黃金價(jià)格反彈 黃金ETF持倉(cāng)大幅下滑

　　黃金和白銀表現(xiàn)可能最為糟糕，明年價(jià)格難以實(shí)質(zhì)上漲，因缺乏貿(mào)易數(shù)量
　　
　　國(guó)際黃金價(jià)格在10月7日創(chuàng)下1183美元/盎司的低點(diǎn)之后開始反彈，目前已經(jīng)反彈至1230美元/盎司，但黃金價(jià)格的反彈并未帶動(dòng)黃金ETF持倉(cāng)量的上升，10月7日至今，SPDR黃金ETF從767噸下降至745噸，并創(chuàng)下數(shù)年來最低持倉(cāng)水平。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，截至上周五(10月24日)，SPDR黃金ETF持倉(cāng)再次外流14.4萬盎司，至745.39噸，為2008年第四季度以來最低水平。10月24日當(dāng)周SPDR黃金持倉(cāng)累計(jì)下跌2%，并創(chuàng)下一年多來的最大周跌幅。
　　
　　在上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，多空交織，也導(dǎo)致黃金走勢(shì)震蕩加劇。中國(guó)10月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)自9月份的50.2擴(kuò)張至50.4。美國(guó)9月咨商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率為0.8%，高于前值0.2%和預(yù)期值0.7%。美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)維持低位，為28.3萬。
　　
　　此外，歐元區(qū)10月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)、服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)和綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)均高于預(yù)期值，分別為50.7、52.4和52.2，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩擔(dān)憂消退。
　　
　　在10月至今的黃金價(jià)格反彈周期內(nèi)，投資者也在逐漸增加黃金合約多頭。美國(guó)大宗商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日當(dāng)周，對(duì)沖基金等大型機(jī)構(gòu)投資者手持的黃金期貨及期權(quán)長(zhǎng)期凈多頭倉(cāng)位增加45%至7.5273萬張合約，為六月份以來最大漲幅。
　　
　　從美元情況來看，截至10月21日當(dāng)周，美元凈多倉(cāng)降至412億美元，此前一周為430.4億美元，這是五周來美元凈多倉(cāng)首次下降，也是連續(xù)第10周美元凈多倉(cāng)超過300億美元。
　　
　　分析人士認(rèn)為，黃金多頭合約的大幅增加顯示市場(chǎng)看多黃金價(jià)格近期走勢(shì)，而美元走勢(shì)仍取決于本周即將公布的美聯(lián)儲(chǔ)決議。
　　
　　不過，機(jī)構(gòu)對(duì)于中短期黃金走勢(shì)依然多持有謹(jǐn)慎態(tài)度。美銀美林銀行最新報(bào)告調(diào)降了2015年黃金價(jià)格預(yù)估11%至每盎司1225美元，下調(diào)2015年白銀價(jià)格預(yù)估11%至每盎司18.88美元。該行報(bào)告認(rèn)為，黃金和白銀表現(xiàn)可能最為糟糕，明年價(jià)格難以實(shí)質(zhì)上漲，因缺乏貿(mào)易數(shù)量。
　　
　　此外，摩根大通也將2015年黃金價(jià)格預(yù)估下調(diào)4%至每盎司1220美元，將2016年預(yù)估下調(diào)8%至每盎司1200美元，主因?yàn)橥�脹降溫、利率上行�?a href=http://2m0wy.cn/fx/>美元升值預(yù)期。
　　
　　不可忽視的是，中國(guó)作為世界最大的黃金實(shí)物消費(fèi)國(guó)，今年以來需求下滑明顯。數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年我國(guó)黃金產(chǎn)量完成211.073噸，與去年同期相比，黃金產(chǎn)量增加18.251噸，同比增長(zhǎng)9.47%。同期我國(guó)黃金消費(fèi)量569.45噸，與去年同期相比，消費(fèi)量減少136.91噸，同比下降19.38%。其中，黃金首飾用金426.17噸，同比增長(zhǎng)11.02%；金條用金105.58噸，同比下降62.13%；工業(yè)用金26.75噸，同比增長(zhǎng)11.32%；金幣及其他用金10.95噸，同比下降44.3%。
　　
　　世界黃金協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，未來三年，中國(guó)的黃金需求將會(huì)增長(zhǎng)25%，其背后的驅(qū)動(dòng)因素有以下幾個(gè)：第一，人們對(duì)黃金的渴望和愛好，第二是中國(guó)快速擴(kuò)張的中產(chǎn)階層，第三是中國(guó)的儲(chǔ)蓄率高達(dá)50%，而西方世界的儲(chǔ)蓄率甚至是負(fù)的。這些因素都驅(qū)動(dòng)著中國(guó)黃金需求的增長(zhǎng)。
　　
　　美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將在周二至周三(10月28~29日)舉行10月貨幣政策會(huì)議，將于本周四(10月30日)發(fā)表最新聲明，多家機(jī)構(gòu)報(bào)告認(rèn)為，目前美聯(lián)儲(chǔ)處在削減QE3的尾部時(shí)段，本周美聯(lián)儲(chǔ)很有可能完全結(jié)束QE，并有望進(jìn)一步推高美元走勢(shì)，利空黃金，黃金的價(jià)格也存在再度大幅下探的風(fēng)險(xiǎn)。