美元顯露中期回調信號 黃金欲“趁虛而入”

　　金融市場上周尾聲上演“過山車行情”，美元指數(shù)在刷新近期高位之后出現(xiàn)獲利盤兌現(xiàn)的跡象，現(xiàn)貨黃金和白銀則在原油反彈的推動之下大舉反攻，金價自1150下方飆升逾40美元，最高觸及1193.30美元/盎司。本周市場將迎來德拉基講話和美聯(lián)儲會議紀要等重磅事件，美元是否將迎來進一步回調，黃金又是否真的觸底反彈，多空雙方的博弈恐將陷入白熱化。
　　
　　“過山車”行情過后 會議紀要能否為美元撐腰
　　
　　上周五，美國商務部公布的美國10月零售銷售月率增長0.3%，略高于市場預期，這也一度推升美元指數(shù)觸及88.26的近四年高位，但隨后受到獲利盤兌現(xiàn)和油價反彈的共同壓制，匯價上演“過山車”，最低跌至87.40。
　　
　　美元指數(shù)意外“晚節(jié)不保”，本周對于美元多頭而言將相當關鍵，匯價面臨的回調風險正在上升。日內(nèi)，美元指數(shù)最低觸及87.18，隨后震蕩回升。日圖上看，美元近期沖擊88.30水平受阻，，MACD指標雙向初步形成死*，多方動能趨弱，短線或將進一步回落，關注87.00附近的支撐位置，下方支撐則是位于86.60水平附近。
　　
　　展望本周，經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，本周三的美國10月生產(chǎn)者物價指數(shù)月率和本周四的美國10月未季調消費者物價指數(shù)年率這兩大反映美國通脹水平的數(shù)據(jù)將是市場和美聯(lián)儲關注的熱點。
　　
　　此前，包括普羅索在內(nèi)的美聯(lián)儲官員就曾表現(xiàn)出對于美國通脹的擔憂。上周五密歇根大學發(fā)布的報告顯示，1年期和5年期通脹預期均下挫。其中，1年通脹預期從2.9%下修為2.6%；5年通脹預期從2.8%下修為2.6%，創(chuàng)2002年9月來新低。
　　
　　在能源價格疲軟的背景下，美國通脹恐怕將面臨更大的下行壓力，這或將是美元指數(shù)面臨的一大回調風險。
　　
　　除了通脹數(shù)據(jù)，而更為引人注目的則是本周四凌晨的美聯(lián)儲會議紀要。投資者想通過本次紀要來觀察G10國家的貨幣政策是否進一步背離，而美元多頭也希望通過這一良機來“一雪前恥”。
　　
　　美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)已于10月28-29日舉行的政策會議上徹底告別第三輪量化寬松(QE3)政策，但同時維持利率前瞻指引中“相當長一段時期”的表述不變。
　　
　　之前，美聯(lián)儲一直在表達對就業(yè)市場的關注和美元走強的不利影響。但在10月份的美聯(lián)儲利率決議聲明中，聯(lián)儲認為美國就業(yè)市場穩(wěn)步改善、勞動力資源潛在的未充分利用率“逐步消退”，這顯然是偏于鷹派的論調，美元當時也一度飆升。
　　
　　同時，美聯(lián)儲官員近期卻頻頻發(fā)話，稱對于美元匯率走強并不感到擔憂。波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)上周一就在講話中指出，“只要美元上漲不是由于人為操縱，而是反映了各個經(jīng)濟體狀況的實質差別，那么我認為這是金融市場運作的自然方式。至少迄今為止...我對此還不是特別擔心。”
　　
　　這或許是一個信號，暗示美聯(lián)儲內(nèi)部對于強勢美元匯市的態(tài)度或許已經(jīng)開始轉變，這對于美元而言將是利好消息。
　　
　　德拉基恐一意孤行 歐元反彈面臨“致命危機”
　　
　　歐元的走勢也將是決定美元命運的重要因素。而周一有消息傳來稱，歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)有望把歐洲央行的資產(chǎn)負債表規(guī)模提升至近3萬億歐元。
　　
　　德拉基在10月利率決議之后的新聞發(fā)布會上表示，歐洲央行資產(chǎn)負債表預計將邁向2012年初的水平。
　　
