3月18日，今日整體觀點(diǎn)：美歐制裁雷聲大雨點(diǎn)小 黃金展開(kāi)回調(diào)

　　現(xiàn)貨黃金昨日收盤價(jià)1366.75元/盎司，盤中最高1392.08美元/盎司，最低1361.70美元/盎司；現(xiàn)貨白銀昨日收盤價(jià)21.11元/盎司，盤中最高21.62美元/盎司，最低21.08美元/盎司。
　　
　　昨日，歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的修正數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月CPI終值年率上升0.7%，為1999年歐元問(wèn)世以來(lái)最小的年率升幅，去年10月該數(shù)據(jù)亦曾跌至該紀(jì)錄低位，歐洲央行（ECB）11月的利率決議由此將關(guān)鍵利率下調(diào)至0.25%的紀(jì)錄低位。在數(shù)據(jù)公布前，就有部分市場(chǎng)人士擔(dān)心歐元區(qū)2月通脹數(shù)據(jù)終值可能下修，令歐洲央行繼續(xù)面臨進(jìn)一步放寬政策的壓力。昨天美聯(lián)儲(chǔ)公布的2月制造業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)0.8%，錄得六個(gè)月來(lái)的最大增幅，1月為下降0.9%。聯(lián)儲(chǔ)公布的另一份數(shù)據(jù)顯示，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行3月制造業(yè)指數(shù)上升至5.61，新訂單、出貨與庫(kù)存均錄得增長(zhǎng)，但升幅不如預(yù)期的+6.0。第三份報(bào)告顯示，美國(guó)3月住宅建筑商信心小幅增長(zhǎng)，不過(guò)建筑商對(duì)未來(lái)六個(gè)月的銷售仍感到悲觀。他們?nèi)該?dān)心建筑用地和技術(shù)工人短缺，以及材料價(jià)格上漲等，這顯示住房市場(chǎng)還需要一段時(shí)間才能擺脫目前的疲弱狀態(tài)。美國(guó)從零售銷售到就業(yè)，現(xiàn)在再加上制造業(yè)數(shù)據(jù)，均顯現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)重獲增長(zhǎng)動(dòng)能，這些報(bào)告進(jìn)一步顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在增強(qiáng)，擺脫嚴(yán)冬的羈絆。這些數(shù)據(jù)也會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)本周進(jìn)一步縮減貨幣刺激規(guī)模。
　　
　　美國(guó)和歐洲已對(duì)俄羅斯實(shí)施首輪制裁并警告若俄羅斯不讓步將進(jìn)一步予以制裁，但收效甚微。在第一輪制裁中美國(guó)以資產(chǎn)凍結(jié)和簽證禁令方式對(duì)七名俄羅斯官員和四名烏克蘭官員實(shí)施制裁；歐盟針對(duì)13位俄羅斯官員、八位克里米亞官員采取資產(chǎn)凍結(jié)、旅行禁令措施。但是成為目標(biāo)的俄羅斯和烏克蘭官員一笑置之，很多人說(shuō)他們并沒(méi)有可能會(huì)受到影響的海外資產(chǎn)。俄羅斯金融市場(chǎng)也走高，交易員稱，投資者松了口氣，因?yàn)橹撇么胧┑牧Χ刃∮诤芏嗳酥�前�?dān)心的水平。周一晚間，克里姆林宮宣布普京已經(jīng)簽署法令，承認(rèn)克里米亞獨(dú)立，并將于周二在莫斯科向議會(huì)上院和下院發(fā)表演說(shuō)，表明他在這一問(wèn)題上的立場(chǎng)。一些俄羅斯官員表示，盡管遭到烏克蘭新政府和西方國(guó)家的強(qiáng)烈反對(duì)，克里米亞仍可望在數(shù)日內(nèi)完成入俄程序。制裁行動(dòng)正在加劇歐美和俄羅斯的緊張關(guān)系，暫時(shí)未有明確跡象表明，歐美會(huì)否有足夠強(qiáng)硬的態(tài)度并有足夠的手段來(lái)迫使俄羅斯放棄吞并克里米亞。歐盟首腦們周四和周五將在布魯塞爾召開(kāi)會(huì)議，屆時(shí)他們計(jì)劃與烏克蘭簽署聯(lián)系國(guó)協(xié)定政治部分的協(xié)議。
　　
