本周市場兩大“爆點”——全球貿(mào)易戰(zhàn)及歐洲央行！本周貿(mào)易緊張局勢愈演愈烈，特朗普征收進(jìn)口鋼鋁關(guān)稅之舉“惹眾怒”，招致加拿大、墨西哥和歐盟的報復(fù)，全球貿(mào)易戰(zhàn)一觸即發(fā)，G7峰會火藥味十足，這也給美元帶來壓力。與此同時，本周歐元展開“逆襲”，周初意大利政局企穩(wěn)令歐元跌勢暫止，緊接著周中歐洲央行官員鷹派言論送來“及時雨”，歐元本周創(chuàng)下創(chuàng)下2月中旬以來最大單周漲幅。
外匯市場：本周美元一度暴跌逾100點，盡管此前非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁提振美聯(lián)儲加息預(yù)期，但美國貿(mào)易保護(hù)主義令投資者很難在G7峰會之前積極買入美元，美元指數(shù)本周跌穿94關(guān)口，最低觸及93.21，本周收于93.56水平。受美元走弱影響，非美貨幣本周盡數(shù)反彈，其中歐元表現(xiàn)最為亮眼，大漲近1%，主要因意大利政局企穩(wěn)令多頭暫歇口氣，此外周中歐洲央行的鷹派言論給多頭注入“強(qiáng)心劑”，本周最高觸及1.1840，尾盤收于1.1766水平。
商品市場：本周黃金走勢陷入陷于逾10年來的最窄周度波動區(qū)間內(nèi)，盡管貿(mào)易戰(zhàn)沖突令避險意愿上升，但美聯(lián)儲下周升息預(yù)期抑制漲勢，金價本周曾四顧千三關(guān)口，均未能攻克該位，最終收于1298.70美元/盎司水平，交易員將密切關(guān)注下周的重磅事件。原油市場方面，本周布倫特原油跌0.5%，美國原油回落0.3%。過去三周，油價從三年高位回落，因市場面臨供應(yīng)憂慮。
股市方面：本周標(biāo)普500指數(shù)上漲1.62%，道瓊工業(yè)指數(shù)上升2.76%，納斯達(dá)克指數(shù)升1.21%。投資者在七國集團(tuán)峰會開始后未理會貿(mào)易憂慮。
當(dāng)周要聞盤點
特朗普四處點火惹眾怒 全球貿(mào)易戰(zhàn)一觸即發(fā)！
本周市場貿(mào)易戰(zhàn)陰云籠罩，在上周特朗普“四處點火”征收鋼鋁關(guān)稅后，加拿大、墨西哥、歐盟本周均紛紛采取報復(fù)性措施，全球貿(mào)易戰(zhàn)箭在弦上，投資者擔(dān)心貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)會損害全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這也對美元買需構(gòu)成打壓。
美國總統(tǒng)特朗普政府上周宣布，從6月1日開始對歐盟、加拿大和墨西哥的鋼鋁產(chǎn)品分別征收25%和10%的關(guān)稅，因與歐盟、加拿大、墨西哥等三方的談判未能取得足夠進(jìn)展。
特朗普的關(guān)稅決定，導(dǎo)致美國財政部長姆努欽在上周六落幕的G7財長和央行行長會議上，遭到了其他六個國家財長的一致譴責(zé)。彭博指出，這種G7對單一成員國發(fā)出指責(zé)的現(xiàn)象實屬罕見。
貿(mào)易爭端引發(fā)G-7成立以來該組織內(nèi)部最大的一次危機(jī)。在對成員國罕見的斥責(zé)中，G-7財長們表示，美國的關(guān)稅措施可能會“破壞公開貿(mào)易和對全球經(jīng)濟(jì)的信心”。
針對美國宣布的金屬關(guān)稅，其他國家也不甘示弱紛紛反擊，加拿大總理特魯多6月1日采取報復(fù)措施，對不超過166億加元（128億美元）的美國商品加征進(jìn)口關(guān)稅。加拿大方面表示，這是該國二戰(zhàn)之后實施的最強(qiáng)烈貿(mào)易行動。
緊接著，墨西哥周二(6月5日)正式宣布對美國進(jìn)口關(guān)稅清單，對美國鋼鐵產(chǎn)品和部分農(nóng)產(chǎn)品征收15%至25%關(guān)稅，被加征關(guān)稅的美國農(nóng)產(chǎn)品包括豬腿肉、豬肩肉和波本威士忌酒(Bourbon)等。