　　2012年3月，歐洲央行的資產(chǎn)負債表規(guī)模為2.96萬億歐元，現(xiàn)在為2.1萬億。這或意味著，歐洲央行的資產(chǎn)負債表有約8600億歐元的擴張空間。
　　
　　而根據(jù)彭博本月的最新調查顯示，受訪經(jīng)濟學家的多數(shù)對于德拉基能夠達到他的目標感到越來越樂觀。
　　
　　大多數(shù)經(jīng)濟學家預期，德拉基收購的債券不會僅限于擔保債券和資產(chǎn)擔保證券(ABS)。72%的受訪經(jīng)濟學家表示，歐洲央行任何的刺激措施將遭致部分國家央行行長的反對。
　　
　　此前，德拉基已經(jīng)數(shù)次表示，如果歐元區(qū)通脹繼續(xù)下滑將采取“非常規(guī)手段”刺激經(jīng)濟，而市場普遍認為這預示著歐洲版的以大量購買國債為主的“QE”即將來臨。
　　
　　Merrion Capital Group Ltd. 駐都柏林的首席經(jīng)濟學家Alan McQuaid說�！叭绻麑λ饺祟I域的資產(chǎn)收購還不夠，那么主權債可能也會被納入歐洲央行的購債計劃之中�！�
　　
　　一旦德拉基在日內(nèi)的講話中進一步明確購買主權國債的構思，這或將令歐元面臨新的下行風險，間接減輕了美元的壓力。
　　
　　從技術上看，歐元/美元在上周大幅反彈之后，日內(nèi)有沖高回落的跡象，匯價最高觸及1.2577，但隨后回撤至1.2530水平附近。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)發(fā)布報告指出，“考慮到空頭頭寸數(shù)量已經(jīng)觸及極端區(qū)域，近期技術上有反彈風險。但考慮到歐元區(qū)資金結構性流出，料繼續(xù)利空歐元，中期我們維持看空觀點。”
　　
　　油價反彈恐曇花一現(xiàn) 黃金能否走出獨立行情？
　　
　　上周五在國際油價報復性反彈的助推之下，現(xiàn)貨黃金和白銀聯(lián)袂反彈，金價自自1150下方飆升逾40美元，最高觸及1193.30美元/盎司，銀價一度升至16.37美元/盎司。
　　
　　油價的反彈一方面是由于短線超跌的因素，另一方面則源于市場臆測11月27日的OPEC會議或將宣布減產(chǎn)。
　　
　　從基本面來看，全球經(jīng)濟復蘇步伐放緩，對于原油的需求持續(xù)低迷，而美國原油日產(chǎn)量則連創(chuàng)新高，中東各主要產(chǎn)油國也未明確表明減產(chǎn)的意愿，這令國際油價很難獲得持續(xù)的利好支撐。
　　
　　周一接近歐市開盤，國際油價震蕩回落，紐約原油期貨價格最低觸及74.91美元/桶，北海布倫特原油期貨價格下跌1美元至78.29美元，均回吐周五的大部分漲幅。
　　
　　此外，日本三季度GDP意外不及預期也打壓了包括銅在內(nèi)的大宗商品價格。倫敦期銅價格日內(nèi)由兩周高點下滑，日本經(jīng)濟意外滑入衰退的消息，打壓了原本受美國經(jīng)濟訊號改善激勵的樂觀。
　　
　　日本內(nèi)閣府日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示，日本第三季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比年率意外萎縮1.6%，市場預期增長2.1%，前值萎縮7.1%。
　　
　　油價和銅價回落，這也令黃金的反彈受到抑制，金價日內(nèi)小幅回撤，最低觸及1183.20美元/盎司，等待晚間美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的指引。
　　
　　技術上看，日圖級別中，黃金于1185水平附近窄幅震蕩，5日和10日均線形成金*，短期風險仍偏于上行。MACD指標紅色柱狀有所擴大，雙線初步形成金*，多方動能暫時占據(jù)上風。
　　
　　上行阻力方面，關注1200整數(shù)關口的短期關鍵阻力位置，這里也是30日均線位置附近，一旦突破該位置，則金價有望上看1230/55水平。
　　
　　晚間，美國將公布美國11月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)和美國10月工業(yè)產(chǎn)出月率，投資者對此可以適當關注。