黃金周評(píng)：太刺激！非農(nóng)“當(dāng)頭一棒”讓黃金1700關(guān)口“覆水難收” 下周CPI能否讓鮑威爾“回頭”決定金價(jià)走向

　　由于漂亮國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告仍顯示出通脹上升跡象，黃金周五(10月7日)收跌，但本周現(xiàn)貨黃金大幅上漲33.82美元或2.04%。

　　周五，美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1694.61美元/盎司，下跌17.81美元或1.04%，日內(nèi)最高觸及1714.71美元/盎司，最低觸及1690.45美元/盎司。

　　漂亮國(guó)政府周五公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份漂亮國(guó)新增就業(yè)人數(shù)增加了26.3萬(wàn)人，略好于預(yù)期，但創(chuàng)下2021年4月以來(lái)最小增幅。在受到密切關(guān)注的工資數(shù)據(jù)中，平均時(shí)薪環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，與預(yù)期一致，同比增長(zhǎng)5%，增幅仍遠(yuǎn)高于疫情前的正常水平，但比預(yù)期低0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　數(shù)據(jù)公布后，有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱(chēng)的華爾街記者Nick Timiraos撰文稱(chēng)：“9月穩(wěn)健的就業(yè)報(bào)告將讓美聯(lián)儲(chǔ)保持在下個(gè)月會(huì)議上批準(zhǔn)再一次大幅加息的正軌，因?yàn)?美聯(lián)儲(chǔ)）官員尋求將借款成本提升到足夠高的水平，讓勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，并放緩?fù)�脹壓力�！?/p>

　　雖然沒(méi)有說(shuō)明11月美聯(lián)儲(chǔ)具體會(huì)加息多大幅度，但Timiraos指出，9月的上次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)在考慮，今年剩余的時(shí)間要累計(jì)再加息125個(gè)基點(diǎn)，要達(dá)到這個(gè)幅度，可能就需要在11月加息75個(gè)基點(diǎn)，然后在12月再加50個(gè)基點(diǎn)

　　眼下，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息步伐，11月將再加息0.75個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)11月加息50個(gè)基點(diǎn)至3.50%-3.75%區(qū)間的概率為25.7%，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為74.3%，加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為0%；到12月累計(jì)加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為20.2%，累計(jì)加息125個(gè)基點(diǎn)的概率為59.1%，累計(jì)加息150個(gè)基點(diǎn)的概率為20.7%。

　　數(shù)據(jù)公布后，美元和漂亮國(guó)國(guó)債收益率攀升，令金價(jià)承壓。

　　衡量美元兌一籃子貨幣強(qiáng)弱的美元指數(shù)上漲0.43%，報(bào)112.74；10年期漂亮國(guó)國(guó)債收益率上漲4.5個(gè)基點(diǎn)，至3.867%。

　　當(dāng)周要聞回顧

　　兩大利好齊襲 黃金暴漲近40美元

　　受美元和債券收益率下跌提振，金價(jià)周一(10月3日)大漲逾2%，近期的下跌吸引了投資者，也帶動(dòng)銀價(jià)上漲，其創(chuàng)下2008年底以來(lái)表現(xiàn)最好的一天。

　　美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1699.55美元/盎司，大幅上漲38.76美元或2.33%，為3月8日以來(lái)的最大單日漲幅，日內(nèi)最高觸及1701.42美元/盎司，最低觸及1659.33美元/盎司。

　　漂亮國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)最新數(shù)據(jù)顯示，9月ISM制造業(yè)PMI跌至兩年多以來(lái)低點(diǎn)，接近完全停滯，制造業(yè)訂單在4個(gè)月內(nèi)第3次收縮。

　　上月ISM制造業(yè)PMI降至50.9，低于預(yù)期，也低于8月份的52.8。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將相對(duì)穩(wěn)定在52.5。ISM新訂單指數(shù)降至47.1，也為疫情爆發(fā)前幾個(gè)月以來(lái)的最低水平，表明需求正在走軟。消費(fèi)者在商品上的支出正在回落，而企業(yè)在設(shè)備上的投資也保持穩(wěn)定，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)提高利率以對(duì)抗通脹，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂(yōu)正在加劇。此外，ISM制造業(yè)物價(jià)支付指數(shù)降至51.7，是2020年6月以來(lái)的最低水平，可能反映了石油、金屬和其他大宗商品價(jià)格因全球衰退擔(dān)憂(yōu)而回落。ISM就業(yè)指數(shù)也在5個(gè)月內(nèi)第4次萎縮，這可能是勞動(dòng)力市場(chǎng)依然緊張和需求放緩的共同結(jié)果。

　　該報(bào)告指出，目前活動(dòng)處于2020年5月以來(lái)的最低點(diǎn)，當(dāng)時(shí)由于新冠大流行，各國(guó)實(shí)施了嚴(yán)格的封鎖措施，全球經(jīng)濟(jì)受到影響。

　　這些擴(kuò)散指數(shù)高于50被視為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信號(hào)，反之亦然。指標(biāo)越高于或低于50，變化率越大或越小。