　　中國(guó)擴(kuò)大人民幣交易區(qū)間后，昨天，作為實(shí)施的首個(gè)交易日，當(dāng)天美元兌人民幣上漲0.5%，離岸市場(chǎng)的人民幣加速下跌，美元兌人民幣升至10個(gè)月高點(diǎn)人民幣6.1688元。周二跌幅繼續(xù)加大，進(jìn)一步體現(xiàn)了人民幣交易區(qū)間擴(kuò)大的影響。法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)稱，未來(lái)幾周人民幣在岸市場(chǎng)現(xiàn)匯匯率可能達(dá)到至少6.22元，可能在一個(gè)月后一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）發(fā)布前后觸底，離岸市場(chǎng)現(xiàn)匯匯率可能逼近6.20元。大和的分析師認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)信貸環(huán)境惡化并面臨來(lái)自美國(guó)縮減刺激措施的壓力之際，讓人民幣匯率走低是不可避免的政策回應(yīng)，并預(yù)測(cè)到2015年年底人民幣累計(jì)貶值10%，成本以人民幣計(jì)算而收入以外幣計(jì)算的中國(guó)出口商將受益于人民幣幣值的走軟。而中國(guó)商務(wù)部則在今天表示，近期人民幣貶值并不是政府為了支持外貿(mào)出口而有意為之，商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)在每月的例行記者發(fā)布會(huì)上說(shuō)，2月份中國(guó)出現(xiàn)了貿(mào)易逆差，因此近期人民幣下跌并不奇怪，他說(shuō)，近期人民幣匯率的波動(dòng)，更多體現(xiàn)了市場(chǎng)作用的結(jié)果，與周邊和部分新興市場(chǎng)國(guó)家相比，這次人民幣匯率的波動(dòng)幅度仍然在正常范圍內(nèi)。他還表示，隨著人民幣匯率形成機(jī)制改革的不斷深化，匯率雙向波動(dòng)將成為常態(tài)。
　　
　　黃金方面，因市場(chǎng)更清楚地認(rèn)識(shí)到美國(guó)和歐盟在阻止俄羅斯吞并克里米亞方面行動(dòng)意愿有限，且好于預(yù)期的2月份美國(guó)工業(yè)產(chǎn)值數(shù)據(jù)也為投資者提供了賣出黃金的理由，昨日金價(jià)下滑至1360美元附近。匯豐技術(shù)分析主管表示，金價(jià)在上周升破10月高位后，增加了從2013年中開(kāi)始的修正結(jié)束之前金價(jià)水平稍稍再高的可能性，盡管2月初以來(lái)金價(jià)上漲逾10%，但動(dòng)能指標(biāo)尚未顯示市場(chǎng)呈現(xiàn)超買，這意味著短期內(nèi)上漲走勢(shì)不變。巴克萊資本技術(shù)分析師也表示，技術(shù)上是處于多頭趨勢(shì)，認(rèn)為還有測(cè)試去年8月高位的空間，因此目標(biāo)位鎖定1,434區(qū)域。
　　
　　今日歐美數(shù)據(jù)較多，后市關(guān)注德國(guó)2月批發(fā)物價(jià)指數(shù)，意大利1月貿(mào)易帳，德國(guó)和歐元區(qū)
　　
　　3月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，歐元區(qū)1月未季調(diào)貿(mào)易帳。晚間關(guān)注美國(guó)2月季調(diào)后CPI數(shù)據(jù)，2月新屋開(kāi)工總數(shù)年化和2月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù)以及1月國(guó)際資本凈流入。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至3月17日黃金持倉(cāng)減持3.8噸，凈持倉(cāng)量為812.78噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至3月17日白銀持倉(cāng)不變，凈持倉(cāng)量為10164.74噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，昨日收較大陰線，并完全覆蓋了上周四周五的全部漲幅，金價(jià)目前落于5日與10日均線中盤跌震蕩，日線MACD再現(xiàn)死*形成跡象，多頭動(dòng)能減弱，日線各指標(biāo)指示雖運(yùn)行于多頭區(qū)域但動(dòng)能喪失。從日K線上看未有明顯頭部跡象，下方在1350又存在較強(qiáng)支撐，未來(lái)走勢(shì)或需等待美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議和聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美經(jīng)濟(jì)的看法而定。1H布林開(kāi)口向下，短線看跌勢(shì)未有足夠的企穩(wěn)跡象。今日交易方向，觀望為宜。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：穩(wěn)健者觀望為宜，激進(jìn)者可輕倉(cāng)在1355-1375美元區(qū)間高空低多，箱體操作，需適時(shí)止盈止損。