解讀中國(guó)PMI：全年GDP恐難達(dá)標(biāo)，政府須加大刺激

　　周一(9月1日)早間中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月官方制造業(yè)PMI意外降至51.1，結(jié)束五個(gè)月升勢(shì)，表明中央政府必須加大刺激力度才能實(shí)現(xiàn)今年7.5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。
　　
　　瑞穗證券(Mizuho Securities)首席亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光表示，7月份以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著明顯的下行壓力，第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的復(fù)蘇可以歸因于鐵路建設(shè)投資以及保障房建設(shè)等刺激措施，因此并不穩(wěn)固。
　　
　　中國(guó)新增貸款在6月份大增后于7月份大幅下降，表明如若信貸進(jìn)一步枯竭，中國(guó)央行[微博](PBOC)行長(zhǎng)周小川需要放松貨幣政策來(lái)維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
　　
　　根據(jù)中國(guó)央行上周在其網(wǎng)站發(fā)布的聲明，央行近日對(duì)部分分支行增加支農(nóng)再貸款額度200億元人民幣，此外貧困地區(qū)符合條件的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的支農(nóng)再貸款利率還可在優(yōu)惠利率基礎(chǔ)上再降1個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　在該數(shù)據(jù)發(fā)布之前，一項(xiàng)非官方制造業(yè)指數(shù)的8月份初步數(shù)據(jù)出現(xiàn)下降，此外7月份的信貸、工業(yè)增加值和投資數(shù)據(jù)都弱于預(yù)期，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力正在減弱。
　　
　　在房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑之際，制造業(yè)增長(zhǎng)放慢使政府面臨著更大的加大政策刺激的壓力。
　　
　　官方數(shù)據(jù)公布后不久，匯豐(HSBC)/Markit聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)出和新訂單指數(shù)雙雙下滑以及就業(yè)指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)，拖累中國(guó)8月制造業(yè)PMI終值自上月的18個(gè)月高位回落，并創(chuàng)三個(gè)月低點(diǎn)50.2，初值50.3。