美聯(lián)儲連續(xù)6月削減月購債 機(jī)構(gòu)對黃金很悲觀

　　黃金ETF在2011年預(yù)示黃金創(chuàng)出紀(jì)錄高點，但在2013年被大量拋售，今年以來的持有量至8月26日下降了2.0%至1727.6噸，并在8月20日觸及四年低點1707.9噸，黃金投資者情緒低迷。美聯(lián)儲加息預(yù)期下，黃金投資者興趣難以改善。
　　
　　黃金投資者情緒顯著下降
　　
　　全球黃金ETF持有的黃金量在2012年超過了法國央行[微博]儲備，但隨著股市上漲，美聯(lián)儲開始采取措施削減刺激（高利率侵蝕了黃金的投資替代需求），投資者從黃金ETF流出，其價值萎縮了710億美元。
　　
　　2014年初，美國經(jīng)濟(jì)意外疲軟，市場擔(dān)憂維持于低位的利率水平將引發(fā)通貨膨脹，黃金上漲。隨后俄羅斯在3月兼并了克里米亞，緊張局勢升級，黃金升至年內(nèi)高點。此后，以色列和哈馬斯在加沙地帶爆發(fā)武裝沖突，伊拉克內(nèi)戰(zhàn)擴(kuò)大，黃金也因此受到支撐。
　　
　　從烏克蘭到加沙的騷亂激發(fā)了黃金的避險需求，提升了金價，但高盛(Goldman)稱升勢不能持久。
　　
　　Janney Montgomery Scott LLC（該機(jī)構(gòu)管理650億美元資產(chǎn)）首席投資策略師Mark Luschini表示，“很多資金流出黃金ETF。美聯(lián)儲政策和政治局勢今年主導(dǎo)金市。當(dāng)前，加息的擔(dān)憂壓倒了避險需求�！�
　　
　　盡管金價上漲，投資者興趣減弱。Comex黃金期貨和期權(quán)總持倉8月跌至五年低位，而市場波動性接近四年低點。芝加哥期權(quán)交易所(The Chicago Board Options Exchange)黃金ETF波動指數(shù)今年下跌了41.0%，在6月觸及十五個月低點。
　　
　　機(jī)構(gòu)對黃金的前景感到悲觀
　　
　　隨著美聯(lián)儲（FED）采取措施削減刺激，投資者對黃金的興趣減退。美聯(lián)儲已經(jīng)連續(xù)六次削減月度購債規(guī)模。美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)上周稱，如果勞動力市場繼續(xù)以快于預(yù)期的速度改善，可能提前加息。
　　
　　高盛(Goldman)在7月23日的報告中重申，黃金將在未來十二個月內(nèi)跌至1050美元。與其年初的預(yù)期一致。美國商品期貨交易委員會(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，至8月19日當(dāng)周，多頭頭寸下跌了13.0%，對沖基金在過去的四周里三次削減多頭頭寸。
　　
　　Wells Fargo Advisors LLC高級全球策略師Sameer Samana表示，“我們認(rèn)為，地緣政治局勢不可能是一個永久的擔(dān)憂，美元走強(qiáng)將拉低金價。金價開始下跌的時候，零售投資者將再度離開市場�！�
　　
　　瑞士信貸(Credit Suisse Group SA)駐倫敦研究主管Tom Kendall表示，“黃金ETF的流入和流出大幅低于去年。投資者更關(guān)注股市，對系統(tǒng)性金融危機(jī)的注意力大幅下降�！�
　　
　　截至6月30日的政府文件顯示，億萬富翁，對沖基金經(jīng)理鮑爾森(John Paulson)是SPDR基金最大的持有者，已經(jīng)連續(xù)四個季度持有1023萬份基金。
　　
　　巴克萊預(yù)計，2014年黃金基金持有量將下跌100噸。
　　
　　不過，USAA Precious Metals & Minerals Fund（旗下管理11億美元資產(chǎn)）組合投資經(jīng)理Dan Denbow表示，“有些人開始慢慢地買入黃金，他們認(rèn)識到股市不可能永遠(yuǎn)上漲，需要持有安全資產(chǎn)。黃金ETF的持續(xù)流入將長期支撐金價。”