不少投資和金融機(jī)構(gòu)對(duì)資本市場(chǎng)前景發(fā)表各自觀點(diǎn),這些資本包括外匯、原油、黃金、比特幣等。本文收集各家機(jī)構(gòu)最新的觀點(diǎn)評(píng)論,供大家參考。 全球經(jīng)濟(jì) 惠譽(yù):2018年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期仍然強(qiáng)勁,不太可能受近期金融市場(chǎng)波動(dòng)影響;經(jīng)濟(jì)閑置正在迅速消失。由于市場(chǎng)對(duì)對(duì)美國(guó)加息過(guò)度樂(lè)觀的前景進(jìn)行修正,全球債券收益率上漲,股市波動(dòng)性顯著。在去年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)于預(yù)期的背景下,市場(chǎng)擔(dān)憂通脹和潛在貨幣政策調(diào)整的擔(dān)憂有所上升。 英國(guó)央行2月利率決議 德銀:英銀2月鷹派維穩(wěn),但5月或持續(xù)按兵不動(dòng)。 德意志銀行認(rèn)為,英國(guó)央行2月利率決議一致同意維穩(wěn)利率于0.5%,不過(guò)貨幣政策立場(chǎng)更顯鷹派;整體而言,此次決議基本符合該行英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)的預(yù)期,強(qiáng)化了當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)其緊縮預(yù)期的計(jì)價(jià),但又未提前承諾5月加息;英銀5月料仍按兵不動(dòng),因預(yù)計(jì)需求將放緩。 通脹 美銀美林:要習(xí)慣央行不會(huì)每次都出手救市,對(duì)于通脹的分歧將主導(dǎo)未來(lái)匯市走勢(shì)。美銀美林指出,當(dāng)下市場(chǎng)波動(dòng)突然起來(lái)的原因在于,2018將從低通脹的環(huán)境轉(zhuǎn)向了正常通脹的環(huán)境。 通脹水平不一定要高,只要不低,央行們就會(huì)發(fā)現(xiàn)他們落后于形勢(shì)了,并且需要收緊貨幣政策;這對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)就好比是一個(gè)“喚醒鬧鐘”。而且需要警醒的是,面對(duì)市場(chǎng)動(dòng)蕩,央行們并不會(huì)每次都出手相助;這是舊常態(tài),但市場(chǎng)現(xiàn)在必須習(xí)慣。 美銀美林堅(jiān)信,對(duì)于通脹看法的分歧將在未來(lái)的數(shù)月中繼續(xù)主導(dǎo)著外匯市場(chǎng)走向。他們認(rèn)為相對(duì)于歐元和瑞郎來(lái)說(shuō),美元和英鎊具有上行的風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)于日元來(lái)說(shuō)就比較復(fù)雜了,需要對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)保持敏感度,但是基準(zhǔn)假設(shè)仍然是在未來(lái)的數(shù)月中將走低。 法國(guó)外貿(mào)銀行:2018年底歐元區(qū)的通脹率仍將保持在低位。 股市 高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer在1月29日的報(bào)告中指出,美股牛市平均回調(diào)為4個(gè)月13%,且僅需要4個(gè)月就可以恢復(fù)。但如果標(biāo)普從其紀(jì)錄高位大跌至少20%進(jìn)入熊市領(lǐng)域,股市創(chuàng)傷平均持續(xù)22個(gè)月。股市熊市的平均下跌幅度為30%。 三菱東京日聯(lián)銀行外匯分析師Minori Uchida:鑒于股市最近的風(fēng)暴,市場(chǎng)參與者或?qū)簳r(shí)削減倉(cāng)位。除開(kāi)爭(zhēng)論股市是否泡沫過(guò)大外,有一件事是肯定的:股市的定價(jià)是基于長(zhǎng)債收益率將保持在低位這一假設(shè)。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)能否扛住長(zhǎng)債收益率上升的打擊,將決定外匯市場(chǎng)的走向。 外匯 美元 美銀美林:美元仍將進(jìn)一步反彈走高,因美國(guó)通脹回升,企業(yè)盈利會(huì)回歸美國(guó)本土。 歐元兌英鎊 荷蘭國(guó)際集團(tuán):宜高拋歐元兌英鎊,目標(biāo)下看0.86。 