四大利空因素輪番叫陣 黃金不敵刷七個月新低

　　國際現(xiàn)貨黃金周四(9月11日)紐約時段一度大跌逾1%，并刷新1235.70美元/盎司的7個半月低位，因美聯(lián)儲加息預(yù)期不斷升溫，扶助美元高位企穩(wěn)，同時美國通脹下行以及俄烏局勢持續(xù)緩和也令金價承壓。盡管日內(nèi)公布的美國初請失業(yè)金數(shù)據(jù)不佳，但并未對金價構(gòu)成提振，美股收盤后基本收復(fù)此前的跌幅。
　　
　　其它貴金屬市場方面，周四國際現(xiàn)貨白銀大跌近1.5%,并一度刷新18.54美元/盎司的14個月低位；另外，日內(nèi)現(xiàn)貨鉑金也刷新1361.40美元/盎司的7個半月低位；現(xiàn)貨鈀金大跌近1.80%，并刷新826.90美元/盎司2個半月低位。
　　
　　利空因素一：美聯(lián)儲升息預(yù)期
　　
　　下周9月16-17日美聯(lián)儲又將舉行FOMC議息會議，投資者急忙調(diào)整關(guān)于美國升息時點的預(yù)期周四(9月11日)發(fā)表的業(yè)內(nèi)投資機構(gòu)調(diào)查報告顯示，經(jīng)濟專家認(rèn)為美聯(lián)儲有55%的幾率會在2015年4月至6月間將基準(zhǔn)利率水平由當(dāng)前的0-0.25%超低水平開始提升。
　　
　　報告同時顯示，各界預(yù)計美聯(lián)儲會有75%的概率在2015年9月底之前開始加息，在2015年年底前加息的概率則高達90%。并且預(yù)計美國基準(zhǔn)利率水平將在2015年底升至1.00%，在2016年底則將升至3.50% 。
　　
　　芝加哥期貨經(jīng)紀(jì)公司R.J. O'Brien董事總經(jīng)理John Brady表示，之前市場都預(yù)期在9月的FOMC會議上美聯(lián)儲的措辭將發(fā)生一些鷹派的改變，但在上周極差的8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)字公布之后，這樣的改變可能要推遲了。
　　
　　Columbia Management基金經(jīng)理Zach Pandl表示，美聯(lián)儲將在9月就開始釋放加息言論而不是12月，因為如果美聯(lián)儲想在明年3月加息的話，必須給市場留足準(zhǔn)備時間。Pandl認(rèn)為美聯(lián)儲在下周的會議上就改變措辭的可能性非常高。
　　
　　利空因素二：美元高位企穩(wěn)
　　
　　周四美元指數(shù)繼續(xù)徘徊在14個月高位附近，近期漲勢只能用勢不可擋形容，兩個月累計上行幅度接近6%，本周美元兌一籃子貨幣有望錄得第9周連陽。美元上漲的共性因素是，貨幣政策預(yù)期對美元形成了單向利好，使其對外國投資者更具吸引。
　　
　　美聯(lián)儲在10月即將終結(jié)QE進程，現(xiàn)在討論的焦點只是加息的時機，而反觀其他國家，歐洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)仍有著明確的鴿派傾向，而英國政局的不確定性也使得英鎊嚴(yán)重缺乏吸引力。與此同時，加拿大、澳洲、新西蘭公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)大都向軟。
　　
　　一些分析師認(rèn)為，歐美國債收益率差的擴大將催生新的交易機會，即因美聯(lián)儲10月將結(jié)束資產(chǎn)購買計劃，這將使得美國國債收益率升高，提高美國國債吸引力，加速美元流向該類資產(chǎn)，同時使美元匯率進一步走高。
　　