在周二墨西哥正式打響反美“第一槍”后，歐盟周三也出手加入“反擊隊”——批準(zhǔn)對美國產(chǎn)品加征報復(fù)性關(guān)稅，擬于7月開始實施！
據(jù)歐盟委員會6日通報，報復(fù)性關(guān)稅以5月18日歐盟向世貿(mào)組織通報的一份清單為準(zhǔn)，歐盟將對清單上的美國產(chǎn)品加征關(guān)稅。
清單顯示，美國輸歐服裝、化妝品、船只、摩托車乃至橙汁、花生醬、蔓越莓、波本威士忌等“榜上有名”，產(chǎn)品總值64億歐元，與美國鋼鋁關(guān)稅波及的歐盟產(chǎn)品總值持平。
值此之際，2018年七國集團(tuán)(G7)峰會將于2018年6月8日至9日在加拿大魁北克省舉行。此次G7峰會被外界稱為“G6+1”峰會，原因是美國已將七國集團(tuán)中的其他六國全部納入征收進(jìn)口鋼鋁關(guān)稅的范圍，特朗普此行料將面臨六國領(lǐng)導(dǎo)人在這一問題上的集體“討伐”。
分析人士指出，此次峰會將是G7組織42年歷史上分歧最嚴(yán)重的一次；美國總統(tǒng)特朗普的“美國優(yōu)先”政策有可能導(dǎo)致全球爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，并造成嚴(yán)重的外交裂痕。
據(jù)中新網(wǎng)報道，峰會前夕，美、法、加三國領(lǐng)導(dǎo)人在社交媒體上率先唇槍舌劍，美國總統(tǒng)特朗普和法國總統(tǒng)馬克龍更上演一場“兄弟反目”，馬克龍表明可能會簽訂“六國協(xié)議”，其他成員國也表示不看好此次峰會。而特朗普也計劃提前“離場”，缺席討論氣候變化和環(huán)境議題的會議。
消息人士稱，特朗普預(yù)期他在“七國集團(tuán)”峰會將成為眾矢之的，在貿(mào)易議題上被其他成員國圍攻，他希望由幕僚應(yīng)對，還向幕僚質(zhì)疑為何要出席此次會議。幕僚稱如果選擇避席，會被國際社會視為退縮，對貿(mào)易主張欠缺自信，特朗普因此同意出席，表明會展現(xiàn)強(qiáng)勢。
“美國在貿(mào)易政策上一意孤行，在本周末加拿大的G7峰會上將展現(xiàn)的淋漓盡致，令美國撕毀北美自由貿(mào)易協(xié)定(NAFTA)或同中國的貿(mào)易戰(zhàn)全面開打這種最壞情況風(fēng)險上升，盡管固然上述風(fēng)險仍很小，”Capital Economics高級美國首席分析師Michael Pearce表示。
法興分析稱，隨著貿(mào)易沖突加劇，美元承壓，“美國和其他國家的沖突明顯。難以預(yù)測G7峰會將以何種方式結(jié)束。若G7會議后貿(mào)易不確定性猶存，美元可能進(jìn)一步下跌。”
七國集團(tuán)(G7)官員稱，需由與會的加拿大、英國、美國、德國、法國、日本、意大利等7國領(lǐng)袖達(dá)成共識的峰會公報，在本屆峰會極可能無法出爐，屆時加拿大可能以會談紀(jì)要替代。
高盛全球外匯策略聯(lián)席主管Zach Padl指出，無論是里根還是布什執(zhí)政時期，每當(dāng)美國政府發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)，美元便迎來一波暴跌。
在小布什宣布的關(guān)稅措施實行的一年時間里，全球市場遭到猛烈拋壓，標(biāo)普500指數(shù)大跌了30%，美元重挫，美債收益率大跌。如下圖所示：
本周隨著特朗普政府將與一些最親密的盟友攤牌，高盛表示，上世紀(jì)70年代以來美國的保護(hù)主義教訓(xùn)表明，美元最終總會“受傷”，因為市場將猜測，美國官員希望美元走軟。
高盛預(yù)計，未來12個月歐元/美元將上漲至1.25，而貿(mào)易摩擦將有助于創(chuàng)造美元貶值所需的環(huán)境。
德意志銀行的分析則顯示，如果一系列報復(fù)性關(guān)稅接踵而至，威脅不僅會是全球經(jīng)濟(jì)增長減弱和美國通脹加速上行，而且結(jié)局的不確定性將破壞全球?qū)γ绹Y產(chǎn)的信心。
該行首席國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家Torsten Slok稱，這一切都與政策不確定性和通脹前景有關(guān)。
