周五(1月19日)，現(xiàn)貨黃金多頭重現(xiàn)霸氣，收復(fù)本周過半失地。美元兌一籃子貨幣曾一度逼近本周三(1月17日)錄得的近三年低點。市場對美國政府可能停擺的新一輪擔(dān)憂，加劇了美元因全球貨幣政策越來越趨向正常化而顯露出的頹勢。
截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金上漲0.53%至1334.05美元/盎司；COMEX期金主力合約上揚0.51%至1334美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.11%至90.409，本周三錄得2014年12月以來最低點90.09。
美元料遭遇連續(xù)第五周下挫，若果真如此，則將成為2015年5月以來，周線最長時間的連續(xù)跌勢。
撥款議案前途未卜，兩黨能否共渡難關(guān)？
美國眾議院周四(1月18日)通過了一項政府融資議案，讓政府持續(xù)運作至2月16日，避免政府機構(gòu)在本周末現(xiàn)有融資到期時被關(guān)閉。眾議院以230-197的投票結(jié)果通過了臨時撥款議案，該議案仍需獲得參議院的批準。
眾議院議長瑞恩(Paul Ryan)與參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾(Mitch McConnell)表示，對于眾議院周四稍晚批準撥款至2月16日感到欣慰。但部分共和黨議員對于持續(xù)決議案能否獲得足夠的支持，并沒有十足把握。
參議院多位民主黨和共和黨議員因為不同原因反對眾議院的這項議案，因而議案在參議院的前途仍未卜。參議院在周四稍晚開始討論眾議院通過的議案。參議院民主黨領(lǐng)袖舒默周四稍早時說，眾議院的撥款議案“極有可能不會被參議院接受�！�
荷蘭國際集團(ING)的外匯策略師Viraj Patel稱：“過去24小時美國政府關(guān)門的機率大增。雖然我們預(yù)期這類雜音將導(dǎo)致美元處于守勢，現(xiàn)階段要推測基本后果還為時過早，尤其從歷史來看，國會最終會去找某種妥協(xié)辦法以維持政府的長期運轉(zhuǎn)�！�
特朗普不忘添亂
參議院批準上述撥款議案的前景不明。因此前特朗普總統(tǒng)對該項臨時撥款議案給出令人混淆的訊號，稱議案中不應(yīng)該包括將兒童健康保險計劃(CHIP)的撥款延長六年。
由于這是民主黨的優(yōu)先議題之一，特朗普此言論使情況更為復(fù)雜。白宮后來表示，總統(tǒng)完全支持眾議院待決議案，其中包括了這項保險計劃。
巴克萊資深策略師Shinichiro Kadota表示：“12月份的時候，國會通過了減稅議案，進程似乎順利。但這次政府關(guān)門風(fēng)險似乎更大，而這也不是我們預(yù)測到的主要情景，所以黃金等避險資產(chǎn)表現(xiàn)出了較大的反應(yīng)�！�
由兩黨立場來看，目前仍無法明確判斷國會能否避免聯(lián)邦政府在本周末關(guān)停。2018財年從去年10月1日就開始。然由于國會遲遲沒能就整體融資水平達成協(xié)議，政府目前主要是以一系列依據(jù)上個財年支出水平為準的臨時支出舉措在運轉(zhuǎn)。
協(xié)商人士曾希望在預(yù)算協(xié)議中體現(xiàn)民主黨為保護“夢想者(即童年時非法入境者)”的努力，同時滿足保守派人士增加軍費開支的要求。
在關(guān)門威脅逐漸逼近的情況下，部分參議員已開始討論短期展延一天或兩天的可能性，以在維持政府運轉(zhuǎn)的情況下繼續(xù)進行協(xié)商。共和黨參議員John Thune表示：“我認為有些議員希望能有一個為期數(shù)日的短期持續(xù)決議案，能夠讓我們?yōu)檩^為長遠的決議案進行協(xié)商�！�
做好最壞準備