　　“漂亮國(guó)制造業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張，但增速是疫情開(kāi)始復(fù)蘇以來(lái)的最低水平。在連續(xù)4個(gè)月小組成員的企業(yè)報(bào)告新訂單率走軟之后，9月指數(shù)反映出企業(yè)正在調(diào)整應(yīng)對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的需求下降，”ISM制造業(yè)企業(yè)調(diào)查委員會(huì)主席Timothy Fiore表示。

　　漂亮國(guó)9月制造業(yè)活動(dòng)增速為近兩年半來(lái)最低，美元指數(shù)遭到拋售，收盤(pán)下跌0.47%，報(bào)111.65。

　　美元走軟，提振了海外買(mǎi)家對(duì)以美元計(jì)價(jià)的黃金的需求。指標(biāo)漂亮國(guó)10年期過(guò)債收益率跌至逾一周低位，也支撐了對(duì)零收益率黃金的需求。

　　這種避險(xiǎn)貨幣的下跌給黃金帶來(lái)了一些喘息的機(jī)會(huì)，金價(jià)在上周跌至2020年4月以來(lái)的最低水平后出現(xiàn)了小幅回升。

　　美元跌勢(shì)不止 黃金大漲26美元

　　黃金價(jià)格周二(10月4日)上漲逾1%，達(dá)到三周以來(lái)的高點(diǎn)，因投資者希望美聯(lián)儲(chǔ)可能采取不那么激進(jìn)的加息方式，美元和漂亮國(guó)國(guó)債收益率回落。

　　美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1726.18美元/盎司，大幅上漲26.63美元或1.57%，日內(nèi)最高觸及1729.48美元/盎司，最低觸及1695.01美元/盎司。

　　漂亮國(guó)勞工部周二公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份的職位空缺數(shù)量從7月份的1120萬(wàn)降至1010萬(wàn)，而市場(chǎng)預(yù)期為1110萬(wàn)。

　　雇傭人數(shù)略有上升，而總離職人數(shù)增加了18.2萬(wàn)人。當(dāng)月，自愿離職的人數(shù)增加了10萬(wàn)人，達(dá)到416萬(wàn)人。

　　美聯(lián)儲(chǔ)密切關(guān)注就業(yè)崗位空缺數(shù)據(jù)，該委員會(huì)正試圖扭轉(zhuǎn)失控的通貨膨脹。

　　美聯(lián)儲(chǔ)感興趣的一個(gè)主要領(lǐng)域是極度緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)，該市場(chǎng)顯示每?jī)蓚�(gè)就業(yè)崗位空缺對(duì)應(yīng)一個(gè)就業(yè)崗位。8月份，這一比率降至1.67:1。

　　眼下，市場(chǎng)正緊盯定于周三公布的ADP就業(yè)報(bào)告和定于周五公布的月度非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，目前預(yù)計(jì)后者將顯示，漂亮國(guó)9月就業(yè)人數(shù)增加26.5萬(wàn)人。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)失業(yè)率將維持在3.7%，略高于50年來(lái)的低點(diǎn)，平均時(shí)薪將再次堅(jiān)實(shí)增長(zhǎng)。

　　日內(nèi)，指標(biāo)漂亮國(guó)10年期國(guó)債收益率下滑3個(gè)基點(diǎn)至33.621%；美元延續(xù)跌勢(shì)，收盤(pán)下跌1.33%，這令黃金對(duì)其他貨幣持有者更便宜。

　　RJO Futures的高級(jí)市場(chǎng)策略師Bob Haberkorn表示，“市場(chǎng)在某種程度上已經(jīng)消化了美聯(lián)儲(chǔ)將略微退讓的預(yù)期，這就是金價(jià)和銀價(jià)反彈的原因。”

　　數(shù)據(jù)突給多頭當(dāng)頭一棒 黃金沖高回落

　　黃金和白銀價(jià)格周三(10月5日)收低，此前一天分別創(chuàng)下三周和三個(gè)月來(lái)的最高水平。分析師將貴金屬價(jià)格回落歸咎于漂亮國(guó)國(guó)債收益率和美元的上升。

　　美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1716.13美元/盎司，下跌10.05美元或0.58%，日內(nèi)最高觸及1727.70美元/盎司，最低觸及1700.32美元/盎司。

　　日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示，漂亮國(guó)民間雇主9月增加招聘，暗示盡管利率上升且金融環(huán)境收緊，但對(duì)工人的需求依然強(qiáng)勁。漂亮國(guó)9月ADP就業(yè)人數(shù)錄得20.8萬(wàn)人，略好于預(yù)期的20萬(wàn)人，前值13.2萬(wàn)人。

　　隨后公布的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，漂亮國(guó)9月ISM非制造業(yè)指數(shù)從8月份的56.9降至56.7，但高于預(yù)期的56，表明盡管通脹高企、利率不斷上升、人們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂(yōu)日益加劇，服務(wù)業(yè)需求依然健康。

