調(diào)查：當(dāng)心樂極生悲！黃金“一騎絕塵”之后質(zhì)疑聲漸響 下周這一事件或痛擊多頭

　　對黃金市場來說，新的一年是一個良好的開端，本周黃金價格一度接近九個月高點。

　　黃金市場勢將連續(xù)第六周上漲，2023年第一個月的價格漲幅超過5%。雖然市場上有強(qiáng)烈的看漲情緒，但市場仍然缺少一塊。

　　投資者仍未進(jìn)入市場，這導(dǎo)致一些分析師質(zhì)疑本輪反彈的可持續(xù)性。雖然黃金價格今年上漲了5%，但全球最大的黃金交易所交易基金SPDR Gold Shares(紐約證券交易所代碼:GLD)的數(shù)據(jù)顯示，ETF需求繼續(xù)下降。

　　截至1月19日，GLD的黃金持有量減少了5.21噸。問題是：價格是跟隨更廣泛的投資需求，還是ETF的購買量會上升，以反映市場的看漲情緒？ETF市場的資金流出已經(jīng)放緩，但還沒有結(jié)束。

　　與此同時，也有人擔(dān)心白銀不會像黃金那樣出現(xiàn)看漲情緒。在去年11月和12月表現(xiàn)優(yōu)于黃金之后，銀價似乎在24美元/盎司左右徘徊。

　　白銀缺乏動能，也與銅等其他工業(yè)金屬的走勢形成鮮明對比。銅目前處于4.26美元/磅左右的七個月高位。

　　這些市場差異需要一段時間才能自行發(fā)揮作用。盡管如此，我們?nèi)杂欣碛蓪ν顿Y者最終將看到持有貴金屬的價值抱有希望。

　　本周，漂亮國銀行發(fā)布了一份非�？礉q黃金的報告。分析師們表示，他們預(yù)計未來三年黃金將成為一種主要資產(chǎn)。

　　漂亮國銀行并不是唯一看好前景的銀行。去年11月，歐洲基金管理公司HANetf調(diào)查了100位歐洲和英國財富基金經(jīng)理。調(diào)查結(jié)果顯示，89%的受訪者表示，他們打算增加黃金敞口。

　　HANetf ETF研究主管Tom Bailey在報告中表示：“現(xiàn)在的情況可能是，對黃金的許多負(fù)面情緒已經(jīng)過去�！�

　　至于推動貴金屬人氣的因素，最大的因素仍然是美元翻轉(zhuǎn)；美元指數(shù)自去年9月份創(chuàng)下20年高點以來已下跌逾10%。

　　分析師表示，由于市場預(yù)計美聯(lián)儲將放緩其激進(jìn)的緊縮周期，美元正在失去動能。市場已經(jīng)完全消化了漂亮國央行下月初加息25個基點的預(yù)期。

　　在接受Kitco News的獨(dú)家采訪時，受人尊敬的經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Rosenberg表示，他預(yù)計2月份的會議將是美聯(lián)儲最后一次加息。他補(bǔ)充說，即將到來的經(jīng)濟(jì)衰退將迫使該央行在今年下半年的某個時候開始降息。

　　在這種環(huán)境下，他預(yù)計黃金將成為一種有吸引力的資產(chǎn)，并預(yù)計金價今年將升至2000美元/盎司上方的歷史新高。

　　不過，市場情緒(尤其是華爾街分析師)已轉(zhuǎn)為看跌，他們預(yù)計金價在沖至2000美元/盎司之前會出現(xiàn)一些盤整。

　　而(1月27日)公布的Kitco News黃金周度調(diào)查顯示，普通投資者仍然非常看好黃金，為華爾街和散戶在2023年首次出現(xiàn)分歧。

　　盡管多數(shù)分析師仍是長期看漲黃金的多頭，但許多分析師表示，下周美聯(lián)儲的貨幣政策決定將給市場帶來很大風(fēng)險，投資者可能希望在當(dāng)前水平鎖定部分利潤。對于想要入市的投資者，普遍的建議是不要在當(dāng)前價位追逐市場。

　　SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski說，鑒于美聯(lián)儲將采取什么行動尚不清楚，他對下周的黃金走勢持中性看法。他指出，周五公布的通脹數(shù)據(jù)顯示，不包括食品和能源價格的個人消費(fèi)支出指數(shù)(PCE)在去年12月份上升了4.4%。

　　他指出，這是第一個低于聯(lián)邦基金利率的通脹指標(biāo)。他還說，目前還不清楚這一數(shù)據(jù)是否足以讓美聯(lián)儲相信通脹已得到控制。

　　美聯(lián)儲下周可能加息25個基點，但基調(diào)可能偏鷹派，這可能支撐美元，打壓黃金。Cieszynski表示，美元將是下周黃金走勢的關(guān)鍵。

　　他說：“金價的主要推動力是美元升值�！薄霸趻伿壑�后，美元有可能在下周找到一些支撐。黃金價格一直在大幅上漲，我預(yù)計今年價格還會走高，但它將出現(xiàn)盤整�！�

　　本周，19位華爾街分析師參與了Kitco News的黃金調(diào)查。在受訪者中，有10位分析師(53%)看空金價，有3位(16%)分析師看漲，有6位(32%)分析師認(rèn)為價格將橫盤震蕩。

　　與此同時，網(wǎng)上投票共有1127人參與。在這些受訪者中，723人(64%)預(yù)計下周金價將上漲，另有251人(22%)認(rèn)為金價會走低，而153人(14%)在近期內(nèi)持中立態(tài)度。

　　不僅散戶投資者的看漲情緒保持在高位，本周調(diào)查的參與度也達(dá)到去年12月初以來的最高水平，表明投資者開始再次關(guān)注黃金。

　　VR Metals/Resource Letter的發(fā)行人Mark Leibovit表示，他不準(zhǔn)備放棄黃金的上漲勢頭。他是本周調(diào)查中三位看多黃金的分析師之一。

　　本周黃金市場短暫進(jìn)入技術(shù)性牛市，金價較去年11月觸及的兩年低點反彈了20%。2月黃金期貨最新報1929.60美元/盎司，與前一周基本持平。

　　他說：“盡管從技術(shù)層面來看有些緊張，但我寧愿相信其上升趨勢。”

　　多數(shù)分析師預(yù)計，由于市場可能低估了美聯(lián)儲的鷹派立場，黃金價格將面臨一些新的拋售壓力。目前市場預(yù)期下周加息25個基點，并預(yù)計3月再加息一次，以結(jié)束當(dāng)前的緊縮周期。與此同時，市場已開始消化早在9月份就降息的預(yù)期。

　　然而，F(xiàn)orexlive.com的首席市場策略師Adam Button表示，黃金的枯竭可能表明，一些投資者認(rèn)為美聯(lián)儲還沒有準(zhǔn)備好發(fā)出暫停加息的信號。

　　他說：“如果有什么不同的話，那就是他們會比市場預(yù)期的更為鷹派，因此我?guī)讉�月來首次對黃金持謹(jǐn)慎態(tài)度。”

　　Adrian Day資產(chǎn)管理公司總裁Adrian Day說，他還認(rèn)為黃金市場短期內(nèi)很脆弱，因為美聯(lián)儲可能會讓人失望。

　　不過，他補(bǔ)充說，他將在金價回落時買入黃金。

　　由于市場上有如此多的看漲情緒，許多分析師認(rèn)為投資者重新投入黃金只是時間問題。