QE縮減大門或?qū)㈤_啟，美元會(huì)就此反轉(zhuǎn)？

　　目前已時(shí)至年末，投資者在忙于結(jié)算的同時(shí)也不的不留意外匯市場(chǎng)年內(nèi)最關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)事件即美聯(lián)儲(chǔ)是否開始縮減寬松政策，當(dāng)然這也是本周的市場(chǎng)焦點(diǎn)，此前美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)向好，這讓本周美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議開始縮減寬松政策成為可能，此次會(huì)議的結(jié)果將決定未來甚至更長(zhǎng)時(shí)間市場(chǎng)的方向。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)將于12月17-18日舉行利率決議會(huì)議，并于北京時(shí)間下周四12月19日凌晨01:30公布利率決議，市場(chǎng)將重點(diǎn)關(guān)注此次會(huì)議的結(jié)果，無論結(jié)果如何都將影響未來市場(chǎng)的走向。
　　
　　本周QE縮減不無可能
　　
　　從目前的市場(chǎng)預(yù)期來看，此次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上政策改變的可能性很大，近期多數(shù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)暗示，美聯(lián)儲(chǔ)最早將于本周開始結(jié)束其大規(guī)模購債計(jì)劃，調(diào)查結(jié)果顯示，全球各界市場(chǎng)人士中，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在本周、明年1月份以及明年3月份的會(huì)議上作出首度縮減量化寬松措施月度購債規(guī)模各占約三分之一。
　　
　　調(diào)查顯示目前有約37%的受調(diào)查者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在本周的會(huì)議上開始首度縮減QE規(guī)模，這一比例高于其此前的預(yù)期，但卻仍然沒有過半，因而，美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景不確定性目前來看仍然巨大，此狀況在本周美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布決議之前也會(huì)繼續(xù)對(duì)全球金融市場(chǎng)造成影響。
　　
　　從數(shù)據(jù)方面看，自10月以來美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，其中最強(qiáng)勁的要數(shù)每月非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)人數(shù)在20萬以上這一趨勢(shì)。不過預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)官員將明顯增加通脹的考量，通脹數(shù)據(jù)近幾個(gè)月進(jìn)一步回落，這些因素讓部分業(yè)內(nèi)人士相信，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在周三宣布削減每月850億美元的購債規(guī)模。
　　
　　撤銷刺激政策會(huì)強(qiáng)化對(duì)美國經(jīng)濟(jì)從大衰退中緩慢復(fù)蘇的信心，但即將卸任的美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克傳遞出的信息仍有可能導(dǎo)致市場(chǎng)下跌，從而損及全球成長(zhǎng)。盡管不少市場(chǎng)人士都預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)明年才會(huì)選擇開始縮減QE，但認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)立即行動(dòng)的也不在少數(shù)，美聯(lián)儲(chǔ)無論如何抉擇，無疑都將掀起年末匯市的滔天巨浪。
　　
　　雖然預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月縮減QE的可能性增大，但這依然是少數(shù)人的觀點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)官員不愿給市場(chǎng)帶來鷹派的意外，這可能收緊金融環(huán)境，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)通脹目標(biāo)承諾的懷疑，因此美聯(lián)儲(chǔ)12月縮減QE意愿并不是很強(qiáng)烈。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)本周究竟將如何抉擇，無疑值得投資者拭目以待，而在外匯市場(chǎng)上，各貨幣對(duì)的最終命運(yùn)，也將屆時(shí)揭曉。另外，美國財(cái)政穩(wěn)定性增強(qiáng)以及亞洲和歐洲顯示一些好的跡象是否會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)主要決策者相信，美國經(jīng)濟(jì)可以承受貨幣支持舉措減少的情況，而且投資者不會(huì)反應(yīng)過度。
　　
　　上周四和上周五美元指數(shù)連續(xù)出現(xiàn)兩天反彈，就業(yè)崗位及零售銷售成長(zhǎng)強(qiáng)于預(yù)期，導(dǎo)致越來越多人就美聯(lián)儲(chǔ)本周會(huì)議開始收回刺激措施的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖，而提前縮減購債也可能會(huì)被市場(chǎng)解讀為首度升息的時(shí)間點(diǎn)可能也會(huì)提前。
　　
　　美元中長(zhǎng)期前景看好
　　
　　圍繞美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開始縮減債券購買計(jì)劃規(guī)模的猜測(cè)在很大程度上已成為外匯市場(chǎng)的主導(dǎo)因素，從中長(zhǎng)期來看，美元的表現(xiàn)會(huì)繼續(xù)好于各種發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)貨幣，美國經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)出持續(xù)好轉(zhuǎn)的跡象，這仍將是中長(zhǎng)期投資主題，會(huì)推高美元。
　　
　　美國經(jīng)濟(jì)的改善，再加上美聯(lián)儲(chǔ)最終會(huì)收緊政策，都增強(qiáng)了美元的投資吸引力，美元相對(duì)于那些維持寬松貨幣政策國家的貨幣的吸引力尤其有明顯提高，盡管過去幾周出現(xiàn)一些有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)縮減購債規(guī)模的討論，但美國前景依然向好。
　　
　　美國經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)出持續(xù)好轉(zhuǎn)的跡象，這仍將是中長(zhǎng)期投資主題，會(huì)推高美元，最新的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，11月份美國新增就業(yè)人數(shù)20.3萬人，失業(yè)率由10月份的7.3%降至7.0%，與此同時(shí)美國兩黨財(cái)政預(yù)算協(xié)議，種種利好因素都將令美元受到追捧。
　　
　　另外，本周晚些時(shí)候日本央行會(huì)議決定以及歐盟會(huì)議或不會(huì)出現(xiàn)太大意外，預(yù)計(jì)日本央行將維持積極貨幣寬松舉措不變，歐盟會(huì)議也可能就銀行業(yè)聯(lián)盟達(dá)成期待已久的協(xié)議。
　　
　　英國方面，周三出爐就業(yè)數(shù)據(jù)或?qū)�顯示，截至10月的三個(gè)月失業(yè)率持平于7.6%。該國央行曾表示，在失業(yè)率降至7%以前，不會(huì)考慮加息。與此同時(shí)，英國央行會(huì)議記錄將重申，決策者強(qiáng)調(diào)，即便失業(yè)率降至7%門檻也不會(huì)自動(dòng)觸發(fā)加息。
　　
　　此外，歐元區(qū)、德國和法國采購經(jīng)理人指數(shù)應(yīng)會(huì)提供有關(guān)歐洲制造業(yè)狀況的線索。歐盟領(lǐng)導(dǎo)人周四將試圖就關(guān)閉歐元區(qū)破產(chǎn)銀行的機(jī)構(gòu)達(dá)成最終協(xié)議，這是創(chuàng)建歐元區(qū)銀行業(yè)統(tǒng)一框架的重要組成部分。