高盛：揭秘金市的兩大關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力 2019年底黃金將劍指1375美元

　　周四（10月26日），現(xiàn)貨黃金遭受巨量賣(mài)單打壓接連跌破1280和1270美元/盎司關(guān)口。不過(guò)頂尖投行高盛仍持有樂(lè)觀預(yù)期。該行預(yù)計(jì)，到2019年底，黃金價(jià)格將升至1375美元/盎司左右。
　　
　　這家投資銀行在周四的一份報(bào)告中指出，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的財(cái)富增長(zhǎng)將抵消市場(chǎng)的恐慌，而這種擔(dān)憂往往會(huì)驅(qū)動(dòng)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的需求。
　　
　　該行上周發(fā)布的一份題為“恐懼與財(cái)富”的報(bào)告中稱，在發(fā)達(dá)市場(chǎng)國(guó)家陷入困境時(shí)，貴金屬仍是一個(gè)“相關(guān)資產(chǎn)”類別，而新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的購(gòu)買(mǎi)則與不斷上升的收入掛鉤。
　　
　　該行在周四的一份最新報(bào)告中表示：“為了理解恐懼和財(cái)富是如何推動(dòng)金價(jià)上漲的，我們可以回顧一下黃金價(jià)格的兩個(gè)賬簿——1999年的253美元/盎司和2011年的1888美元/盎司。1999年，鑒于亞洲金融危機(jī)引發(fā)的順風(fēng)因素，發(fā)達(dá)市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒非常低。在這一背景下，人們認(rèn)為，‘在美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘的領(lǐng)導(dǎo)下，誰(shuí)需要黃金？’與此同時(shí)，新興市場(chǎng)的財(cái)富隨著對(duì)黃金的需求而被摧毀，因此恐懼和財(cái)富的缺乏給金價(jià)帶來(lái)了下行壓力。
　　
　　相比之下，在2011年歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)期間，發(fā)達(dá)市場(chǎng)國(guó)家的擔(dān)憂情緒“非常高”，而中國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值則強(qiáng)勁增長(zhǎng)，使該國(guó)能夠購(gòu)買(mǎi)以美元計(jì)價(jià)的黃金。因此，恐懼和財(cái)富因素共同作用，推動(dòng)價(jià)格走高。
　　
　　高盛表示：“展望未來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，對(duì)金價(jià)構(gòu)成下行壓力，恐懼可能會(huì)繼續(xù)消退，但新興市場(chǎng)財(cái)富的改善將抵消這一疲態(tài)的影響。”
　　
　　該行表示，這可能會(huì)引發(fā)對(duì)黃金的需求。
　　
　　高盛的結(jié)論是：“結(jié)果是，我們?cè)?019年的黃金目標(biāo)是1375美元/盎司，比當(dāng)前稍高一些�！�
　　
　　這一觀點(diǎn)包括在一份有關(guān)商品領(lǐng)域的報(bào)告中，高盛指出，由于能源價(jià)格下降4%，農(nóng)業(yè)下降12%，盡管基礎(chǔ)金屬今年迄今上漲了25%，貴金屬上漲了10%，但今年商品指數(shù)仍基本持平。
　　
　　該行對(duì)大宗商品行業(yè)整體保持樂(lè)觀，認(rèn)為成熟的商業(yè)周期仍未改變。高盛還更新了其對(duì)銅的前景，將其對(duì)倫敦金屬交易所12月銅價(jià)的預(yù)估從此前的5500美元上調(diào)至7050美元/噸，理由是需求走強(qiáng)、美元走軟以及供應(yīng)失望。