6月19日,今日整體觀點(diǎn):聯(lián)儲會議再傳鴿聲，黃金上漲再測前高

　　現(xiàn)貨黃金周三收盤價1277.25元/盎司，盤中最高1278.71美元/盎司，最低1265.90美元/盎司；現(xiàn)貨白銀周三收盤價19.88元/盎司，盤中最高19.90美元/盎司，最低19.64美元/盎司。
　　
　　晚間美國商務(wù)部公布的美國第一季度經(jīng)常帳赤字1112億美元，預(yù)期赤字969億美元，前值修正為赤字873億美元，赤字規(guī)模較上個季度大幅走高，錄得2012年三季度以來的新高。經(jīng)常帳內(nèi)容主要包括商品貿(mào)易收支，即有形貨物的進(jìn)出口，及服務(wù)貿(mào)易收支，即諸如旅游、銀行及保險等各種服務(wù)的往來。結(jié)合此前公布的進(jìn)口物價和出口物價數(shù)據(jù)，這個季度以來美國國內(nèi)消費(fèi)的增長提升了進(jìn)口數(shù)據(jù)，同時對外出口量卻并沒有實(shí)現(xiàn)高增長，這導(dǎo)致第一季度經(jīng)常帳赤字攀升。路透社評論稱，經(jīng)常帳赤字?jǐn)U大反映了持有美國金融資產(chǎn)的外國人收入減少。今年一季度出口的商品、服務(wù)和收入下降1.3%至8033億美元，出口的減少歸咎于異常寒冷的冬天，造成貨物堆積在港口。預(yù)計(jì)國內(nèi)需求上升將吸引進(jìn)口，今年經(jīng)常帳赤字仍將小幅擴(kuò)大。但就赤字?jǐn)U大化這點(diǎn)對美元匯率將帶來一定的下行壓力，可能會弱化聯(lián)儲QE退出政策對美元的支持效果。
　　
　　凌晨兩點(diǎn)的美聯(lián)儲利率決議和耶倫的新聞發(fā)布會終于揭曉謎底，金融市場在利率決議公布和耶倫記者會期間幅波擴(kuò)大，美股受鴿派論調(diào)影響延續(xù)強(qiáng)勁走勢再創(chuàng)新高，標(biāo)普500指數(shù)觸及1950點(diǎn)，30年期美國國債價格擴(kuò)大漲幅，收益率降至3.39%，美國10年期國債收益率則跌破2.6%，美元指數(shù)急跌至80.39，金價則呈現(xiàn)走強(qiáng)態(tài)勢收漲0.43%。梳理這次的美聯(lián)儲貨幣政策后的聲明，主要有以下幾點(diǎn)：首先維持縮減QE的步伐不變，每月購債規(guī)模購債規(guī)模從450億美元縮減至350億美元，其中200億美元購買國債，150億美元購買抵押貸款支持證券(MBS)，一如市場廣泛預(yù)期，目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐和通脹水平的提高基本符合美聯(lián)儲預(yù)期，所以這項(xiàng)政策在沒有發(fā)生太大風(fēng)險的情況下還將一如既往地進(jìn)行；其次美聯(lián)儲下調(diào)對今年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)估。該聯(lián)儲將2014年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從2.9%左右大幅下調(diào)至2.1%-2.3%。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)活動增長在最近幾個月反彈，但鑒于第一季度GDP的糟糕表現(xiàn)和目前經(jīng)濟(jì)活動出現(xiàn)的一些波動，全年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期需要下調(diào)；再次利率預(yù)期有改變，美聯(lián)儲預(yù)計(jì)2015和2016年加息幅度將略高于之前的預(yù)測，但下調(diào)了長期利率目標(biāo)，美聯(lián)儲官員預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金利率會在2015年底之前觸及1.2%，在2016年底前達(dá)到2.5%，分別高于3月會議時的1.125%和2.4%，長期聯(lián)邦基金利率的預(yù)估中值為約3.75%，低于上次預(yù)計(jì)的4%。總體上看，美聯(lián)儲當(dāng)前對于未來一兩年的利率預(yù)期略微從緊，但長期立場稍見寬松。
　　
