黃金大踏步走過年關(guān) 2018年能否繼續(xù)昂首？

　　周五（12月29日），黃金在2017年最后一個(gè)交易日里昂首前行，大踏步走過年關(guān)。歐市盤中，現(xiàn)貨黃金升至1297美元每盎司附近，直達(dá)一個(gè)月高位，進(jìn)一步逼近1300大關(guān)。勢(shì)將創(chuàng)下2010年以來(lái)最佳年度表現(xiàn)。
　　
　　美元走弱和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)是構(gòu)成金價(jià)目前走勢(shì)的主要因素。
　　
　　美元走弱
　　
　　當(dāng)日，美元再度遭遇拋售浪潮，截止至發(fā)稿，美元指數(shù)擊穿關(guān)鍵支撐位92.50，且下挫的勢(shì)頭還在繼續(xù)。針對(duì)美元的崩跌，巴克萊駐東京資深策略師Shin Kadota表示，市場(chǎng)人士的倉(cāng)位重新調(diào)整表明，年底前美元全面遭到拋售， 尤其是兌日元。同時(shí)，10年期美國(guó)國(guó)債收益率也從上周觸及的2.504的9個(gè)月高點(diǎn)回落，其疲弱態(tài)勢(shì)對(duì)美元的拋售傾向無(wú)疑是雪上加霜。
　　
　　從消息面看，當(dāng)日沒有重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，許多機(jī)構(gòu)投資者年底結(jié)賬，此類活動(dòng)料會(huì)令美元承壓，因?yàn)槟甑资菆?bào)稅和報(bào)告業(yè)績(jī)的最后期限。
　　
　　對(duì)于明年的走勢(shì)，OANDA亞太交易主管Stephen Innes稱：“美元空頭正在發(fā)動(dòng)2017年的最后一擊，這也許預(yù)示著2018年的走勢(shì)�！蓖饷秸{(diào)查顯示，美元明年勢(shì)將進(jìn)一步走低。
　　
　　根據(jù)彭博的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年迄今美元下滑8%，可能出現(xiàn)五年來(lái)首次年度收低。
　　
　　盡管美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策，但疲軟的通脹對(duì)長(zhǎng)期利率軌跡產(chǎn)生影響，此外，美國(guó)稅改等舉措對(duì)于經(jīng)濟(jì)的提振也需要一些時(shí)間來(lái)顯現(xiàn)。另一方面，包括歐洲在內(nèi)的全球其它地區(qū)經(jīng)濟(jì)前景愈發(fā)樂觀。這些因素都令美元承壓。許多分析師預(yù)計(jì)，美元走軟局面還將延續(xù)。
　　
　　BMO Capital Markets認(rèn)為，隨著世界其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)追趕美國(guó)，稅收優(yōu)惠可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)。如果美國(guó)和世界其它地區(qū)的表現(xiàn)差距縮小，美元可能面臨壓力。此外，荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)也提出類似的觀點(diǎn)，認(rèn)為世界其它地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在加快，美元會(huì)延續(xù)跌勢(shì)。
　　
　　地緣政治風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　另一方面，歐洲政治風(fēng)險(xiǎn)近日升溫，令市場(chǎng)重現(xiàn)避險(xiǎn)情緒，黃金也因此獲益。據(jù)報(bào)道，意大利總統(tǒng)馬塔雷拉周四簽署總統(tǒng)令解散議會(huì)，明年3月4日將舉行全國(guó)選舉。
　　
　　意大利大選已被認(rèn)為可能是歐洲地區(qū)2018年一季度面臨的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)之一，這一點(diǎn)已經(jīng)在意大利的固定收益資產(chǎn)市場(chǎng)中得到了反映。目前在歐元區(qū)債市，意大利的10年期國(guó)債收益率是除希臘以外最高的，可見市場(chǎng)的擔(dān)憂程度。
　　
　　目前的民調(diào)顯示，反歐元民粹黨派五星運(yùn)動(dòng)支持率最高，領(lǐng)先于真蒂洛尼的民主黨以及有可能組建中右翼聯(lián)盟的黨團(tuán)支持率，其中包括前總理貝盧斯科尼的意大利力量黨(Forza Italia)。五星運(yùn)動(dòng)黨的訴求是，如果不對(duì)歐盟條約重新談判的話，就希望就拋棄歐元進(jìn)行諮詢式公投。但二者均難以取得多數(shù)票，市場(chǎng)擔(dān)憂，這次選舉可能會(huì)以懸浮議會(huì)的結(jié)果告終，造成一定時(shí)期內(nèi)的政治動(dòng)蕩。
　　
　　2018年首周黃金走勢(shì)
　　
　　據(jù)彭博社公布的最新調(diào)查顯示，伴隨著2017年即將結(jié)束，多數(shù)接受調(diào)查的黃金交易員與分析師看好2018年開年第一周金價(jià)的走勢(shì)，而這也是連續(xù)第三周看漲。在接受調(diào)查的8位黃金交易員及分析師中，5人看漲(62.5%)，0人看跌(0%)，3人看平(37.5%)。
　　
　　TF證券投資策略主管Goldwell Gold在周四在報(bào)告中稱，在未來(lái)一年的展望中，黃金作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具和價(jià)值儲(chǔ)存庫(kù)的作用將比以往更大。鑒于目前估值水平不斷上升，不確定性上升，資產(chǎn)相關(guān)性以及全球波動(dòng)率低的背景，黃金的避險(xiǎn)需求可能會(huì)繼續(xù)上升到2018年�！�
　　
　　針對(duì)黃金的后市表現(xiàn)，Windsor Brokers Ltd的分析師Slobodan Drvenica稱，周四美元的新一輪拋售額外提振黃金的看漲情緒，市場(chǎng)在新年假日前交易量清淡，這幫助黃金延續(xù)漲勢(shì)，金價(jià)目前牢牢守在密集的云區(qū)當(dāng)中，多頭目前鎖定區(qū)間頂部1297水平，以及11月27日高位1299。
　　
　　萬(wàn)達(dá)(Oanda)市場(chǎng)策略師Jeffrey Halley表示，“金價(jià)升至1300美元關(guān)鍵阻力的道路已經(jīng)打開�！彼�補(bǔ)充道，當(dāng)前金價(jià)的相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)仍處在“中性水平”，暗示未來(lái)可能進(jìn)一步上漲。不過，Halley指出，盡管市場(chǎng)即將步入新的一年，但在流動(dòng)性較低之際，我們?nèi)詫?duì)金價(jià)的上漲持懷疑態(tài)度。同時(shí)，2018年美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步收緊貨幣政策，且美債收益率持續(xù)上漲，可能對(duì)金價(jià)構(gòu)成負(fù)面的影響。
　　
　　上行方面來(lái)看，堅(jiān)定突破至關(guān)鍵阻力1300上方將目標(biāo)指向首個(gè)目標(biāo)位10月16日高點(diǎn)1306，進(jìn)一步阻力為1357/1326降勢(shì)線61.8%斐波那契延伸位1311。下行方面的話，跌破100移動(dòng)均線可能看向初步支撐1286水平，進(jìn)一步則為云區(qū)底部1281，跌破該位則令下行趨勢(shì)完好。