國際現(xiàn)貨黃金周四(3月1日)亞市盤初承壓交投在1315美元/盎司附近，周三(2月28日)盡管美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，但受到此前美聯(lián)儲主席鮑威爾鷹派言論的持續(xù)影響，美元指數(shù)進(jìn)一步走高，限制了金價的反彈，并且上個月收跌2%。值得注意的是，鮑威爾今晚還將再次在國會參議院作證，而在那之前，美聯(lián)儲所偏愛的通脹指標(biāo)1月PCE指數(shù)也將出爐，如果該數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，恐引發(fā)美聯(lián)儲今年加息超過三次的預(yù)期繼續(xù)升溫，對金價實為不利。
周三公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，去年四季度美國經(jīng)濟(jì)增長略微放緩，主要是因為庫存增加的步伐減速、出口數(shù)據(jù)下滑以及貿(mào)易赤字?jǐn)U大。同時，與去年12月相比，1月份成屋簽約銷售較去年同期驟降4.7%，創(chuàng)下2010年5月以來最大降幅。
進(jìn)入2018年，美國經(jīng)濟(jì)似乎失去了進(jìn)一步的增長勢頭，最近的數(shù)據(jù)顯示，1月份零售銷售、房屋銷售、耐用品訂單和工業(yè)產(chǎn)值均出現(xiàn)下降。此外，由于出口下滑，上月商品貿(mào)易逆差擴(kuò)大。更糟糕的是，據(jù)美國亞特蘭大聯(lián)儲根據(jù)GDPNow模型的最新預(yù)測，美國2018年一季度GDP增長預(yù)期調(diào)降至僅2.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于此前的預(yù)期5.4%。
不過，一季度增長疲軟多數(shù)是由于季節(jié)性因素的影響，在2018年余下的時間里可能會加速增長，因為1.5萬億美元的減稅計劃和政府支出的增加將刺激經(jīng)濟(jì)增長。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)今年將達(dá)到特朗普政府3%的年度增長目標(biāo)，這可能會給美聯(lián)儲帶來更大的壓力，使其比目前預(yù)期的更激進(jìn)。
在擔(dān)任美聯(lián)儲主席的第一次國會證詞中，鮑威爾(Jerome Powell)表示，由于經(jīng)濟(jì)增長前景依然強(qiáng)勁，美聯(lián)儲可以繼續(xù)漸進(jìn)式加息，同時近期的金融波動應(yīng)不會對美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成壓力。
盡管周三的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，但受此前鮑威爾鷹派言論的鼓舞，美元兌一籃子主要貨幣周三延續(xù)漲幅，而2月份美元也收獲去年10月以來首個月漲幅；與此同時，全球股市下跌，因中國制造業(yè)和日本工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)低迷，加重了鮑威爾講話引發(fā)的美國加息觀點給股市帶來的偏空人氣。
不過，美元走強(qiáng)限制了金價的反彈空間，周三現(xiàn)貨黃金持平在1318美元/盎司，2月月線下跌2%，周二曾觸及2月9日來最低1313.26美元/盎司。
其他貴金屬方面，周二現(xiàn)貨白銀下滑0.2%，報16.39美元/盎司，月線跌幅近5.2%；現(xiàn)貨鈀金收升0.8%，報1043.70美元/盎司，但月線勢將下跌2%；現(xiàn)貨鉑金持平在983.10美元/盎司，此前跌至兩周低位972.50美元，月線下跌2%。
Dillon Gage Metals執(zhí)行副總Walter Pehowich表示�！氨M管美元走強(qiáng)且美國公債收益率走高，但黃金市場昨日超賣，現(xiàn)在反彈一些�！�
福四通(INTL FCStone)大宗商品咨詢師Edward Meir稱，貴金屬周三已經(jīng)企穩(wěn)，但在周二大幅拋售后依然“脆弱”，他表示 “在美元走強(qiáng)和債券收益率上升之后，貴金屬昨日受到重創(chuàng)，但似乎今天仍在堅守陣地，盡管我們?nèi)哉J(rèn)為短期內(nèi)它們很脆弱�！�
加拿大皇家銀行財富管理公司(RBC Wealth Management)董事總經(jīng)理George Ger表示，美聯(lián)儲新主席鮑威爾的國會證詞顯示他支持繼續(xù)逐步加息。而加息對黃金而言是雙重的麻煩，因為這不僅會使以美元計算使黃金更為昂貴，還會削弱黃金這類無息資產(chǎn)的吸引力�！�
Bubba Trading創(chuàng)始人兼首席市場策略師Todd "Bubba" Horwitz稱，美元看起來隨時會爆發(fā)，這會對黃金形成壓力，我預(yù)計金價的下一站將看向1300美元/盎司。但一些黑天鵝事件可能會成為提振黃金的因素，例如美聯(lián)儲正在失去對債券市場的控制，并且很快將失去它最后的一張“王牌”，最終會導(dǎo)致美元走軟。
從技術(shù)面看，金價在跌破1320一線之后有進(jìn)一步走弱的跡象，料將繼續(xù)下測1316；1314/12目標(biāo)位。一旦跌破1312支撐，后一支撐區(qū)域看向1308-05,進(jìn)而是底部區(qū)域1301-1300水平。如果價格自上而下跌破了上述區(qū)域，料或加速下測1294支撐位。
FED主席鮑威爾二度登場！今晚還有一大重磅數(shù)據(jù)公布
本周四北京時間23:00，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在參議院銀行業(yè)委員會作半年度貨幣政策報告，并接受議員的質(zhì)詢。而在那之前，還有一項重磅的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將提前出爐，即美國1月個人消費支出(PCE)物價指數(shù)，該指數(shù)是美聯(lián)儲偏愛的通脹指標(biāo)。
外媒調(diào)查顯示，美國1月PCE月率料上升0.4%，高于此前一個月的0.1%；但1月PCE年率升幅料維持在1.7%。除了幾次短暫的突破之外，PCE年率升幅自2009年以來一直徘徊在2%以下——這是一個引人注目的低通脹時期。
上個月公布的數(shù)據(jù)顯示，美國薪資錄得了2009年以來最快漲幅，核心消費者物價指數(shù)的環(huán)比漲幅創(chuàng)下2005年以來之最。盡管失業(yè)率下降，但通脹長期以來一直是美聯(lián)儲未能達(dá)成的目標(biāo)，而這也經(jīng)放緩了市場對加息步伐的預(yù)期。
鮑威爾周二在國會發(fā)表講話時曾說道：“我們預(yù)計以12個月為基礎(chǔ)的通脹率將在今年上漲，并將在中期內(nèi)穩(wěn)定在FOMC 2%的目標(biāo)左右。”
根據(jù)美聯(lián)儲周三公布的1月30日至31日政策會議紀(jì)要，美聯(lián)儲官員對經(jīng)濟(jì)前景的看法更為積極，理由是“經(jīng)濟(jì)有可觀的潛在動能”，并且對實現(xiàn)通脹目標(biāo)越來越樂觀。
不過，分析師們指出，盡管在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和利率攀升的環(huán)境下金價會承受壓力，但通脹再度出現(xiàn)，美國赤字?jǐn)U大的前景、股市潛在的回落以及美元長期下跌這四個潛在的利好因素，都能為黃金多頭提供了支撐。
高盛集團(tuán)2月份發(fā)布的一份報告顯示，由于油價上漲導(dǎo)致通脹預(yù)期上升，給金價帶來支撐。高盛預(yù)計，到今年年底，金價將達(dá)到1450美元/盎司。該行表示，其他驅(qū)動因素包括強(qiáng)勁的新興市場增長，以及在動蕩的市場環(huán)境下可能出現(xiàn)的對沖需求。摩根大通也表示，通脹上升將使包括貴金屬在內(nèi)的大宗商品受益。
盡管近期債券收益率在上升，并且美聯(lián)儲勢將進(jìn)一步提高利率，但從此前的歷史來看，黃金并不會因此而表現(xiàn)黯淡。實際上，在2004-2006年的上一輪緊縮周期期間，金價反而攀升。
“金價似乎已經(jīng)消化了美聯(lián)儲在2018年將升息三次的市場預(yù)期。額外的升息可能提供利空因素，”US Bank Wealth Management資深投資策略師Rob Haworth稱。他預(yù)測金價會突破1400美元/盎司。
另一方面，雖然美元持續(xù)反彈對于黃金多頭而言將是壞消息，因為黃金與美元有很強(qiáng)的反向關(guān)系。但分析師對美元前景的看法存在分歧，指出美元在今后走貶會提振黃金等以美元計價的大宗商品需求。
在政府支出大增以及企業(yè)稅被大幅下調(diào)的背景下，面對美國預(yù)算和經(jīng)常帳可能雙雙錄得赤字的擔(dān)憂，交易員對美元的信心也下滑。這可能意味著即便美聯(lián)儲收緊貨幣政策，美元也會進(jìn)一步走軟。
倫敦BullionVault Ltd.的研究總監(jiān)Adrian Ash表示，“如果世界有一天厭倦向美國財政部借出更多錢的話，那么美國國債價格理論上會下降。如果出現(xiàn)這樣的結(jié)果，很難想象黃金價格不會大幅上漲�！�
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