美國稅改沖刺在即市場屏氣凝息 拐點隱現(xiàn)美元劍指100大關(guān)

　　備受金融市場關(guān)注的三十余年以來的最大規(guī)模稅改即將在美國國會參眾兩院闖關(guān)。在此之際，金融市場交投謹(jǐn)慎，美元指數(shù)周二（12月19日）在狹窄交易區(qū)間內(nèi)交投，日內(nèi)公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，令多頭略感安慰。對于稅改沖刺成功之后美元的走勢，市場看法分歧。不過，有投行分析指出，美元指數(shù)可能已構(gòu)筑周期性底部，2018年上半年有望漲向100大關(guān)。
　　
　　周二公布的數(shù)據(jù)顯示，受獨棟住宅建筑強勁帶動，美國11月新屋開工數(shù)據(jù)升至10年高位，但上月的修正值表明房地產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)受困于供應(yīng)緊縮。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國11月新屋開工129.7萬，高于預(yù)期125萬，創(chuàng)2016年10月來新高；11月新屋開工環(huán)比增長3.3%，預(yù)期為-3.1%，前值為13.7%。
　　
　　美國11月營建許可增加129.8萬，預(yù)期127萬，前值由129.7萬修正為131.6萬；11月營建許可環(huán)比-1.4%，預(yù)期-3.5%，前值由5.9%修正為7.4%。
　　
　　有分析指出，今年以來美國建筑商面臨土地和勞動力短缺以及木材成本增加的阻礙，反映出供應(yīng)面臨瓶頸，但是勞動力市場接近充分就業(yè)水平也推升房產(chǎn)需求。
　　
　　《華爾街日報》指出，目前房屋建筑商對房屋市場持樂觀態(tài)度。美國住房建筑商協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，本月房屋建筑商對新建獨棟房屋市場的信心已經(jīng)上漲至十八年以來最高。
　　
　　與此同時公布的另一項數(shù)據(jù)顯示，美國第三季度經(jīng)常帳赤字降至2014年以來的最低水平。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國三季度經(jīng)常帳逆差為1006億美元，為自2014年三季度以來最低水平，預(yù)期為1162億美元，前值由1231億美元修正為1244億美元。
　　
　　美國商務(wù)部指出，美國第三季度經(jīng)常帳赤字占GDP比重為2.1%，第二季度為2.6%。
　　
　　有分析指出，由于美國商品出口和初步收入錄得增加，經(jīng)常帳赤字縮減至2014年以來的最低水平。其中商品出口在第三季度增加了1.4%至3881億美元，初步收入盈余增加12.9%至570億美元。
　　
　　眼下，市場焦點無疑是美國稅改在國會參眾兩院的最后沖刺。
　　
　　美國共和黨控制的國會看起來本周幾乎肯定會通過全面稅改議案，此前兩名尚未表態(tài)的共和黨參議員Susan Collins與Mike Lee周一均同意支持總統(tǒng)特朗普力推的稅改案，這使得共和黨控制的國會本周幾乎肯定會通過全面稅改議案。特朗普有望在總統(tǒng)任期滿11個月之際，斬獲首個立法成果。
　　
　　據(jù)外媒，美國眾議院將在當(dāng)?shù)貢r間下午1:30-2:00（北京時間凌晨2:30-3:00）就稅改進(jìn)行投票。參議院料將在此后跟進(jìn)，美國參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾表示，參議院將在今晚就稅改法案進(jìn)行投票。如果這份1986年以來規(guī)模最大的稅法改革議案獲得通過，將是國會共和黨人和特朗普總統(tǒng)自今年1月上臺以來首次重大立法勝利。
　　
　　從當(dāng)前情形來看，稅改在圣誕節(jié)前落地幾乎已經(jīng)沒有懸念。根據(jù)目前為止的國會公開聲明，除一人以外，其他所有共和黨參議員都已經(jīng)公開支持稅改法案。此外，副總統(tǒng)彭斯將推遲本周赴埃及和以色列的行程，留在華盛頓參加稅改投票，由此共和黨幾乎已敲定通過立法所需的選票。
　　
　　據(jù)財經(jīng)網(wǎng)站Forexlive稱，美國總統(tǒng)特朗普幾乎一定會在圣誕節(jié)之前簽署稅改法案，這將是他迄今為止最大的成就。
　　
