金價(jià)中期壓力持續(xù)

　　美元上漲的壓力以及通脹預(yù)期的回落，使得近期的貴金屬市場(chǎng)低迷不振。九月以來，美元指數(shù)漲幅達(dá)1.8%，國(guó)際金價(jià)的跌幅達(dá)4.3%。而在剛剛過去的一周，國(guó)際黃金市場(chǎng)持續(xù)受到拋售，國(guó)際金價(jià)更是下跌至8個(gè)月低位。
　　
　　從市場(chǎng)預(yù)期看，首先，當(dāng)前美元一方面受到美聯(lián)儲(chǔ)提前升息的預(yù)期的支撐。其次，也受到歐元區(qū)央行推出量化寬松的預(yù)期支撐。雖然美元在短期受到地緣政治的影響加速上漲后有所回落，但是從歐、美央行貨幣政策的傾向看，美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策和歐元區(qū)央行的寬松政策將繼續(xù)有利于推動(dòng)美元的持續(xù)上漲。因此，從中期看，美元上漲的趨勢(shì)還沒有結(jié)束的跡象，對(duì)中期金價(jià)的壓力也仍將持續(xù)。
　　
　　另一方面，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)全球主要經(jīng)濟(jì)體的通脹預(yù)期有所減弱，這也減弱了看多黃金的交易需求。從CPI數(shù)據(jù)看，目前歐元區(qū)和中國(guó)都面臨通脹低迷的壓力。由于缺乏通脹的刺激，當(dāng)前歐元區(qū)和中國(guó)對(duì)黃金投資和交易的需求并不高。雖然今年以來美國(guó)通脹趨勢(shì)整體上表現(xiàn)為震蕩上行，但是短期對(duì)美國(guó)的通脹預(yù)期也在回落，這主要是由于近期能源和大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的大幅回落降低了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)通脹回升的預(yù)期。
　　
　　目前美國(guó)國(guó)債收益率上升，而通脹預(yù)期下降，正在加強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)實(shí)際利率上升的預(yù)期，這對(duì)于中長(zhǎng)期金價(jià)將形成持續(xù)的壓力。
　　
　　因此，“除非美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)意外增長(zhǎng)，使市場(chǎng)轉(zhuǎn)向相信美國(guó)通脹的增速將快于美元利率的上升，否則國(guó)際金價(jià)很難突破繼續(xù)向下的壓力，走出反轉(zhuǎn)上漲的行情。對(duì)短期而言，由于短期金價(jià)有超賣的跡象，只能借美元指數(shù)回落時(shí)，國(guó)際金價(jià)有望出現(xiàn)相應(yīng)的反彈機(jī)會(huì)。不過由于本周美聯(lián)儲(chǔ)將再次召開議息會(huì)議，在議息會(huì)議結(jié)果公布前市場(chǎng)的謹(jǐn)慎心理也將限制短期金價(jià)的反彈空間�！币虼�，湯湘濱指出，短期國(guó)際金價(jià)有望在低位震蕩等待美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)果的明朗。短期金價(jià)的阻力位處于1240美元附近，支撐位處于1220美元附近。