原油收盤(pán)：API庫(kù)存增幅高于預(yù)期 風(fēng)險(xiǎn)情緒回歸油市回春 花旗預(yù)計(jì)油價(jià)下跌勢(shì)頭即將結(jié)束

　　周三(9月9日)風(fēng)險(xiǎn)情緒回歸，油市回暖，美國(guó)WTI原油10月期貨收盤(pán)上漲1.29美元，漲幅3.5%，報(bào)38.05美元/桶；布倫特原油11月期貨上漲1.01美元，漲幅2.5%，報(bào)40.798美元/桶。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1.當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日當(dāng)周，汽油庫(kù)存減少576.1萬(wàn)桶，此前預(yù)期減少365萬(wàn)桶，前值為減少639.2萬(wàn)桶。
　　
　　2.當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美國(guó)能源信息署(EIA)發(fā)布了短期能源展望報(bào)告，預(yù)計(jì)2020年WTI原油價(jià)格為38.99美元/桶，此前預(yù)期為38.50美元/桶；預(yù)計(jì)2020年布倫特原油價(jià)格為41.90美元/桶，此前預(yù)期為41.42美元/桶；預(yù)計(jì)2021年美國(guó)原油產(chǎn)量將為1108萬(wàn)桶/日，此前預(yù)期為1114萬(wàn)桶/日。
　　
　　Energy Intelligence發(fā)布的初步報(bào)告顯示，8月份，歐佩克+的減產(chǎn)配額的執(zhí)行率達(dá)到了106%。其中包括伊拉克的執(zhí)行率為141%。據(jù)稱，伊拉克8月份的日產(chǎn)量約為346萬(wàn)桶，7月份為376萬(wàn)桶。此外，據(jù)說(shuō)尼日利亞8月份的產(chǎn)量達(dá)到了130%，這表明該國(guó)8月份的產(chǎn)量為139.5萬(wàn)桶/天，而7月份為136萬(wàn)桶/天。伊拉克和尼日利亞8月份的減產(chǎn)幅度分別為每日119萬(wàn)桶和43萬(wàn)桶。據(jù)說(shuō)，伊拉克要求將其承諾的目標(biāo)從10月到11月延長(zhǎng)兩個(gè)月，以防止在9月底前無(wú)法兌現(xiàn)。
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日當(dāng)周，API原油庫(kù)存減少107.5萬(wàn)桶至5.041億桶，前值為減少636萬(wàn)桶；精煉油庫(kù)存增加229.3萬(wàn)桶，此前預(yù)期減少25萬(wàn)桶，前值為減少142.4萬(wàn)；庫(kù)欣原油庫(kù)存增加260.8萬(wàn)桶，前值為減少23.7萬(wàn)桶；美國(guó)上周原油進(jìn)口增加59.1萬(wàn)桶/日。
　　
　　2.EIA短期能源展望報(bào)告：將2020年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)21萬(wàn)桶/日至-832萬(wàn)桶/日；將2021年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)49萬(wàn)桶/日至653萬(wàn)桶/日；預(yù)計(jì)2021年WTI原油價(jià)格為45.07美元/桶，此前預(yù)期為45.53美元/桶；預(yù)計(jì)2021年布倫特原油價(jià)格為49.07美元/桶，此前預(yù)期為49.53美元/桶；預(yù)計(jì)2020年美國(guó)原油產(chǎn)量將為1138萬(wàn)桶/日，此前預(yù)期為1126萬(wàn)桶/日。
　　
　　3.普氏能源的最新調(diào)查顯示，在沙特、俄羅斯和阿聯(lián)酋大幅增產(chǎn)的帶動(dòng)下，歐佩克及其盟友8月增加了原油產(chǎn)量，給全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不確定的脆弱市場(chǎng)增加了更多供應(yīng)。調(diào)查顯示，歐佩克成員國(guó)8月產(chǎn)量為2437萬(wàn)桶/日，較7月增長(zhǎng)4%，非歐佩克國(guó)家8月產(chǎn)量增加1267萬(wàn)桶/日，增幅6%；沙特8月石油產(chǎn)量環(huán)比增加50萬(wàn)桶/日至895萬(wàn)桶/日，但仍未達(dá)到其配額，調(diào)查發(fā)現(xiàn)其增加的大部分產(chǎn)量都消耗在其發(fā)電廠。
　　
　　4.中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一直是全球市場(chǎng)的主要推動(dòng)力。最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月份PMI從8月份的52.8升至53.1，創(chuàng)下自2011年1月以來(lái)的最高增速。然而，與5月和6月創(chuàng)紀(jì)錄的進(jìn)口量相比，9月和10月中國(guó)原油進(jìn)口放緩，強(qiáng)化了上周的看跌情緒。由于私營(yíng)煉油企業(yè)達(dá)到了政府指定的全部配額，這一下降可能導(dǎo)致原油進(jìn)口下降40%。8月份，中國(guó)原油進(jìn)口量為每日1118萬(wàn)桶，同比下降90萬(wàn)桶。在煉油企業(yè)難以找到海外買(mǎi)家之際，中國(guó)不斷上升的成品油庫(kù)存增加了額外的壓力。讓事情更加復(fù)雜的是，中印邊界爭(zhēng)端仍是影響中國(guó)石油產(chǎn)品出口的一個(gè)因素。
　　
　　機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng)：
　　
　　花旗分析師Ed Morse在一份報(bào)告中稱，盡管現(xiàn)貨市場(chǎng)仍存在許多不確定因素，但近期油價(jià)下跌勢(shì)頭似乎即將結(jié)束。原油供應(yīng)相比一年前應(yīng)該減少800萬(wàn)至900萬(wàn)桶/日，而煉油廠的利用率僅下降了400萬(wàn)桶/日。沙特和歐佩克+大國(guó)立場(chǎng)應(yīng)保持不變；如果在接下來(lái)的兩次月度會(huì)議上市場(chǎng)仍保持松弛狀態(tài)，則歐佩克+或暗示愿意在第四季度減產(chǎn)，并可能持續(xù)到2021年。維持在40美元以下低價(jià)位的時(shí)間越長(zhǎng)，將進(jìn)一步推遲美國(guó)石油產(chǎn)量的上升。
　　
　　分析師表示，此前的拋售主要由兩個(gè)因素引起：一方面，由于新冠病毒持續(xù)傳播，歐洲、印度和世界其他地方恐迎來(lái)新一輪的封鎖措施(周二英國(guó)再次實(shí)行限制社交聚會(huì)，而歐洲與旅游相關(guān)病例的激增抑制了剛剛出現(xiàn)的噴氣燃料復(fù)蘇勢(shì)頭的需求)；另一方面，在第二季度油價(jià)暴跌期間，中國(guó)獨(dú)立煉油商購(gòu)買(mǎi)了數(shù)量空前的原油，導(dǎo)致中國(guó)需求明顯放緩。