荷蘭國(guó)際集團(tuán)討論了英鎊前景,維持結(jié)構(gòu)性看漲英鎊兌美元,仍宜逢低買入,一季度目標(biāo)上看1.45;在當(dāng)前水平附近存在拋售歐元兌英鎊的策略性良機(jī),因英國(guó)央行2月決議立場(chǎng)轉(zhuǎn)向鷹派,且美元步入了小型反彈行情,一季度歐元兌英鎊料跌至0.86,此后意大利大選和歐洲央行更顯謹(jǐn)慎的立場(chǎng)令其上行空間受限。 2018年英銀料加息兩次,歐元兌英鎊年底下看0.84。 丹麥丹斯克銀行預(yù)計(jì),隔夜英國(guó)央行公布的2月利率決議立場(chǎng)鷹派,明確暗示了將啟動(dòng)加息周期,2018年料加息兩次,料分別于5月和11月進(jìn)行,較共識(shí)預(yù)期和市場(chǎng)計(jì)價(jià)而言更顯鷹派;該行對(duì)歐元兌英鎊將續(xù)跌的預(yù)期升溫,一個(gè)月、三個(gè)月、六個(gè)月和十二個(gè)月目標(biāo)分別下修至0.88、0.87、0.86和0.84,下跌的速度可能快于預(yù)期,且下跌的幅度可能大于預(yù)期。 澳元兌美元 道明:美元前景改善,宜做空主要非美貨幣。道明證券預(yù)計(jì),未來(lái)數(shù)日澳元和紐元兌美元將更深度回調(diào),因短線美元前景已改善,宜徹底做空;除此之外,也傾向于做空歐元、日元甚至英鎊。 歐元兌美元 丹斯克:未來(lái)數(shù)月歐元料于1.21-1.26交投。 丹麥丹斯克銀行認(rèn)為,歐元兌美元已建立新的交投區(qū)間,未來(lái)數(shù)月料于1.21-1.26區(qū)間震蕩;匯價(jià)的上行之勢(shì)將延續(xù)至二季度,因在歐元區(qū)通脹低迷且歐洲央行將更激進(jìn)調(diào)整前瞻指引的情況下,商業(yè)資本流再度提供支撐。 英鎊兌美元 澳洲國(guó)民銀行:當(dāng)前宜謹(jǐn)慎對(duì)待英鎊。 隔夜英國(guó)央行2月決議如期維穩(wěn),但稱可能需要提前加息的鷹派言論提振英鎊短線拉升逾百點(diǎn)再上1.40,不過(guò)澳洲國(guó)民銀行認(rèn)為當(dāng)前仍宜謹(jǐn)慎,英鎊劇烈波動(dòng)暗示大規(guī)模的訂單流及倉(cāng)位調(diào)整主導(dǎo)市場(chǎng),可能跟此前全球股市的大跌有關(guān),因此難以得出肯定結(jié)論,市場(chǎng)可能需要時(shí)日來(lái)對(duì)此進(jìn)行消化。 紐元兌日元 巴克萊:本周建議做空紐元兌日元。 巴克萊指出,上周新西蘭聯(lián)儲(chǔ)助理主席McDermott表示,該聯(lián)儲(chǔ)并沒(méi)排除降息的可能性,并且會(huì)根據(jù)通脹數(shù)據(jù)來(lái)做出相應(yīng)的重大調(diào)整;此外還需要考慮到,代理主席斯賓塞鼓勵(lì)在收緊政策方面保持耐心。再加上如果全球市場(chǎng)情緒出現(xiàn)惡化的話,很可能會(huì)驅(qū)使紐元向下運(yùn)行,而日元則可能因此受益。 歐元 德國(guó)商業(yè)銀行:不看好2018年歐元的表現(xiàn)。歐洲央行縮減刺激措施的步伐可能并沒(méi)有市場(chǎng)預(yù)期的那么快。 盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁,但是失業(yè)率有點(diǎn)太高了,就算下降,也不足以增加工資壓力,進(jìn)而推升通脹。這將使歐洲央行不愿加息,從而會(huì)打壓歐元。 大宗商品 高盛:仍舊對(duì)大宗商品持樂(lè)觀態(tài)度。盡管股市遭到拋售,基本面數(shù)據(jù)仍舊支撐大宗商品價(jià)格。 黃金 高盛:對(duì)黃金價(jià)格走勢(shì)保持樂(lè)觀,預(yù)計(jì)年底金價(jià)預(yù)估為1450美元/盎司,此前預(yù)估為1225美元/盎司。 世界黃金協(xié)會(huì):黃金市場(chǎng)總體需求下挫。世界黃金協(xié)會(huì)日前最新發(fā)布的《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示,盡管2017年四季度黃金需求總量有所復(fù)蘇,但依然未能抵消全球總需求量的下跌。 2017年全球黃金總需求為4072噸,比2016年的4362噸下降7%,四季度黃金需求總量為1096噸,同比增長(zhǎng)6%。在供給端方面,報(bào)告指出,2017年黃金總供應(yīng)量下跌4%至4398噸,而中國(guó)出臺(tái)的環(huán)保政策則導(dǎo)致中國(guó)的金礦產(chǎn)量下滑9%。 