數(shù)據(jù)顯示，Comex期金的掉期交易凈空頭頭寸在8月5日當(dāng)周反彈至84108，較長(zhǎng)期平均水平減少約30000。如下圖所示，黃金的凈掉期交易凈空頭正處在增加趨勢(shì)中，而自2013年“412”大跌之后，金價(jià)與掉期凈空頭呈現(xiàn)高度負(fù)相關(guān)性。
在價(jià)格下跌的熊市中，掉期交易才最有利可圖。在金價(jià)去年大幅下跌中，掉期交易也是明顯有所上升，也就是掉期交易數(shù)量和價(jià)格成逆相關(guān)。
然而，這樣的情況到今年4月就結(jié)束了，金價(jià)沒(méi)能繼續(xù)和掉期交易的凈空頭走勢(shì)呈逆相關(guān)關(guān)系。盡管8月5日當(dāng)周掉期數(shù)據(jù)反彈，但金價(jià)卻表現(xiàn)頑強(qiáng)，并未出現(xiàn)大跌。
雖然銀價(jià)位于20美元/盎司下方，但未平倉(cāng)合約卻有明顯的上漲。這意味著，有人可以壓低銀價(jià)，以便低價(jià)吸籌。可以預(yù)見(jiàn)的是，當(dāng)下一次白銀價(jià)格再突破20關(guān)口之后，走勢(shì)會(huì)持續(xù)更久。
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