯(lián)邦化。加布里爾說：“只有在向俄語居民占大多數(shù)的州提出建議的情況下，烏克蘭的領(lǐng)土完整才能保存。”他認(rèn)為，達(dá)成停火協(xié)議是化解危機(jī)的首要條件。德國參與烏克蘭危機(jī)調(diào)解的目標(biāo)是“防止烏克蘭和俄羅斯爆發(fā)直接的軍事沖突”。這位德國副總理強(qiáng)調(diào)，“合理的聯(lián)邦化構(gòu)想是化解危機(jī)的唯一合適途徑”。
　　
　　今日后市關(guān)注德國8月IFO商業(yè)景氣指數(shù)，晚間關(guān)注美國7月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)以及7月新屋銷售年化月率。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至8月24日黃金持倉保持不變，凈持倉量為800.08噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至8月24日白銀持倉不變，凈持倉量為10272.89噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，金價上周五小幅反彈但沒有擺脫弱勢整理的趨勢，日線方面K線受各條均線壓制，MACD空頭動能柱繼續(xù)放大，震蕩指標(biāo)RSI以及STOCH指標(biāo)走平，布林帶微微張口，下方關(guān)注1272點位趨勢線支撐力度，激進(jìn)投資者可以在此嘗試短多，空頭投資者可以考慮先離場觀望，待向下突破1270美元再尋找做空機(jī)會。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：如金價反彈至1282-1283美元附近受阻可介入短空，止損1286美元，目標(biāo)1275美元。下方1273-1274美元做多，目標(biāo)1282美元，止損1270美元，如快速下破1270美元可追空。