避險情緒降溫 金價跌回年初俄烏沖突下方

　　盡管目前的黃金市場中，地緣政治問題可以說是僅有的一大支撐，但在烏克蘭、伊拉克、加沙甚至利比亞都有沖突的情況下，避險需求并沒有為黃金帶來多少風(fēng)險溢價。事實上，目前的金價跌回到了市場對俄羅斯入侵烏克蘭擔(dān)憂之前的更低的水平。
　　
　　黃金市場的交易者們常常不愿意去考慮實物黃金，對他們來說，黃金就是ETF等紙面上的交易。而很多把擁有黃金作為保險的投資者也是通過ETF來持有黃金的，而這和擁有實物實際上又是不同的，這也不過是交易，難成真正的“持有者”。
　　
　　那些在銀行系統(tǒng)之外購買黃金的個人和機(jī)構(gòu)才是真正的持有者，他們持有黃金是為避險，不會因為金價下跌一點(diǎn)就改變自己的持有量的。
　　
　　那么剩下的就是央行，在持續(xù)了40年的出售黃金后，近幾年各國央行有所轉(zhuǎn)變，分成了買家和持有方。
　　
　　上一次全球面臨大規(guī)模的東西方?jīng)_突時，金價大幅上升，但這一次卻沒有。
　　
　　或許對黃金市場來說，有那么幾個問題是值得思考的。
　　
　　隨著黃金持續(xù)代替美元流入東方各國的央行中，如果突然出現(xiàn)恐慌，包括央行在內(nèi)的投資者們像2009年那樣突然大量涌入黃金市場，那么會怎樣？
　　
　　那些大量獲取實物黃金的國家，在上一次金價大漲時并沒有太大儲備，但為什么目前卻占到了全球儲備中的46%。
　　
　　如果有能力憑空創(chuàng)造出鈔票，央行們可以，是不是會想盡可能地把這些錢轉(zhuǎn)變成黃金呢？