資金管理公司Adrian Day Asset Management創(chuàng)始人、畢業(yè)于倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院的Adrian Day表示上周黃金價(jià)格的下跌嚇壞了許多投資者，而他帶來了一些他自己對(duì)于波動(dòng)性的見解。
讓我們開門見山：我們不認(rèn)為上周早些階段的金價(jià)下跌標(biāo)志著當(dāng)前牛市的結(jié)束。金價(jià)為什么下跌？首先，我認(rèn)為公平地說，技術(shù)上來講，黃金在過去幾周看起來就已經(jīng)越來越脆弱了。許多新買家變得緊張。在這一背景下，金價(jià)下跌不是一件稀奇的事。
加息談?wù)撛佻F(xiàn)
金價(jià)的“崩潰”被歸咎于美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派言辭。這導(dǎo)致了消極心態(tài)，但實(shí)際上這只是雷聲大雨點(diǎn)小，并不能預(yù)示任何事情。這兩個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)官員本來就以鷹派著稱，而市場(chǎng)實(shí)際上早已將年底之前加息估計(jì)在內(nèi)。
這并不是什么新事情。另外，具有影響力的紐約聯(lián)儲(chǔ)主席William Dudley已表示要對(duì)加息謹(jǐn)慎。為什么那沒有對(duì)黃金產(chǎn)生積極影響呢？因?yàn)樾膽B(tài)已經(jīng)改變。
另外一個(gè)同等重要的因素是美元的上漲，而美元的走高僅僅部分緣于美聯(lián)儲(chǔ)的評(píng)論。英鎊由于英國首相關(guān)于“硬脫歐”的言論再次陡跌，日元同樣下跌，由于對(duì)該國央行政策效用的擔(dān)憂。
堅(jiān)持到底; 現(xiàn)在還是早期階段
基本面保持完好無損。全世界的貨幣和利率政策繼續(xù)保持非常寬松，而這在美聯(lián)儲(chǔ)提高利率之后并不會(huì)改變。
去年，金價(jià)因加息的預(yù)期劇烈下跌，并在加息確實(shí)宣布時(shí)下跌更多，之后立即反轉(zhuǎn)回升。今年可能也會(huì)發(fā)生相同的事。四分之一個(gè)百分點(diǎn)并不能阻止黃金牛市。
牛市沒有終結(jié)。在過去數(shù)個(gè)十年中，當(dāng)黃金股票反轉(zhuǎn)時(shí)，它們通常變動(dòng)150-300%. 我們今年迄今為止見到的可能是過去三十年中最淺、最短的上行。所以我們繼續(xù)持有并將添加頭寸。
在一個(gè)如上周早些階段這樣的戲劇性下跌之后，你應(yīng)該期待金價(jià)立即反彈，回到它曾經(jīng)交投的位置。企穩(wěn)可能需要一段時(shí)間(雖然美國大選在臨近，但那可能不會(huì)太長)。所以我們會(huì)在極端弱勢(shì)抄底，投放低于市場(chǎng)的買單，尋找好的購買機(jī)遇。
世界上最大的黃金ETF The SPDR Gold Trust (GLD)周五結(jié)于119.74美金, 上漲0.08美金。該追蹤黃金現(xiàn)貨價(jià)格的最大ETF年初至今已增長18.02%, 但在過去十個(gè)交易日失去了6%的價(jià)值。
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