　　隨后美聯(lián)儲主席耶倫在新聞發(fā)布會上并未傳遞太多聲音，整體仍舊偏向鴿派。她表示，美聯(lián)儲計(jì)劃在結(jié)束購債計(jì)劃后繼續(xù)維持低利率相當(dāng)長時間，美聯(lián)儲將繼續(xù)持有龐大資產(chǎn)負(fù)債表一段時間。同時對通脹也并不感到擔(dān)憂，認(rèn)為周三發(fā)布的美國CPI年升至2.1%是“雜音”，并不擔(dān)心物價的加速上行態(tài)勢。她說道“委員會相信，擁有必要的工具以在必要的時候上調(diào)短期利率，美聯(lián)儲將繼續(xù)保有非常龐大的資產(chǎn)負(fù)債表一段時間。”關(guān)于失業(yè)率問題，耶倫指出，就業(yè)參與率的顯著滑落彰顯了經(jīng)濟(jì)的弱勢，不過隨著環(huán)境的改善，預(yù)計(jì)諸多放棄求職的人群會重返就業(yè)市場。美聯(lián)儲利率預(yù)期的上調(diào)出自于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，官員們對于失業(yè)率回落速度的看法要比前次預(yù)估更加激進(jìn)，預(yù)計(jì)年底前失業(yè)率將降至6或6.1%，隨后在2015年達(dá)到5.5%附近的水平，2016年還將進(jìn)一步下降至5%上方，對此保持著樂觀的看法。美聯(lián)儲正在測試新的工具，使其在上調(diào)短期利率之后依然可以保持龐大的資產(chǎn)負(fù)債表。決策者預(yù)計(jì)將在明年首次加息。他們將利用這些工具從銀行體系暫時回籠超額準(zhǔn)備金。相關(guān)工具包括：定期存款機(jī)制，美聯(lián)儲會向銀行支付溢價，以換取銀行將資金存放于該機(jī)制；超額準(zhǔn)備金利率，美聯(lián)儲向銀行存儲在美聯(lián)儲的資金支付利息。
　　
　　周三世界黃金協(xié)會發(fā)布公開聲明稱，將于7月7日舉辦論壇，與銀行、黃金冶煉商、基金公司、央行和黃金礦企等共同商議對倫敦金定盤價的改革方案，英國金融市場行為監(jiān)管局將作為觀察者與會。世界黃金協(xié)會表示，改革后的機(jī)制應(yīng)該基于成交價而不是報價，這一價格應(yīng)該是可交易的而不是一個參考價，所涉及的相關(guān)價格數(shù)據(jù)應(yīng)該是高度透明的、公開的、接受審核的，基準(zhǔn)價格應(yīng)該來自于具有足夠的深度和流動性的市場。倫敦黃金定盤價始于1919年，隨著歐美愈加嚴(yán)格的監(jiān)管要求和市場操縱丑聞，倫敦黃金、白銀定盤價是否有必要存在受到質(zhì)疑。就在上個月，倫敦白銀定盤價已初步確定將于今年8月14日正式退出歷史舞臺。黃金定盤價的改革也勢在必行，倫敦金定價改革對金價的影響將是長遠(yuǎn)的，成交價將更大程度上影響黃金定價，黃金實(shí)物需求對金價的影響權(quán)重將變得更為重要。
　　
　　今日后市關(guān)注美國上周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)，5月諮商會領(lǐng)先指標(biāo)，6月費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至6月18日黃金持倉不變，凈持倉量為782.62噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至6月18日白銀持倉不變，凈持倉量為10261.98噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，周三金價維持反彈漲勢，收于帶下影線的實(shí)體陽線。日線圖上金價已運(yùn)行在多頭頂部震蕩區(qū)間，受阻于前期下降趨勢線，短期均線上升后接近中期均線交*受阻，MACD指標(biāo)快線接近零軸，上升量能走平，stoch指標(biāo)高位死*下行之后多頭區(qū)域運(yùn)行再度接近交*拐頭向上，RSI指標(biāo)自超買回落之后在多頭區(qū)域拐頭繼續(xù)向上運(yùn)行。目前金價在小時圖上運(yùn)行在上升通道內(nèi)多頭動能依然強(qiáng)勁，存在短期回調(diào)重整上攻測試上方壓力線的機(jī)會。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：短線做空1282附近，止損1285，下看1272附近及時離場。如能站穩(wěn)1270上方可介入多單，止損1267，上看1282附近，快速上破可繼續(xù)持有多單。