基金16個(gè)月來首持空頭 原油牛市狂歡將散？

　　活躍于美國石油期貨市場的對沖基金和其他“非商業(yè)機(jī)構(gòu)”，16個(gè)月來首次持有原油期貨空頭頭寸。油價(jià)回落已為世界各地石油消費(fèi)國帶來可喜的喘息之機(jī)。

　　美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）上周公布的數(shù)據(jù)顯示，非商業(yè)機(jī)構(gòu)在截至7月22日一周售出26022手原油期貨合約，因此其空頭頭寸為3640手合約。

　　世界各地原油價(jià)格迅速下滑后，非商業(yè)機(jī)構(gòu)出售原油期貨合約。上周能源市場價(jià)格總體繼續(xù)下滑，如同氣球泄氣。

　　由于美國石油需求下降速度達(dá)到15年來最快，而信貸問題籠罩在全球金融市場上的陰影仍揮之不去，石油多頭的派對無疑已經(jīng)結(jié)束。紐約商交所（NYMEX）輕質(zhì)低硫原油期價(jià)上周下滑4.5%，收報(bào)123.26美元/桶。倫敦洲際交易所（ICE）的原油期價(jià)跌幅相近。

　　汽油、取暖油和柴油期價(jià)跌幅均接近5%。上周一個(gè)大型颶風(fēng)過境墨西哥時(shí)相當(dāng)平靜，顯然美國天然氣供應(yīng)沒有任何危險(xiǎn)，美國天然氣期價(jià)對此作出反應(yīng)，暴跌14%。

　　雖然能源市場看跌，這次拋售并不一定是本周市場將呈現(xiàn)疲軟的預(yù)兆。上周交易量異常低下，這并非夏季中的反常情況，而是表明總體市況疲軟。

　　不容否認(rèn)，美國汽油需求仍遠(yuǎn)低于去年同期水平，但中國汽油進(jìn)口保持良好勢頭，為汽油價(jià)格提供了一定支持。

　　美國汽油需求的四周移動(dòng)平均值同比下降2.4%。由于需求下降，加上在利潤平平的情況下產(chǎn)量仍飆升，美國汽油庫存增加290萬桶，增幅超過預(yù)期。汽油庫存達(dá)到2.17085億桶，與去年同期相比則高出1295.1萬桶。

　　此外，中國海關(guān)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年6月中國連續(xù)第二個(gè)月保持為汽油凈進(jìn)口國，引起交易商關(guān)注。中國在6月進(jìn)口汽油28.2996萬噸（平均81125桶/日），而出口量為15萬噸，意味著凈進(jìn)口量為13.2996萬噸。但6月進(jìn)口量較前一個(gè)月的33.8572萬噸下降16.5%。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月汽油凈進(jìn)口量為17.8572萬噸。

　　今年頭6個(gè)月中國共進(jìn)口汽油83.7322萬噸，其中僅4至6月該季度的進(jìn)口量就占上半年進(jìn)口總量的91%。

　　此外，中國6月柴油進(jìn)口量達(dá)96萬噸（23.84萬桶/日），超過在1月達(dá)到的近期高位84萬噸。6月進(jìn)口量較5月的70萬噸增加37%，相當(dāng)于去年同期的48倍。

　　進(jìn)口量大幅增加的主要原因，是中國政府對兩大國有石油巨頭第二季度進(jìn)口的部分汽柴油提供補(bǔ)貼。

　　中國內(nèi)地銷售的汽柴油價(jià)格被設(shè)定在較低水平，以抑制通脹。但由于今年國際原油基準(zhǔn)價(jià)格屢創(chuàng)新高，中國國有煉廠和私營煉廠均蒙受巨額虧損。不少私營煉油商已徹底停產(chǎn)。中央政府下令確保國內(nèi)市場成品油供應(yīng)穩(wěn)定，國有煉油巨頭中石油和中石化繼續(xù)承擔(dān)增加原油加工量的任務(wù)。

　　中石油和中石化也按國際市場價(jià)格進(jìn)口汽油和柴油，以彌補(bǔ)國內(nèi)供應(yīng)預(yù)計(jì)出現(xiàn)的缺口。

　　為部分補(bǔ)償兩大煉油巨頭的虧損，中國政府已同意對今年第二季度進(jìn)口的部分成品油（100萬噸汽油和250萬噸柴油）返還17%增值稅。

　　政府還對中石油和中石化去年4月起進(jìn)口的原油增值稅實(shí)行部分退稅，退稅幅度達(dá)到17%增值稅的75%。

　　然而，未來幾個(gè)月中國汽柴油進(jìn)口量水平還是未知數(shù)。對于當(dāng)前7至9月季度原油和成品油進(jìn)口增值稅退稅是否延續(xù)一事，中央政府和兩大石油巨頭均沒有作任何宣布。