40年歷史數(shù)據(jù):滯漲最適合黃金 通脹則表現(xiàn)最差

　　從長期投資來看，在40年中，黃金的回報(bào)率超過了7.5%，僅次于股票的8.2%。Flexible Plan Investments的創(chuàng)始人Jerry Wagner認(rèn)為，投資組合中配置20%的黃金是比較合適的。
　　
　　“在過去40年中，包括出現(xiàn)的7次不同類型危機(jī)下，黃金的表現(xiàn)仍屬于比較好的，相較標(biāo)普500指數(shù)只有12%的相關(guān)性。”他認(rèn)為應(yīng)當(dāng)在投資組合中配置20%的黃金。
　　
　　Wagner對(duì)黃金的看法中提到，在所謂的經(jīng)濟(jì)增長通脹增長的正常經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，也就是差不多四分之三的時(shí)間內(nèi)，40年以來金價(jià)的年增長達(dá)到8.5%，僅次于股票的11.5%。
　　
　　在過去40年出現(xiàn)的滯漲狀態(tài)下，金價(jià)的年回報(bào)則達(dá)到21.7%，居于其后的是債券的14.3%。
　　
　　在所謂的理想經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，也就是差不多占十分之一的經(jīng)濟(jì)增長而通脹降低的環(huán)境中，黃金的年回報(bào)僅僅2.5%，遠(yuǎn)低于股票的31.4%、債券的10.5%和商品的3.3%。
　　
　　而在很少出現(xiàn)的通縮狀態(tài)中，金價(jià)的年回報(bào)為負(fù)28.6%，債券則為正23.7%，美元也上升20.8%。
　　
　　當(dāng)然，對(duì)Wagner這樣對(duì)黃金的樂觀態(tài)度，很多人有不同意見。
　　
　　Briaud Financial Advisors的創(chuàng)始人Janet Briaud則說：“太多黃金就會(huì)有過多的波動(dòng)性，這是投資客戶難以接受的。”她稱自己會(huì)在投資組合中配置5%的黃金，最高會(huì)到10%，20%就太多了。
　　
　　“投資者組合中的黃金是來應(yīng)對(duì)壓力的，但它是有波動(dòng)性的，又很難像股票那樣估值，所以很難確切知道接下去該怎樣�！�
　　
　　Voya Financial的高級(jí)市場(chǎng)策略師Karyn Cavanaugh認(rèn)為，自己總體對(duì)黃金持看空的態(tài)度，“今年我們的目標(biāo)金價(jià)是999美元/盎司。自從2009年以來，金價(jià)有很大上漲，但那都是基于對(duì)恐慌的預(yù)測(cè)，這是難以持續(xù)的。我們認(rèn)為黃金會(huì)失去吸引力，因?yàn)楦�多人�?huì)意識(shí)到，美國經(jīng)濟(jì)在好轉(zhuǎn)。”