美聯(lián)儲(chǔ)要?jiǎng)诱娓窳耍考酉?0個(gè)基點(diǎn)驟然升溫！黃金坐上刺激“過山車”

　　隨著美元走強(qiáng)且美債收益率上升，黃金價(jià)格周二(2月21日)震蕩回落。眼下，投資者正關(guān)注本周稍晚公布的漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以尋找更多有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)升息軌跡的線索。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1834.81美元/盎司，下跌6.47美元或0.35%，日內(nèi)最高觸及1843.84美元/盎司，最低觸及1830.20美元/盎司。

　　COMEX 4月黃金期貨收跌0.4%，報(bào)1842.50美元/盎司，創(chuàng)2022年12月后期以來收盤新低。

　　在現(xiàn)貨黃金小漲之際，其他貴金屬漲跌不一：現(xiàn)貨白銀收漲0.04%，收?qǐng)?bào)21.810美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收漲1.88%，報(bào)944.25美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收漲1.09%，至1518.53美元/盎司。

　　周二，標(biāo)普公布的漂亮國(guó)2月Markit制造業(yè)PMI初值升至47.8，高于1月份的46.9。根據(jù)普遍預(yù)期，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)該指數(shù)將在47.4左右。該報(bào)告稱，制造業(yè)的活動(dòng)達(dá)到了4個(gè)月來的最高點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，漂亮國(guó)2月Markit服務(wù)業(yè)PMI也強(qiáng)于預(yù)期，升至50.5，進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間。該數(shù)據(jù)既高于1月份的46.8，也高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的47.3左右。報(bào)告稱，服務(wù)業(yè)的活動(dòng)達(dá)到了8個(gè)月來的最高水平。

　　此類擴(kuò)散指數(shù)高于50被視為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的跡象，反之亦然。指標(biāo)越高于或低于50，變化速率越大或越小。

　　標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson表示:“在經(jīng)歷了7個(gè)月的下滑之后，2月份的商業(yè)活動(dòng)出現(xiàn)了可喜的企穩(wěn)。盡管面臨加息和生活成本緊縮等不利因素，但隨著通脹見頂和衰退風(fēng)險(xiǎn)消退的跡象，企業(yè)情緒已好轉(zhuǎn)。與此同時(shí)，供應(yīng)緊張程度有所緩解，工廠原材料的交付時(shí)間正在以自2009年以來未曾見過的速度改善�！�

　　與此同時(shí)，Williamson指出，PMI數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，但也有一些警惕信號(hào)。經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)是由服務(wù)業(yè)推動(dòng)的，這在一定程度上反映了反常的溫暖天氣。盡管制造業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示出改善跡象，但制造業(yè)仍處于收縮狀態(tài)，主要集中在庫存減少上。

　　Williamson還指出，通貨膨脹仍然是一個(gè)主要問題。供應(yīng)狀況的改善消除了制造業(yè)供應(yīng)鏈的價(jià)格壓力，但調(diào)查數(shù)據(jù)突顯出，在勞動(dòng)力市場(chǎng)吃緊的情況下，通脹的上行驅(qū)動(dòng)力現(xiàn)在已轉(zhuǎn)向工資。服務(wù)業(yè)價(jià)格的加速增長(zhǎng)可能會(huì)引發(fā)人們對(duì)工資-價(jià)格螺旋上升的擔(dān)憂，這將增加加息的呼聲，而加息又可能抑制剛剛出現(xiàn)的擴(kuò)張。

　　不過，漂亮國(guó)隨后公布的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期。漂亮國(guó)1月份成屋銷售意外連續(xù)第12個(gè)月下滑，延續(xù)了創(chuàng)紀(jì)錄的下滑勢(shì)頭，突顯出抵押貸款利率高企繼續(xù)抑制住房活動(dòng)。

　　全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)(NAR)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，今年年初，成屋成交量下降0.7%，折合成年率為400萬套。購(gòu)房速度為2010年以來最低，低于彭博社調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的410萬套的中位數(shù)。不過，月度銷量下滑的速度已經(jīng)放緩。

　　房屋在市場(chǎng)上待售的時(shí)間也更長(zhǎng)，導(dǎo)致一些賣家接受更低的價(jià)格。反過來，這可能有助于緩解美聯(lián)儲(chǔ)快速加息所帶來的負(fù)擔(dān)能力挑戰(zhàn)。

