美聯(lián)儲要動真格了？加息50個基點驟然升溫！黃金坐上刺激“過山車”

　　隨著美元走強且美債收益率上升，黃金價格周二(2月21日)震蕩回落。眼下，投資者正關注本周稍晚公布的漂亮國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以尋找更多有關美聯(lián)儲升息軌跡的線索。

　　美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1834.81美元/盎司，下跌6.47美元或0.35%，日內(nèi)最高觸及1843.84美元/盎司，最低觸及1830.20美元/盎司。

　　COMEX 4月黃金期貨收跌0.4%，報1842.50美元/盎司，創(chuàng)2022年12月后期以來收盤新低。

　　在現(xiàn)貨黃金小漲之際，其他貴金屬漲跌不一：現(xiàn)貨白銀收漲0.04%，收報21.810美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收漲1.88%，報944.25美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收漲1.09%，至1518.53美元/盎司。

　　周二，標普公布的漂亮國2月Markit制造業(yè)PMI初值升至47.8，高于1月份的46.9。根據(jù)普遍預期，經(jīng)濟學家預計該指數(shù)將在47.4左右。該報告稱，制造業(yè)的活動達到了4個月來的最高點。

　　與此同時，漂亮國2月Markit服務業(yè)PMI也強于預期，升至50.5，進入擴張區(qū)間。該數(shù)據(jù)既高于1月份的46.8，也高于經(jīng)濟學家預期的47.3左右。報告稱，服務業(yè)的活動達到了8個月來的最高水平。

　　此類擴散指數(shù)高于50被視為經(jīng)濟增長的跡象，反之亦然。指標越高于或低于50，變化速率越大或越小。

　　標普全球市場情報首席商業(yè)經(jīng)濟學家Chris Williamson表示:“在經(jīng)歷了7個月的下滑之后，2月份的商業(yè)活動出現(xiàn)了可喜的企穩(wěn)。盡管面臨加息和生活成本緊縮等不利因素，但隨著通脹見頂和衰退風險消退的跡象，企業(yè)情緒已好轉。與此同時，供應緊張程度有所緩解，工廠原材料的交付時間正在以自2009年以來未曾見過的速度改善�！�

　　與此同時，Williamson指出，PMI數(shù)據(jù)好轉，但也有一些警惕信號。經(jīng)濟好轉是由服務業(yè)推動的，這在一定程度上反映了反常的溫暖天氣。盡管制造業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示出改善跡象，但制造業(yè)仍處于收縮狀態(tài)，主要集中在庫存減少上。

　　Williamson還指出，通貨膨脹仍然是一個主要問題。供應狀況的改善消除了制造業(yè)供應鏈的價格壓力，但調(diào)查數(shù)據(jù)突顯出，在勞動力市場吃緊的情況下，通脹的上行驅動力現(xiàn)在已轉向工資。服務業(yè)價格的加速增長可能會引發(fā)人們對工資-價格螺旋上升的擔憂，這將增加加息的呼聲，而加息又可能抑制剛剛出現(xiàn)的擴張。

　　不過，漂亮國隨后公布的另一項數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預期。漂亮國1月份成屋銷售意外連續(xù)第12個月下滑，延續(xù)了創(chuàng)紀錄的下滑勢頭，突顯出抵押貸款利率高企繼續(xù)抑制住房活動。

　　全美房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會(NAR)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，今年年初，成屋成交量下降0.7%，折合成年率為400萬套。購房速度為2010年以來最低，低于彭博社調(diào)查經(jīng)濟學家預測的410萬套的中位數(shù)。不過，月度銷量下滑的速度已經(jīng)放緩。

　　房屋在市場上待售的時間也更長，導致一些賣家接受更低的價格。反過來，這可能有助于緩解美聯(lián)儲快速加息所帶來的負擔能力挑戰(zhàn)。

　　銷售速度低于大流行時期的最低水平。全美房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會首席經(jīng)濟學家Yun評論稱，房屋銷售正在觸底反彈。房價的變化取決于市場的承受能力，房價較低的地區(qū)增長溫和，而房價較高的地區(qū)則出現(xiàn)下跌。他補充表示，庫存量仍然很低，但買家開始有了更好的議價能力。在市場上掛牌60天以上的房子可以以低于原價10%左右的價格購買。而最近，隨著利率的上升，抵押貸款利率也一直在上升。

