9月風(fēng)險打壓貴金屬 商品金屬升勢堪憂

　　三季度美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)回升有所提高，烏克蘭危機已讓市場麻痹，市場對年度金銀看空空前強勁，加息預(yù)期在2015年6月實現(xiàn)的概率依然很高，盡管提前6個月依然是太早的利空啟動，但2014年鷹派當(dāng)?shù)�，短期�?jīng)濟數(shù)據(jù)走好連續(xù)打壓貴金屬走勢，做多美元的熱情開始逐漸高漲。
　　
　　9月黃金白銀料將擺脫最近20個交易日持續(xù)走低的尷尬，但反彈高度難言樂觀。
　　
　　基本面
　　
　　美國方面，上周美國主要數(shù)據(jù)中GDP上修是意外的，第二季度GDP被上修之后，市場逐漸出現(xiàn)了"看著數(shù)據(jù)走行情"的態(tài)勢，即利好美元的走勢。美元走高，按目前走勢依然對貴金屬打壓，盡管GDP本身并不影響貨幣政策，但是GDP本身如果出現(xiàn)加速，依然可以反映出，美國復(fù)蘇有加快的動向。
　　
　　第三季度相關(guān)數(shù)據(jù)--就業(yè)市場初請失業(yè)金的變化和核心PCE數(shù)據(jù)的維穩(wěn)以及美元的走勢，本質(zhì)是上也是反映了市場對"美國正在復(fù)蘇，且復(fù)蘇過程持續(xù)向好"這一觀點的充分認可。
　　
　　本周五，適逢美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的公布日，耶倫強調(diào)的"就業(yè)工資水平和就業(yè)市場的改善以及失業(yè)率是否震蕩"，將是本周的終極猜想。屆時，料這些數(shù)據(jù)對貴金屬中白銀的影響頗大。但在此之前，本周前幾日也頗有看點。
　　
　　周一是PMI日。中國制造業(yè)的PMI對銅、鋁、鎳的走勢影響較強。如果該數(shù)值大幅走高或者走弱，都將改變目前商品金屬銅的跌勢，出現(xiàn)強勁反彈。相比而言，德國GDP的影響料將有限。周一貴金屬走勢可能借助PMI數(shù)據(jù)，殺出新低后陷入小幅震蕩。
　　
　　周二，美國PMI將公布。該數(shù)據(jù)反映未來美國經(jīng)濟回升的速度，對金銀影響料將有限。上周，白銀連攻3830不破之后，反彈高度也受制于3920下方，可能是破腳開始的征兆。一旦周一破腳成功，周二未來反彈高度將被限制在3870下方。相比，中午的澳洲央行[微博]利率決議對白銀影響頗低。
　　
　　周三，挑戰(zhàn)者裁員人數(shù)和美國耐用品訂單數(shù)是主要看點。前者由于耶倫講話，使得該數(shù)據(jù)的意義上升成為對就業(yè)市場描述的重要數(shù)據(jù)，而不再只是依附于非農(nóng)的前瞻數(shù)據(jù)。
　　
　　而耐用品訂單對美國GDP的互相驗證效應(yīng)，也將進一步抑制貴金屬升勢。目前利空不下的主要問題是，距離加息仍有相當(dāng)長一段時間。因此市場目前對QE縮減的利空開始進入麻木期，對數(shù)據(jù)利空反應(yīng)料將不大。
　　
　　周四，歐洲將公布再融資利率、利率決議以及德拉吉講話。英國央行公布利率、美國ADP就業(yè)人數(shù)、鮑威爾講話、褐皮書公布等等風(fēng)險事件云集，已經(jīng)讓本身復(fù)雜的走勢再添變數(shù)了，諸多商品在今天出現(xiàn)分化的概率極高，但是很可能都是短線走勢。但是值得一提的是，一旦美國就業(yè)市場沒有按預(yù)期走好，貴金屬反彈可能就將沖破3900制約，反之3900將長期壓制貴金屬走勢。
　　
　　周五非農(nóng)不必細談。重頭戲，投資者需屆時關(guān)注國鑫黃金為大家準(zhǔn)備的重要內(nèi)參指引。
　　
　　下面說下對于主要數(shù)據(jù)的主要判斷。
　　
　　周初，中國方面數(shù)據(jù)對商品金屬的支撐作用可能是暫時的。周三前后商品金屬可能初步承壓，也就是，隨著美元預(yù)期空前走強，商品金屬銅鋁鎳都可能在周三、周四迎來短期高點。
　　
　　本周四，德拉吉在歐洲央行公布利率決議后再次講話，一定程度上也分化了非農(nóng)的影響力，但是，歐洲疲軟的態(tài)勢讓投資者有了更好的抄底預(yù)期。但是，過分QE可能將弱化資產(chǎn)流入，那樣反而不是利多歐元走勢的。因此歐元短線走高難度大，而美元短線走低概率低
　　
　　雖然，美國目前的寬松利率環(huán)境將維持至少2014年底，但是上半年白銀沒有漲過2月高點，如此一來，白銀的反彈空間和時間都在9月被壓縮了。
　　
　　而歐洲方面已經(jīng)是負利率。如果歐元區(qū)一再降息(對應(yīng)來說，美國貨幣政策寬松的大環(huán)境是難有改變的)，那么，QE縮減結(jié)束后的加息時間預(yù)期將持續(xù)推后的概率不高。
　　
　　周五，非農(nóng)在白銀低位可能形成利多，屆時可能呈現(xiàn)全面反彈的態(tài)勢。
　　
　　技術(shù)分析
　　
　　黃金方面
　　
　　黃金在2013年6月第二次跌破1400美元/盎司之后，已經(jīng)沒有月線收盤站上這個位置了。而周線也就只有影線重新回到過這里，而2014年以來更是不見1400。1330這個位置在月線上只有1個月收盤高于這個位置，這只發(fā)生在2013年，周線也回到這個位置的反彈的也越發(fā)的少。目前，黃金在1280停留的時間也越來越短。
　　
　　而周線遭遇趨勢線支撐，但是想重拾升勢，必須要破上方兩條白線壓力，否則反彈將受制于1330之下。短期反彈高度，雖然目前點位還有一定上攻空間，但未來方向黃線概率更高。
　　
　　4小時看節(jié)奏，黃金沒有沖破1300的壓力，位于1280的平臺底部，周四的高點依然沒有沖過1300的整數(shù)位置。操作上，建議短期依然逢低做多為主，但是高度有限；而階段性高點可以拋空。
　　
　　白銀方面
　　
　　白銀在8月未能反彈，那么，今年再發(fā)生反彈的概率就已經(jīng)下降了，尤其是周五未能站穩(wěn)3910點位，這基本宣告了未來一個月白銀更加弱勢的可能。盡管黃金可能反彈，但根據(jù)經(jīng)驗，白銀本次下跌還需要相當(dāng)充分的震蕩。
　　
　　我們看三個底部的局部，第一次從4900回踩形成趨勢線后，兩次虛破一影線一實體。形成了紅線趨勢線，但是今年5月再次跌破而且是先是影線三次跌穿，然后實體跌破兩周收起。通過上一次形成的趨勢線，第一個位置就是18.7，也就是3720，未來可能數(shù)次考驗3620下方，但是依然未能形成趨勢。3950點位仍有機會碰觸，但是可能10月中旬了。7月和8月陰線逐漸放大的跡象，也證明9月白銀收陽的概率并不高！震蕩收星預(yù)期較高，9月初高點或?qū)⑹菕伩諜C會。