　　銷售速度低于大流行時(shí)期的最低水平。全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yun評(píng)論稱，房屋銷售正在觸底反彈。房?jī)r(jià)的變化取決于市場(chǎng)的承受能力，房?jī)r(jià)較低的地區(qū)增長(zhǎng)溫和，而房?jī)r(jià)較高的地區(qū)則出現(xiàn)下跌。他補(bǔ)充表示，庫存量仍然很低，但買家開始有了更好的議價(jià)能力。在市場(chǎng)上掛牌60天以上的房子可以以低于原價(jià)10%左右的價(jià)格購(gòu)買。而最近，隨著利率的上升，抵押貸款利率也一直在上升。

　　據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)3月份加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期升溫：美聯(lián)儲(chǔ)3月加息25個(gè)基點(diǎn)至4.75%-5.00%區(qū)間的概率為76.0%，加息50個(gè)基點(diǎn)至5.00%-5.25%區(qū)間的概率為24.0%；到5月累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為0.4%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為75.7%，累計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)至5.25%-5.50%區(qū)間的概率為23.9%。

　　數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)DXY短線走高近30點(diǎn)，至104.25，但隨后很快自高位回落并刷新日低至103.79，隨后自低位回升并收于104.21，日內(nèi)上漲0.33%。

　　現(xiàn)貨黃金一度下跌約10美元至1833.99美元/盎司，隨后自低位反彈至1843.84美元/盎司高點(diǎn)，之后又自高位回落，尾盤交投于1834美元/盎司一線。

　　美元指數(shù)升至近六周高位，令黃金對(duì)其他貨幣持有者而言更加昂貴。指標(biāo)漂亮國(guó)10年期公債收益率升至逾三個(gè)月高位。

　　Kitco Metals高級(jí)分析師Jim Wyckoff表示:“這些都是看跌的外部市場(chǎng)力量，市場(chǎng)上也出現(xiàn)了一些更強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒，這在今天這個(gè)時(shí)候不利于黃金和白銀。”

　　本周市場(chǎng)焦點(diǎn)將是漂亮國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)周三公布的1月會(huì)議紀(jì)要，近期公布的強(qiáng)勁漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步升息。

　　貨幣市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)基準(zhǔn)利率將在7月份達(dá)到5.3%的峰值，并將在全年保持在這一水平附近。

　　高利率和債券收益率使投資者不愿將資金投入黃金等非收益資產(chǎn)。

　　此外，漂亮國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)將于周四公布，核心個(gè)人消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(PCE)定于周五公布。

　　德國(guó)商業(yè)銀行將2023年上半年的金價(jià)預(yù)期下調(diào)至1800美元，但預(yù)計(jì)下半年將逐步上漲至1950美元。

　　瑞士海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1月，瑞士向土耳其出口了583噸黃金，價(jià)值33億瑞士法郎(36億美元)，是2012年以來有記錄以來最多的一個(gè)月。

　　后市展望

　　1.Exinity首席市場(chǎng)分析師Han Tan表示:“金價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)因素仍然是圍繞美聯(lián)儲(chǔ)下一步政策舉措的預(yù)期不斷變化，在即將公布的FOMC會(huì)議紀(jì)要中可能會(huì)發(fā)現(xiàn)更多線索�！�

　　“如果漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)無視美聯(lián)儲(chǔ)的加息，這可能會(huì)讓漂亮國(guó)利率達(dá)到更高的峰值，這讓看漲黃金的人非常懊惱�！�

　　2.OANDA分析師Ed Moya指出，隨著市場(chǎng)等待明晚的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要，黃金價(jià)格正在走弱。預(yù)計(jì)會(huì)議紀(jì)要可能將證實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還有更多工作要做�，F(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步加息75個(gè)基點(diǎn)的呼聲有所增加，美元也因此受到支撐。如果債市拋售加劇，黃金可能會(huì)進(jìn)一步走軟，但跌幅可能不會(huì)像股票那樣大。

　　3.ActivTrades高級(jí)分析師Ricardo Evangelista在一份報(bào)告中寫道:“隨著投資者消化美聯(lián)儲(chǔ)再度鷹派立場(chǎng)的影響，美元可能會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)，這意味著金價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步下行�！�

　　下一交易日重點(diǎn)關(guān)注

　　09:00 新西蘭聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議

　　10:00 新西蘭聯(lián)儲(chǔ)召開新聞發(fā)布會(huì)

　　15:00 德國(guó)1月CPI月率終值

　　17:00 德國(guó)2月IFO商業(yè)景氣指數(shù)

　　17:00 瑞士2月ZEW投資者信心指數(shù)

　　次日03:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布2月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

　　次日05:30 漂亮國(guó)至2月17日當(dāng)周API原油庫存