　　據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲3月份加息50個基點的預期升溫：美聯(lián)儲3月加息25個基點至4.75%-5.00%區(qū)間的概率為76.0%，加息50個基點至5.00%-5.25%區(qū)間的概率為24.0%；到5月累計加息25個基點的概率為0.4%，累計加息50個基點的概率為75.7%，累計加息75個基點至5.25%-5.50%區(qū)間的概率為23.9%。

　　數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)DXY短線走高近30點，至104.25，但隨后很快自高位回落并刷新日低至103.79，隨后自低位回升并收于104.21，日內(nèi)上漲0.33%。

　　現(xiàn)貨黃金一度下跌約10美元至1833.99美元/盎司，隨后自低位反彈至1843.84美元/盎司高點，之后又自高位回落，尾盤交投于1834美元/盎司一線。

　　美元指數(shù)升至近六周高位，令黃金對其他貨幣持有者而言更加昂貴。指標漂亮國10年期公債收益率升至逾三個月高位。

　　Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示:“這些都是看跌的外部市場力量，市場上也出現(xiàn)了一些更強烈的風險厭惡情緒，這在今天這個時候不利于黃金和白銀。”

　　本周市場焦點將是漂亮國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)周三公布的1月會議紀要，近期公布的強勁漂亮國經(jīng)濟數(shù)據(jù)令市場押注美聯(lián)儲將進一步升息。

　　貨幣市場參與者預計基準利率將在7月份達到5.3%的峰值，并將在全年保持在這一水平附近。

　　高利率和債券收益率使投資者不愿將資金投入黃金等非收益資產(chǎn)。

　　此外，漂亮國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)將于周四公布，核心個人消費物價指數(shù)(PCE)定于周五公布。

　　德國商業(yè)銀行將2023年上半年的金價預期下調(diào)至1800美元，但預計下半年將逐步上漲至1950美元。

　　瑞士海關數(shù)據(jù)顯示，今年1月，瑞士向土耳其出口了583噸黃金，價值33億瑞士法郎(36億美元)，是2012年以來有記錄以來最多的一個月。

　　后市展望

　　1.Exinity首席市場分析師Han Tan表示:“金價的主要驅動因素仍然是圍繞美聯(lián)儲下一步政策舉措的預期不斷變化，在即將公布的FOMC會議紀要中可能會發(fā)現(xiàn)更多線索。”

　　“如果漂亮國經(jīng)濟繼續(xù)無視美聯(lián)儲的加息，這可能會讓漂亮國利率達到更高的峰值，這讓看漲黃金的人非常懊惱�！�

　　2.OANDA分析師Ed Moya指出，隨著市場等待明晚的美聯(lián)儲會議紀要，黃金價格正在走弱。預計會議紀要可能將證實，美聯(lián)儲還有更多工作要做�，F(xiàn)在市場對于美聯(lián)儲將進一步加息75個基點的呼聲有所增加，美元也因此受到支撐。如果債市拋售加劇，黃金可能會進一步走軟，但跌幅可能不會像股票那樣大。

　　3.ActivTrades高級分析師Ricardo Evangelista在一份報告中寫道:“隨著投資者消化美聯(lián)儲再度鷹派立場的影響，美元可能會繼續(xù)走強，這意味著金價可能會進一步下行�！�

　　下一交易日重點關注

　　09:00 新西蘭聯(lián)儲公布利率決議

　　10:00 新西蘭聯(lián)儲召開新聞發(fā)布會

　　15:00 德國1月CPI月率終值

　　17:00 德國2月IFO商業(yè)景氣指數(shù)

　　17:00 瑞士2月ZEW投資者信心指數(shù)

　　次日03:00 美聯(lián)儲公布2月貨幣政策會議紀要

　　次日05:30 漂亮國至2月17日當周API原油庫存