本周可謂是全球的“通脹數(shù)據(jù)周”，幾乎每天都有重要的通脹數(shù)據(jù)出爐，而最后結(jié)果的方向也比較一致，受全球經(jīng)濟(jì)增速減緩，大宗商品暴跌影響，全球通脹在9月出現(xiàn)了明顯的下滑，而最受金市矚目的則是美國的PPI也出現(xiàn)了明顯的走緩，這使得本來反彈已經(jīng)“奄奄一息”的黃金多頭再度“復(fù)活”。
黃金在昨日盤中突破1240美元重要阻力及心理關(guān)口，并上摸至1250美元/盎司。
美元指數(shù)則在盤中受到美國PPI數(shù)據(jù)增速減緩影響，出現(xiàn)暴跌
美國9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(PPI)月率一年來首次意外下降，因受油價(jià)下跌影響。具體數(shù)據(jù)顯示，美國9月PPI月率下降0.1%，為2013年8月份以來首次下降；經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值為上漲0.1%，前值持平。9月不包括食品和能源的核心PPI月率持平，預(yù)期上漲0.1%，前值上漲0.1%。。
不僅昨日公布的美國PPI數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑，在本周稍早公布的英國、法國、中國的通脹數(shù)據(jù)也出現(xiàn)走低。
英國9月通脹放緩程度超出預(yù)期，主要因?yàn)槿剂舷碌?a href=http://www.zhijinwang.cn/gbp>英鎊走強(qiáng)降低了進(jìn)口的成本。該數(shù)據(jù)緩解了英國央行(BOE)提早啟動(dòng)加息的壓力。具體數(shù)據(jù)顯示，英國9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率升幅放緩至1.2%，為2009年9月以來最低水平；市場此前預(yù)期為上升1.4%，8月升幅為1.5%。
法國9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率升幅放緩，經(jīng)歐盟物價(jià)調(diào)整后的法國CPI年率升幅同樣放緩，具體數(shù)據(jù)顯示，法國9月調(diào)和CPI年率升幅放緩至0.4%，創(chuàng)近五年(2009年11月以來)最低水準(zhǔn)；符合預(yù)期，預(yù)期增長0.4%；前值增長0.5%。
中國9月CPI年率升幅放緩至1.6%，不及市場預(yù)期。中國9月PPI年率降幅擴(kuò)至1.8%，超出市場預(yù)期，且為五個(gè)月(4月以來)最大降幅，為連續(xù)第31個(gè)月下降。
下圖是美國PPI、英國CPI、英國PPI、法國CPI、中國CPI、中國PPI的數(shù)據(jù)走勢圖：
由于大宗商品走低，大多數(shù)國家的通脹數(shù)據(jù)在9月都出現(xiàn)了下滑，這倒是又進(jìn)一步的緩解了美國加息的預(yù)期，這也使得市場爆發(fā)出對(duì)美國QE4的預(yù)期。
威廉姆斯稱，如果通脹預(yù)期下滑至嚴(yán)重低于美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)打開新一輪QE的大門。盡管威廉姆斯重申只有美國經(jīng)濟(jì)前景出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)考慮重啟其新一輪的資產(chǎn)購買。
威廉姆斯還稱，如果歐元區(qū)和全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)新的下行可能并對(duì)美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)重新開始購買債券。他表示，“如果看到持續(xù)的通縮預(yù)期，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入新一輪資產(chǎn)購買將會(huì)是被鄭重考慮的�！�
高盛表示，全球股市繼續(xù)下滑，近期標(biāo)普500指數(shù)和德國DAX 30指數(shù)也繼續(xù)承壓。經(jīng)過一段時(shí)間修正后，股市下滑正在加速。上個(gè)月我們追蹤的市場數(shù)據(jù)顯示，市場資產(chǎn)經(jīng)歷了5%或者更多的下滑。標(biāo)普500指數(shù)和德國DAX 30指數(shù)甚至經(jīng)歷了5年來最大的月度拋售。
不過美國達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾表示，市場實(shí)際上現(xiàn)在運(yùn)行良好，在這樣的環(huán)境之下，草率地討論美聯(lián)儲(chǔ)(FED)會(huì)實(shí)施新一輪量化寬松(QE)政策實(shí)在為時(shí)過早。
費(fèi)舍爾指出，就像美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)長期以來所表示的那樣，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)向市場提供了太多的利他林(Ritalin，中樞興奮藥物，意指通過貨幣寬松政策提供低成本資金)。
費(fèi)舍爾認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的底線是，貨幣政策的功效畢竟有限，美聯(lián)儲(chǔ)大多數(shù)決策者都表示，無論美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet?Yellen)或費(fèi)舍爾本人，都不需要更多的貨幣刺激措施。
由于全球通縮預(yù)期加強(qiáng)，這增加了美國國債的吸引力，美國國債收益率再度創(chuàng)出新低。
摩根大通資產(chǎn)管理(JPMorgan Asset Management)的固定收益投資組合經(jīng)理Iain Stealey表示：“美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松(QE)正在終結(jié)，全球增長與通脹預(yù)期正在下降，所以人們希望持有無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這意味著‘買美國國債’”。美國國債收益率呈現(xiàn)出了自2009年信貸危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)以來的最大單日波幅。
GMP證券的固定收益策略總監(jiān)Adrian Miller表示，“10年期美國國債收益率達(dá)到如此水平，回到美聯(lián)儲(chǔ)談?wù)撏顺鯭E之前的情形，真令人大跌眼鏡。如果你還擁抱風(fēng)險(xiǎn)的話，你將無處可藏�！�
對(duì)于后市黃金的走勢，從技術(shù)上看，黃金或許將繼續(xù)維持區(qū)間震蕩格局，只不過震蕩區(qū)間略有調(diào)整，之前文章曾提及1230-1240美元的區(qū)間，而目前根據(jù)情況變化，黃金或?qū)⒃?225-1250美元區(qū)間震蕩。
震蕩區(qū)間的加大表明，市場目前對(duì)于后市極為不明朗，恐怕一切還得等到月底的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，來釋疑未來的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策。
在此之前市場將高度關(guān)注耶倫在周五的講話，隔夜有消息傳出，耶倫無視全球經(jīng)濟(jì)增速放緩和金融市場動(dòng)蕩，在上周末(10月11-12日)于華盛頓舉行的一次閉門會(huì)議上表示，對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增長能力有信心。
這兩名消息人士指出，耶倫在上述私密會(huì)議上對(duì)三十人集團(tuán)(G30)表示，美國經(jīng)濟(jì)看似處于錄得3.0%左右增速的正軌之上，隨著失業(yè)率進(jìn)一步回落、通脹率最終可能會(huì)回升至美聯(lián)儲(chǔ)2.0%的通脹目標(biāo)。
有分析認(rèn)為，上述有關(guān)耶倫的報(bào)道其實(shí)大致與美聯(lián)儲(chǔ)決策者們?cè)?月份美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)所作預(yù)估非常接近。美聯(lián)儲(chǔ)決策者們當(dāng)時(shí)平均預(yù)計(jì)，美國2015年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)可能會(huì)增長2.6-3.0%，而2016年的通脹率可能會(huì)介于1.7-2.0%。
至于耶倫究竟如何想，靜待周五(10月17日)紐約時(shí)段的耶倫講話。
截止北京時(shí)間8:42，國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格報(bào)1240.90美元/盎司。
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