黃金遭強勢美元打壓 短期難翻身

　　受到美元指數(shù)刷新4 年高位的影響，現(xiàn)貨黃金9 月25 日最低跌至1206.7 美元/ 盎司，為2014年1 月2 日以來最低。
　　
　　美元強勢打壓金價
　　
　　9 月25 日歐市早盤，現(xiàn)貨黃金一度跌至1206.7美元，刷新8 個月新低。烏克蘭局勢暫緩，在美元走強的大背景下，此前對沖風險的投資者陸續(xù)出局，跌跌不休的黃金或向下測試1200 美元關(guān)口。
　　
　　當天，美股全面回調(diào)，在避險情緒的驅(qū)動下，投資者低位介入黃金，但由于預期美國GDP 數(shù)據(jù)良好，美元指數(shù)維持強勁上漲勢頭，金價承壓下行。
　　
　　美元指數(shù)9 月26 日連升11 周，創(chuàng)下1971 年尼克松總統(tǒng)任期內(nèi)實施美元自由浮動以來的最長升勢。公開資料顯示，美國第二季度GDP 增幅年化數(shù)字終值增長4.6%，此前公布的數(shù)據(jù)為增長4.2%，首次公布數(shù)據(jù)為增長4.0%。這份數(shù)據(jù)表明美國第二季度經(jīng)濟出現(xiàn)了經(jīng)濟衰退以來的最好表現(xiàn)，此前策略師和交易商預計美元升勢將出現(xiàn)回落。
　　
　　美國企業(yè)8月資本財新訂單反彈，說明經(jīng)濟基礎(chǔ)仍較強健。雖然8 月耐用品訂單數(shù)據(jù)不及預期，但主要是商用飛機訂單在7 月飆升之后于上個月回落，不過企業(yè)設備訂單增長超預期，顯示企業(yè)投資可能推動經(jīng)濟增長。
　　
　　“數(shù)據(jù)有助于說明美國經(jīng)濟在下半年將繼續(xù)以穩(wěn)健步伐擴張，”富國證券資深分析師Sam Bullard表示。
　　
　　歐元兌美元跌0.55%，尾盤報1.2680 美元，略高于兩年來的低點1.2679 美元，因歐元區(qū)經(jīng)濟成長艱難，而美國經(jīng)濟前景改善，歐元兌美元自5月以來就大幅下滑。
　　
　　大西洋兩岸市場利率愈發(fā)背離也對美元有利。在美國商務部公布，第二季美國經(jīng)濟增速為兩年半最快后，美元擴大升勢。數(shù)據(jù)反映出企業(yè)支出以及出口成長比之前預估的更強，為第三季經(jīng)濟成長打下更堅實的基礎(chǔ)。
　　
　　道明證券匯市策略師Martin Schwerdtfeger 表示，匯率很少出現(xiàn)勢不可擋的升勢，自1970 年代以來超過八周的升勢都屈指可數(shù)。
　　
　　金價逼近關(guān)鍵支撐位
　　
　　從新發(fā)布的Hulbert 黃金情緒指數(shù)(HGNSI) 來看，該指數(shù)目前位于負47 的水平，是近30 年以來第二大看空情緒。第一大看空情緒出現(xiàn)在2013年6 月。
　　
　　而黃金在25 日觸及9 個月新低1206.65 美元/ 盎司，也逐漸逼近了金價的關(guān)鍵支撐位。1200 美元/ 盎司是關(guān)鍵，如果黃金跌破該水平，那么全世界多家金礦絕對會陷入麻煩。但是由于受制于美聯(lián)儲加息的壓力，金礦開采成本對金價的支撐或?qū)⒈蝗趸��?BR>　　
　　過去18 個月，全球有多家金礦已經(jīng)暫停生產(chǎn)活動，但數(shù)量尚低于業(yè)界觀察人士的預估值，因生產(chǎn)商致力于削減成本和調(diào)整采礦計劃，以開采更有利可圖的更高品級礦石。
　　
　　據(jù)湯森路透GFMS 數(shù)據(jù)顯示，為了應對價格下跌，礦企爭相削減生產(chǎn)成本，2014 年上半年平均成本已經(jīng)削減至1350 美元/ 盎司。而2013 年全年的平均成本為1696 美元/ 盎司。此前花旗銀行估計，有超過40% 的礦企生產(chǎn)成本高于1331 美元/ 盎司，而當時金價正處在1290美元/ 盎司。
　　
　　烏克蘭局勢的緩和也加劇了黃金下行的壓力。美國國務卿克里和俄羅斯外交部長拉夫羅夫在紐約聯(lián)合國[微博]大會會議期間舉行的會晤中，強調(diào)了必須全面履行就調(diào)解烏克蘭局勢達成的明斯克協(xié)議全部條款的重要性。
　　
　　北約發(fā)言人簡森(Jay Janzen)9 月24 日稱，烏克蘭政府軍與分裂主義武裝之間包括炮火在內(nèi)的沖突事件已減少，北約對這些正面跡象表示歡迎，并鼓勵各方繼續(xù)朝著和平解決危機的方向努力。烏克蘭沖突的緩和，使得作為金價關(guān)鍵支撐力量的地緣政治問題的影響力在逐步的消散，此前因?qū)�沖風險買入黃金的投資者也將陸續(xù)出局，這會進一步打壓疲軟的金價。
　　
　　黃金短期難有起色
　　
　　花旗集團(Citi)9 月25 日在報告中宣布下調(diào)多數(shù)貴金屬的價格預估，并預期今年四季度金價將繼續(xù)承壓。不過，花旗認為到2016 年黃金均價可能出現(xiàn)反彈。
　　
　　花旗將2014 年黃金均價預估從1300 美元/ 盎司下調(diào)至1275 美元/ 盎司，將2015 年黃金均價預估從1365 美元/ 盎司下調(diào)至1225 美元/ 盎司，將2016 年黃金均價預估從1380 美元/ 盎司下調(diào)至1300 美元/ 盎司。
　　
　　花旗認為，未來三個月金價將繼續(xù)受美元走強以及美聯(lián)儲明年升息預期的打壓。該行強調(diào)，眼下金價仍在一個明顯下行趨勢中，此前的地緣政治風險支撐已經(jīng)消散，而市場對美聯(lián)儲明年加息的預期不斷升溫也將削弱了黃金的買興。
　　
　　與此同時，花旗還強調(diào)，自今年二季度開始美元與黃金之間一年期負相關(guān)性再度回歸。而近期全球黃金ETF 持倉量也跌至1695 公噸，為2009年四季度來最低水平，盡管今年為止黃金ETF 累計外流的68 公噸與去年869 公噸相比相差甚遠。
　　
　　瑞士MKS 金融集團指出，日內(nèi)亞洲開盤金價延續(xù)著糟糕的表現(xiàn)，收盤還曾觸及1206.60 美元/盎司的年內(nèi)低位。不過，預期下個月初中國將迎來國慶黃金周，屆時需求可能為金價提供一些支撐。
　　
　　道明證券則表示：“過去幾個交易日金價漲漲跌跌，盡管我們?nèi)灶A計當前金價的跌勢過度，未來可能逐步企穩(wěn)，但要確認這個觀點還需等待9月過后，這也表明在進入10 月前金價反彈可能無望�！�
　　
　　Marketwatch 專欄作家Mark Hulbert 撰文指出，美元上漲勢不可擋，金價表現(xiàn)低迷，一切都表明短期金價難有起色，但黃金市場的情緒處在相當?shù)偷乃�平，市場極度看空之后金價往往會反彈，或許這一神奇指標會助金價上演逆襲。