　　雖然黃金和白銀在過(guò)去幾個(gè)交易日大幅上漲，但貴金屬分析師預(yù)計(jì)，這種上漲勢(shì)頭現(xiàn)在已經(jīng)失去動(dòng)力，需要漂亮國(guó)國(guó)債收益率下降和美元走軟才能繼續(xù)。

　　“過(guò)去幾天，我們看到金價(jià)強(qiáng)勁反彈，但可能需要另一只援助之手來(lái)提供支撐。這可能需要漂亮國(guó)國(guó)債收益率下滑和美元走軟的幫助，而美元走軟很大程度上取決于即將出爐的數(shù)據(jù)，尤其是周五的就業(yè)報(bào)告，”O(jiān)ANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Craig Erlam表示。

　　非農(nóng)大戲即將登場(chǎng) 貴金屬罕見(jiàn)分道揚(yáng)鑣

　　金價(jià)周四(10月6日)下跌，受美元和漂亮國(guó)國(guó)債收益率走強(qiáng)打壓，同時(shí)投資者準(zhǔn)備迎接可能影響美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策軌跡的漂亮國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)。

　　美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1712.42美元/盎司，下跌3.71美元或0.22%，日內(nèi)最高觸及1725.44美元/盎司，最低觸及1706.79美元/盎司。

　　在黃金下跌之際，其他貴金屬逆勢(shì)上漲：現(xiàn)貨白銀收盤(pán)上漲0.02%，至20.642美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收漲0.41%，報(bào)920.44美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收漲0.07%，至2254.00美元/盎司。

　　周四公布的數(shù)據(jù)顯示，漂亮國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加2.9萬(wàn)人，至21.9萬(wàn)人的五周高位，可能是漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致裁員增加的跡象。

　　分析師稱(chēng)，由于美債收益率和美元反彈，金價(jià)回吐了本周稍早的漲幅。

　　下周前瞻

　　盡管華爾街已轉(zhuǎn)向看跌，但Kitco News黃金周度調(diào)查顯示，散戶(hù)投資者仍看好黃金，人氣較上周有所改善。

　　本周，共有19位市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)人士參加了Kitco News的華爾街調(diào)查。其中11位分析師(58%)下周看空金價(jià)，5位分析師(26%)看好黃金短期前景，3位分析師(16%)表示短期內(nèi)對(duì)黃金持中性看法。

　　散戶(hù)方面，790位受訪者參加了在線(xiàn)調(diào)查。共有451位受訪者(占57%)預(yù)計(jì)金價(jià)將上漲，另有222人(28%)預(yù)測(cè)金價(jià)將下跌，剩下的117人(占15%)預(yù)計(jì)金價(jià)將橫盤(pán)整理。

　　盡管黃金可能面臨一些短期拋售壓力，但一些分析師預(yù)計(jì)黃金將得到良好支撐。Adrian Day Asset Management總裁Adrian Day說(shuō)，他認(rèn)為金價(jià)短期內(nèi)不會(huì)走軟。

　　“經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)為負(fù)值，全球經(jīng)濟(jì)正受到強(qiáng)勢(shì)美元的傷害。在某個(gè)時(shí)刻，某種東西會(huì)崩潰，美元會(huì)下跌，或者美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)暫停(或兩者都有)，金價(jià)將會(huì)回升�！�

　　Blue Line Futures首席市場(chǎng)策略師Phillip Streible表示，他下周看空金價(jià)，但他補(bǔ)充稱(chēng)，長(zhǎng)期漲勢(shì)遠(yuǎn)未結(jié)束。他指出，避險(xiǎn)需求應(yīng)繼續(xù)為價(jià)格提供支撐。

　　“黃金投資者必須保持耐心，關(guān)注長(zhǎng)期潛力。一旦美聯(lián)儲(chǔ)完成加息，黃金將是最佳交易，”他表示�！暗�我們必須等待美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向，這需要的時(shí)間可能要比一些人預(yù)期的更長(zhǎng)。”

　　盡管市場(chǎng)上存在明顯的看空情緒，但一些分析師認(rèn)為，近期黃金有進(jìn)一步上漲的潛力。

　　City Index高級(jí)市場(chǎng)分析師Matthew Simpson指出，在金價(jià)本周收在1700美元上方之際，12月黃金期貨看漲期權(quán)增加是一個(gè)看漲信號(hào)。他補(bǔ)充說(shuō)，盡管金價(jià)在過(guò)去一周有所上漲，但市場(chǎng)仍處于超賣(mài)狀態(tài)。

　　本周初的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，黃金空頭押注處于四年來(lái)的最高水平。一些分析師曾表示，那些面臨風(fēng)險(xiǎn)的空頭需要更多時(shí)間才能出脫。

　　一些分析師表示，金價(jià)走勢(shì)將取決于下周公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)。分析師們表示，如果該報(bào)告顯示通脹大幅下降，那么可能促使市場(chǎng)降低對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月再次極端強(qiáng)硬加息的預(yù)期，這將對(duì)黃金有利。