銅 高盛:預(yù)計(jì)年底銅價(jià)預(yù)估為8000美元/噸,維持對(duì)其的樂(lè)觀立場(chǎng)。 原油 委內(nèi)瑞拉未來(lái)原油產(chǎn)量或?qū)⒋蠓陆。巴克萊銀行表示,委內(nèi)瑞拉的原油產(chǎn)量從2017年的218萬(wàn)桶/日迅速下滑至當(dāng)前的143萬(wàn)/日,減少了約70萬(wàn)桶/日。 加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)則并表示預(yù)計(jì)委內(nèi)瑞拉的產(chǎn)量還將繼續(xù)下70萬(wàn)桶至80萬(wàn)桶/日。這意味委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量未來(lái)或縮至80萬(wàn)桶/日下方。 高盛:預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)能與新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速將支撐原油需求增長(zhǎng)遠(yuǎn)超預(yù)估水平。預(yù)計(jì)2018年油市將處于周期性緊俏狀態(tài),這樣的預(yù)估并非受到對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油或歐佩克產(chǎn)量增長(zhǎng)的保守看法的影響。 高盛商品分析師Currie:對(duì)于布倫特原油來(lái)說(shuō),63.15美元/桶是一個(gè)“神奇的價(jià)格”。油市收緊程度高于預(yù)期。原油市場(chǎng)需求仍舊非常堅(jiān)固。 Emirates NBD分析師:布倫特原油將很快回到50美元/桶左右水平。 虛擬貨幣 摩根士丹利:比特幣和標(biāo)普500的關(guān)聯(lián)度越來(lái)越高。摩根士丹利研究發(fā)現(xiàn),比特幣和標(biāo)普500指數(shù)攜手并進(jìn)的態(tài)勢(shì)近來(lái)一直在升溫。 目前標(biāo)普500指數(shù)和比特幣之間的30日關(guān)聯(lián)度的讀數(shù)大約處在0.3的水平;如果讀數(shù)達(dá)到1.0,就將會(huì)意味著完美關(guān)聯(lián);預(yù)計(jì)如比特幣和美國(guó)股市之間的關(guān)聯(lián)度繼續(xù)上升,那么比特幣的一個(gè)主要賣點(diǎn)將會(huì)被削弱。 馬來(lái)西亞央行:不承認(rèn)也不禁止虛擬貨幣。 馬來(lái)西亞央行行長(zhǎng)慕哈默10日宣布,當(dāng)局不承認(rèn)虛擬貨幣是法定貨幣,但也不禁止這類貨幣的交易。他說(shuō),當(dāng)局本月將公布虛擬貨幣的概念文件,讓比特幣、以太幣與瑞波幣等虛擬貨幣及其幕后推廣者、流通及營(yíng)運(yùn)手法攤在陽(yáng)光下。他表示,當(dāng)局不準(zhǔn)備禁止虛擬貨幣的交易,但將設(shè)法讓它更透明。他希望上述文件能讓民眾自行決定是否投資虛擬貨幣。 Pantera Capital創(chuàng)始人:比特幣價(jià)格將在未來(lái)幾周回升。 比特幣早期投資者、Pantera Capital創(chuàng)始人兼CEO Dan Morehead稱,盡管對(duì)加密貨幣敞口的需求很高,但機(jī)構(gòu)投資者的比特幣持有量仍然偏低(under-owned),暗示大型玩家的需求可能很快推高價(jià)格。 Morehead認(rèn)為,比特幣價(jià)格將在未來(lái)幾周回升,通常比特幣熊市的平均時(shí)間是71天,而此次已經(jīng)持續(xù)52天;比特幣已經(jīng)從最高點(diǎn)下跌64%,也正好符合過(guò)去七輪熊市的平均跌幅。 摩根大通發(fā)布疑似“內(nèi)部”報(bào)告:數(shù)字貨幣不大可能完全消失。 摩根大通8日發(fā)布了一份疑似內(nèi)部分析報(bào)告。報(bào)告稱,加密貨幣是圍繞著區(qū)塊鏈技術(shù)的“創(chuàng)新漩渦”,既帶來(lái)了劇烈的價(jià)格波動(dòng),也帶來(lái)了新產(chǎn)品的不斷試錯(cuò)。報(bào)告稱,加密貨幣不太可能消失,在追求去中心化、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)和匿名性的玩家的推動(dòng)下,加密貨幣可以輕易地以多種形式和狀態(tài)生存下去(Cointelegraph)。
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