由于該項支出議案命運未卜，一些政府機構(gòu)開始為可能的停擺做準備。聯(lián)邦機構(gòu)已接獲指示，準備應(yīng)對周六(1月20日)全美可能有部分政府運作停擺。美國政府責(zé)任署(GAO)周四就向雇員發(fā)出一份備忘錄，警告稱若政府關(guān)門，則日常運作將在下周一(1月22日)停止。
如果撥款告罄，許多聯(lián)邦機構(gòu)將被關(guān)閉，其雇員也只能回家。但與公共安全和國家安全有關(guān)的“必要服務(wù)”將繼續(xù)運轉(zhuǎn)。
麥康奈爾表示，他預(yù)計眾議院會通過臨時撥款議案，參議院隨后將進行審議。他說：“投票過程應(yīng)該不會很艱難。持續(xù)決議案(continuing resolution)中并沒有我們的民主黨朋友真正反對的內(nèi)容，”
然而，民主黨人堅稱，長期的支出議案中必須包含解決“夢想者”身份問題的措施。這些人受益于前總統(tǒng)奧巴馬時期出臺的“童年入境者暫緩遣返(DACA)”計劃，而未被驅(qū)逐出境。
即便包括白宮在內(nèi)的美國多家政府部門陷入關(guān)門歇業(yè)狀態(tài)，全美社會經(jīng)濟的正常運行不會受到大的干擾，此事對于在長時間內(nèi)提振市場避險情緒效果有限，投資者很難指望該事件能長久提振黃金價格走勢。
現(xiàn)貨黃金務(wù)必上收1336.74美元
技術(shù)面上看，本周前四個交易日金價呈現(xiàn)震蕩回調(diào)局面，調(diào)整幅度達到20美元，從1小時圖上看，金市一度有形成局部雙頂?shù)囊蓱]。
但金價周五的走勢不僅已經(jīng)上破此前形成的下行回歸通道上演，并且向上觸及前期跌幅61.8%斐波那契回檔位1336.74美元。如果本周收盤能切實站穩(wěn)1336.74美元上方，前期跌勢有望得到基本化解，黃金投資者將重拾信心。
黃金現(xiàn)在主要看其他非美資產(chǎn)臉色
美元下行是金價維持堅挺的一大必要條件，但來自美國國內(nèi)的因素并非弱勢美元的主要元兇。全球其他央行追隨美聯(lián)儲收緊貨幣政策，以及主權(quán)基金調(diào)整資產(chǎn)配置，使得美元在全球投資者心目中的低位相對下降，才是美元貶值壓力升高的根源。
�、� 全球政策從緊，美元亞歷山大
美元從2017年開始呈現(xiàn)跌勢，投資者出脫美元，主要歸因于市場預(yù)期除美聯(lián)儲之外，其他央行也將尋求結(jié)束為應(yīng)對全球金融危機及經(jīng)濟衰退而采取的超低、甚至為負的利率政策。
巴克萊的Kadota表示：“在升息立場上美國不再孤獨。市場焦點放在其他國家將如何在貨幣政策正�；矫嬗^趕上，不少非美貨幣升值潛力上升，對美元貶值形成共振。”
許多投資者認為，歐洲央行將在今年晚些時候慢慢開始結(jié)束購債計劃。日本央行本月稍早曾稍微削減購債規(guī)模，就足以引發(fā)市場揣測該央行可能要調(diào)整政策，即便許多市場參與者認為，該央行可能還要好幾個月才會有所行動。
② 主權(quán)基金增持非美貨幣
美元走貶的另一個基本因素是，包括主權(quán)財富基金和央行在內(nèi)的全球投資者將更多資金配置到其它貨幣，將持倉多元化。根據(jù)美國財政部數(shù)據(jù)，中國和日本這兩個美國最大債權(quán)國11月雙雙減持美國公債。
根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)12月發(fā)布的一份報告，第三季全球央行在外匯儲備中進一步提高美元以外貨幣的比重。法國央行也在本周一(1月15日)表示，已經(jīng)持有一些人民幣外匯儲備；此前德國央行也表示，計劃以人民幣資產(chǎn)的形式持有一部分外匯儲備。
三井住友信托銀行市場分析師Ayako Sera指出：“歐洲國家的央行在外儲中增加人民幣。如果中國分散儲備，從持有美債轉(zhuǎn)為持有歐債，這將說明一個以美元占絕對支配地位的體系正在瓦解�！�
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