　　摩根大通外匯分析師Niall O'Connor周三(9月10日)表示，上周美指突破83.00/40阻力位，這意味著美元指數(shù)自2013年7月份來的下行趨勢76.4%回撤位被擊穿。美指自2010年至2013年高點連線的壓力線在在上周告破，這意味著美元指數(shù)在未來數(shù)周內(nèi)有進一步上行的風(fēng)險。
　　
　　從技術(shù)指標(biāo)角度看，美元漲勢過快，被稱為14日相對強弱指數(shù)(RSI)的動能指標(biāo)報76，高于70這個一些交易員視為表明一種資產(chǎn)漲勢過頭、過快的水平；該指標(biāo)9月8日一度漲至84，創(chuàng)下2008年以來的最高超買水平。
　　
　　利空因素三：通脹下滑
　　
　　作為衡量美國通脹的指標(biāo)之一，美國5年期盈虧平衡通脹率(breakeven inflation rate)本周已經(jīng)低至1.8068，為一年多來的最低水平。該指標(biāo)是基于美國5年期實際債券收益率與5年期通脹掛鉤債券收益率的差值得出的。
　　
　　南非標(biāo)準(zhǔn)銀行(StandardBank)近日報告中稱，美國5年期通脹相關(guān)國債收益率(即美國實際利率)進一步攀升，目前已從今年7月初的-0.5%上漲至接近-0.1%。另外，美國債市的5年期盈虧平衡通脹率(breakeveninflationrate)接近一年多來最低水平，暗示近期美國實際利率走高是受通脹預(yù)期下滑帶動。
　　
　　該行認(rèn)為近期美國實際利率再度走高，很大程度是因為通脹下滑。在其它條件都較為中性的環(huán)境下，美國實際利率走高明顯利空黃金，加上美債收益率上揚，更是限制了金價的反彈空間。
　　
　　利空因素四：俄烏局勢降溫
　　
　　烏克蘭東部曾于上周五(9月5日)正式簽訂停火協(xié)議。烏克蘭總統(tǒng)波羅申科(Petro Poroshenko)周三(9月10日)稱，大部分的俄羅斯軍隊已經(jīng)從烏克蘭東部地區(qū)撤退，這也令和平的希望進一步增加。
　　
　　而據(jù)歐盟外交官周四(9月11日)透露，歐盟對俄羅斯采取的新制裁措施將于周五生效，其中包括將禁止對5家俄羅斯國有銀行和3家俄羅斯國防公司貸款，擴大對俄出口軍民兩用物資的限制，并增加對24名俄公民包括旅行禁令和資產(chǎn)凍結(jié)的制裁。
　　
　　然而，俄羅斯克里姆林宮發(fā)言人周四卻回應(yīng)道，盡管歐盟此前已經(jīng)做出決定將對俄羅斯實施新一輪更嚴(yán)厲的制裁行動，但是俄羅斯仍將履行此前的承諾，采取更多行動來幫助促進烏克蘭各方遵守履行此前所達成的和平計劃。
　　
　　實物需求方面：
　　
　　據(jù)一位香港經(jīng)銷商表示，“近幾天來中國的實物金需求回暖，因國際金價持續(xù)下跌，但并沒有出現(xiàn)像去年那樣地迸發(fā)性增長�！�
　　
　　印度方面，由于該國10月即將迎來傳統(tǒng)宗教節(jié)日排燈節(jié)，在這之前需求往往迅速走強。不過，印度貿(mào)易部長Nirmala Sitharaman周三表示，印度政府沒有考慮馬上削減黃金進口關(guān)稅。印度去年將黃金的進口關(guān)稅提升至10.0%以限制進口，削減該國的經(jīng)常帳赤字。
　　
　　另外，值得注意的SPDR黃金ETF持倉隔夜錄得過去三周來的首次流入，因近期金價下滑吸引了一些低價買盤。數(shù)據(jù)顯示，周三(9月10日)該黃金ETF持倉增加3公噸，至788.73公噸。
　　
　　匯豐銀行(HSBC)指出，“在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟背景下，金價可能承壓進一步下跌。但實物金需求走強可能助其止住一定跌幅。”
　　
　　周四現(xiàn)貨黃金收盤下跌8.14美元，跌幅0.65%，報1241.36美元/盎司。