　　周二市場情緒謹(jǐn)慎，美元在93.49至93.77狹窄交易區(qū)間內(nèi)盤整，美市早盤交投于平盤略下方。
　　
　　雖然市場對美國稅改議案最終獲得通過表示樂觀，但對于美國稅改獲得通過后提振美國經(jīng)濟的效應(yīng)持審慎看法。加之年末假期之前交易商避免大舉建倉，美元走勢受到牽制。
　　
　　三菱日聯(lián)金融集團撰文指出，美國稅改法案可能在周二獲得眾議院通過，并在周三獲得參議院通過。由于稅改細(xì)節(jié)已被市場知曉，因此其通過可能不會引起太大市場反應(yīng)，除非法案中具有超出預(yù)期的對經(jīng)濟增長和通脹的利好因素，那樣的話才令美元在2018年穩(wěn)固上揚。
　　
　　不過有分析認(rèn)為，美國稅改成功闖關(guān)將提升部分冒險意愿。道富銀行駐東京分行經(jīng)理Bart Wakabayashi指出：“在市場交投如此清淡之際，就像是在黑暗中擲飛鏢，這種假日市況出現(xiàn)地相對較早，但美元需求還是有的�！�
　　
　　CMC Markets英國市場分析師David Madden周一在一份報告中說：“美元的回落支撐了歐元/美元和英鎊/美元。在最近的漲勢之后，經(jīng)銷商們對美元獲利了結(jié)。本周晚些時候，美元可能會再次受到需求提振，因?qū)脮r國會將對稅收方案進(jìn)行投票，看起來很可能會獲得通過。”
　　
　　Capital Markets的高級分析師Helen Rush表示，預(yù)計本周美國議員將會投票通過，這將提振美債收益率、股市以及美元，因大幅減稅將會促進(jìn)該國經(jīng)濟增長。
　　
　　美聯(lián)儲方面，雖然美聯(lián)儲決策官員認(rèn)為稅改會為美國經(jīng)濟帶來短期提振，但他們卻預(yù)測經(jīng)濟增長到2020年會放緩至約2%，不會如特朗普及其政府所預(yù)測的那樣增至3%左右。
　　
　　上周美聯(lián)儲升息后，華爾街大型銀行預(yù)計美聯(lián)儲2018年將加息三次，與今年加息次數(shù)相同，并與美聯(lián)儲自己的預(yù)估一致。美聯(lián)儲決策者對經(jīng)濟增長和就業(yè)市場看法愈發(fā)樂觀。
　　
　　周一政策立場偏向鴿派的明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利(Neel Kashkari)發(fā)表講話稱，美國稅改目前不會改變美聯(lián)儲的政策前景，美聯(lián)儲進(jìn)一步加息可能會導(dǎo)致經(jīng)濟衰退，因此應(yīng)該等待通脹走高后才進(jìn)行加息。他指出，美聯(lián)儲目前的政策“非常鷹派”，阻礙了通脹回升至2%的目標(biāo)水平。
　　
　　展望后市，西太平洋銀行(Westpac)高級市場策略師Imre Speizer最新撰文指出，未來1個月一些關(guān)鍵的風(fēng)險事件或提振美元，主要包括：美國參眾兩院通過稅改議案、2018年初公布的美國非農(nóng)和薪資數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲（FED）候任主席鮑威爾講話以及耶倫的任期于2月4日結(jié)束。
　　
　　對于未來3個月的美元走勢前景，Speizer指出，美元指數(shù)可能已構(gòu)筑周期性底部，2018年上半年有望上漲。收益率差額或繼續(xù)支持美元廣泛上漲，且美國減稅及依舊非常寬松的金融市場環(huán)境將提振美國經(jīng)濟強勁增長。
　　
　　Speizer繼續(xù)指出，美國第四季度GDP的實時預(yù)估為增長約3%，若實現(xiàn)這一預(yù)估，則美國經(jīng)濟將連續(xù)三個季度錄得3%的同比增速，這是在金融危機后從未有過的成績。
　　
　　Speizer并指出，美聯(lián)儲（FED）官員講話不太可能暗示鮑威爾在明年3月立即升息，但市場仍錯誤地定價美聯(lián)儲在明年上半年有更多次數(shù)的升息，目前預(yù)期為到6月份升息25個基點。
　　
　　此外，Speizer指出，由于金融市場大環(huán)境的利好，美國經(jīng)濟增長將繼續(xù)保持3%左右。與此同時，美聯(lián)儲委員會的人事變化將使得明年內(nèi)部鷹派陣營更為強大，2017年的鴿派委員如卡什卡利和埃文斯將被鷹派梅斯特和中間派威廉姆斯所取代。
　　
　　因此Speizer預(yù)計，美元指數(shù)將再度上漲約4-5%，2018年上半年將接近100關(guān)口。