黃金ETF持倉跌破900公噸，美國財政談判仍為焦點

　　周一（10月7日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅高開，現(xiàn)交投于1315美元/盎司附近，現(xiàn)貨白銀現(xiàn)交投于21.80美元/盎司附近。目前金價仍在千三關口上方徘徊，整體缺乏方向。上周數(shù)據(jù)顯示，SPDR黃金ETF持倉跌破900公噸，為2009年2月來首次。從基本面看，目前美國財政談判仍為市場最大焦點，若美國政府最終債務違約，或將激發(fā)黃金避險屬性。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，自10月1日美國政府正式停擺后，10月2日SPDR黃金ETF持倉就外流逾4.2公噸，此后10月3日繼續(xù)減持1.8公噸，至899.99公噸，為2009年2月以來，首次持倉低于900公噸。米勒塔巴克（Miller Tabak）首席經(jīng)濟策略師Andrew Wilknson指出，大型基金調整黃金倉位可能是此次黃金拋售加劇的背后原因。
　　
　　不過從整體季度的持倉表現(xiàn)看，在二季度黃金ETF遭遇創(chuàng)紀錄資金流出后，三季度的資金流出顯著放緩。盡管投資者仍在拋售其黃金基金，但顯然沒有此前幾個月那么緊張。
　　
　　ETF Securities研究部副主管Simona Ganbarini表示，當前許多投資者正處于觀望狀態(tài)，但是如果債務上限危機的風險出現(xiàn)增長，可能會進入金市。
　　
　　目前，由于民主、共和兩黨尚未解決新財年的預算分歧，美國17年來首次聯(lián)邦政府非核心部門關門已經(jīng)進入第六天。由共和黨掌控的美國國會眾議院5日投票通過議案，在政府停擺結束之后，將給約80萬被迫停工的聯(lián)邦政府雇員補發(fā)薪水。不過對于何時結束停擺，共和黨領袖博納依然態(tài)度強硬，毫不妥協(xié)。
　　
　　周日眾議院議長博納有關財政談判的言論，可能將令市場心里一寒。博納在周日接受ABC電視臺采訪時表示，眾議院是不會通過“干凈版”上調債務上限的議案的，而如果總統(tǒng)奧巴馬不接受債務上限問題的談判，那么美國就“正走在違約的路上”。看起來，博納撤回了之前向同僚提出的，美國政府不會出現(xiàn)債務違約的個人保證。
　　
　　對于博納毫不妥協(xié)的做法，目前眾議院民主黨人似乎正欲另尋他徑。眾議院民主黨人上周五提出一項計劃，對聯(lián)邦政府無條件重新開門一事進行強制表決。不過此舉至少需要得到17位共和黨議員的支持才能破壞共和黨人試圖利用聯(lián)邦預算談判這一契機改動醫(yī)保法案的計劃。
　　
　　巴克萊銀行（Barclays）分析師上周五（10月4日）表示，“本周美國政府部分遭遇停擺對黃金的影響十分有限，此前市場普遍認為黃金價格在停擺后會出現(xiàn)上漲，但事實上在那之后黃金卻大幅"跳水"。從以往美國政府關門的歷史數(shù)據(jù)來看，金價出現(xiàn)這樣的走勢并不令人意外。不過，與政府關門的影響不同，如果美國國會兩院就提高債務上限的問題始終不能達成一致，這將令美國陷入債務違約的風險，對黃金利好�！�
　　
　　該行分析師稱，“我們的經(jīng)濟學家認為到10月17日美國國會將通過上調債務上限的議案，但他們同時也指出，更大的風險源于債務上限未能上調后市場的反應，對金價而言這顯然是利好的風險。上次債務上限之爭是在2011年，當時黃金市場一度出現(xiàn)大量的避險買盤�！�
　　
　　該行指出，"此次金價對政府停擺的反應與往年大致相符。從歷史數(shù)據(jù)可以看出，自1976年起美國政府先后共有17次關門的經(jīng)歷，平均下來金價基本在關門的第一天會溫和上漲0.3%，而這次是暴跌3.1%。不過，歷史數(shù)據(jù)還顯示在關門的前一周金價平均會下跌0.4%，而這次同樣的時間是下跌1.4%。"同時，該行補充道，"以往美國政府關門的持續(xù)時間大致在1-21天內，金價平均上漲0.1%，波動幅度在-3.1%至+0.9%之間。而在結束關門后，金價平均會上漲0.3%。因此總體來所，此次金價的表現(xiàn)并沒有太反常。"
　　
　　不過該行強調，"與政府關門不同的是，在2年前的債務上限談判中，金價曾從2011年7月初的1500美元/盎司下方勁漲至8月的1800美元/盎司，因這樣的風險刺激了投資者的避險情緒。同時，當時紐約商品交易所（COMEX）的黃金頭寸暴增55%，黃金ETF持倉增加逾100公噸，一度刷新2400公噸的記錄。"該行表示，"因此，盡管美國政府暫時停擺對金價而言不構成積極地推動因素，但債務違約的風險可能再次點燃黃金的避險需求，這應當是后市投資者值得關注的主要焦點事件。"
　　
　　不過，盡管目前基本面狀況似乎利好黃金，但仍有知名分析師從技術面的角度對金價走勢報以悲觀。傳奇商品交易商兼市場分析師W.D. Gann上周五（10月4日）表示，“黃金周圖上，從最近歷史高點與低點之間的兩段連線可以看出，未來金價存在極大的下行風險�！�
　　
　　Gann指出，“周圖上你可以一目了然地看到金價正處于一個長期的下行態(tài)勢中，暗示黃金市場的空頭情緒依然強勁。眼下黃金的阻力位正在不斷下移，除非后市黃金能夠突破第一個根下行趨勢線，不然很難再度開啟漲勢�！�
　　
　　Gann認為，目前金價上方的強勁阻力位在1434美元/盎司一線，若有效突破則能獲得動力繼續(xù)上行。但如果金價始終受制于1434美元/盎司，將進一步看向1179.40美元/盎司的6月中旬低點。若向下跌破則開啟新一輪的熊市，將繼續(xù)下探1000美元/盎司的關鍵心理支撐價位。
　　
　　北京時間8:56，現(xiàn)貨黃金報1314.29美元/盎司，現(xiàn)貨白銀報21.79。