Slok指出，關(guān)稅將推高進(jìn)口價格，從而推高通脹，尤其是特朗普主要對中間產(chǎn)品征稅，這將提高美國企業(yè)的輸入物價。這也將推高美債收益率，因一些指標(biāo)已經(jīng)接近美聯(lián)儲設(shè)定的2%目標(biāo)，交易商對通脹感到不安。
歐洲央行意外搶鏡 歐元多頭迎來完美“逆襲”
本周歐元成為主要貨幣中表現(xiàn)最為亮眼的，周線止住此前連續(xù)7周下跌的勢頭，漲幅接近1%，最高觸及1.1840水平，主要因意大利政局企穩(wěn)令跌勢暫止，此外歐洲央行高官的講話給多頭帶來希望。
隨著意大利政局企穩(wěn)，歐元周一維持從一周前觸及10個月低點開始的反彈勢頭。而真正令多頭興奮不已的則是歐洲央行帶來的“喜訊”。
周二彭博社援引消息人士稱，歐洲央行將在6月14日的政策會議上就結(jié)束量化寬松（QE）進(jìn)行關(guān)鍵性討論。這則消息刺激歐元升穿1.17關(guān)口。
據(jù)彭博社援引消息人士稱，歐洲央行認(rèn)為6月14日的政策會議上將討論退出QE購債，可能還會發(fā)布聲明或者由行長德拉基釋放信號，即在7月發(fā)布QE相關(guān)決定。
“彭博的報告表明，歐洲央行可能不理會歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及意大利政治困局，聚焦逐漸恢復(fù)貨幣政策正�；�，”Commonwealth Foreign Exchange首席市場分析師Omer Esiner稱。
緊接著周三歐銀高官繼續(xù)助陣歐元反彈。歐洲央行行長德拉基的親密盟友、歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家普雷特周三稱，下周央行政策會議將辯論是否在今年晚些時候結(jié)束購債計劃。
其他歐洲央行官員的講話和普雷特相呼應(yīng)。德國央行行長魏德曼周三也表示，有關(guān)歐洲央行將在今年年底前結(jié)束購債計劃的預(yù)期似乎是合理的。荷蘭央行行長暨歐洲央行管理委員會委員克諾特稱，歐洲央行沒有理由繼續(xù)實施量化寬松計劃。
這些言論帶動歐元周四升穿1.1800關(guān)口，最高觸及1.1840水平。
“從現(xiàn)在開始市場將重點關(guān)注歐洲央行。意大利和西班牙的政治局勢將退居次要位置，因為現(xiàn)在兩個國家的新政府均已就位，”道富銀行外匯部門主管Kazushige Kaida稱。
道明證券高級外匯策略師Mazen Issa曾表示，由于歐洲政治動蕩從危險的邊緣撤回，美元指數(shù)可能在95見頂。持續(xù)的貿(mào)易爭端也將為未來數(shù)周美元面臨的充滿挑戰(zhàn)的背景作出貢獻(xiàn)。
摩根士丹利(Morgan Stanley)研究團(tuán)隊認(rèn)為歐元/美元存在進(jìn)一步反彈的空間。該行稱，美元的漲勢看上去似乎已經(jīng)完成，因此建議全面做空美元。
因此，下周6月14日的歐洲央行決議備受市場關(guān)注，投資者猜測歐洲央行是否會在會議上暗示計劃開始退出刺激計劃。
隨著歐洲央行朝著收緊政策行動，澳新銀行(ANZ)分析師Daniel Been及Giulia Specchia近期撰文建議做多歐元/澳元。
該行指出，歐元/澳元有望升值，因澳洲房地產(chǎn)市場進(jìn)一步疲軟。與此同時，歐洲央行朝著政策收緊行動。
市場可能會開始對澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長的前景不那么樂觀。而歐洲政治局勢恢復(fù)平靜，加上歐洲央行希望轉(zhuǎn)向緊縮的持續(xù)信號，這意味著歐元看起來更加積極。
歐洲央行的鷹派傾向和逐漸放松的政策環(huán)境意味著歐元很便宜，但不會一直便宜下去。
因此綜上所述，澳新銀行建議在1.5492做多歐元/澳元，目標(biāo)指向1.6190，止損設(shè)在1.5200。
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