美聯(lián)儲主席伯南克關(guān)于削減量化寬松規(guī)模的言論,令國際黃金價格在近期遭遇了罕見的重挫,今年二季度,國際金價的下挫幅度已超五分之一。由于金價的節(jié)節(jié)敗退,南非金礦業(yè)的經(jīng)營境況正變得日益艱難。 金價跌至QE2前水平 在經(jīng)歷了4月15日與6月20日超5%的單日暴跌后,黃金價格依未獲有效支撐,今年以來,金價已縮水近四分之一,截至本周二收盤,國際金價跌至1277.6美元/盎司,回到了QE2之前的水平。 不單是黃金,國際白銀價格同樣出現(xiàn)大幅下挫,彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示,白銀價格在本周已下跌近7%。 國際機構(gòu)對黃金后市價格的預(yù)期大幅下調(diào)。高盛集團近期將今年底的金價預(yù)期下調(diào)至1300美元/盎司,較之前的預(yù)測下調(diào)近9%。除高盛外,摩根士丹利、瑞士信貸集團等機構(gòu)紛紛在本周下調(diào)了金價預(yù)期,其中摩根士丹利將今年的金價預(yù)期下調(diào)78美元至1409美元/盎司,而瑞士信貸集團則將接下來12個月的金價預(yù)測值下調(diào)至1150美元/盎司。 值得一提的是,全球最大的黃金ETFSPDRGoldTrust也用實際行動來表明其對后市的看法,截至記者發(fā)稿時,其黃金持倉量為969.50噸,較年初減少了近28%。 截至記者發(fā)稿,國際黃金現(xiàn)貨價格已跌至1237美元/盎司,單日跌幅近3.4%,國際白銀現(xiàn)貨價格跌至18.6美元/盎司,下跌幅度超5%。 低通脹預(yù)期壓制金價 長期以來,市場投資者都習(xí)慣將黃金作為抵御通脹的重要工具,但美聯(lián)儲意欲收緊流動性的言論,以及今年陸續(xù)公布的通脹數(shù)據(jù),正持續(xù)地減緩市場對美國通脹壓力的擔(dān)憂。 歷史數(shù)據(jù)顯示,5月美國核心消費者物價指數(shù)年率僅為1.7%,遠低于去年同期2.3%的通脹水平,除此之外,今年5月的核心生產(chǎn)者物價指數(shù)年率為1.7%,已連續(xù)4個月維持在該水平,而去年5月時,該數(shù)據(jù)還高達2.7%。 彭博匯總數(shù)據(jù)顯示,去年底,10年期抗通脹債券(TIPS)收益率處于-0.75%的水平,但截至本周二,其收益率已飆升至0.6%附近。10年期TIPS收益率反映出今年以來市場對通脹的擔(dān)憂程度正在快速下滑。 經(jīng)濟走勢與伯南克的言論無疑是打擊黃金價格的主要原因,F(xiàn)atProphets公司分析師DavidLennox表示,“近期公布的大量美國經(jīng)濟數(shù)據(jù),顯示出了更強勁的增長,而這也推升了美元的價值,除了美元的走強,QE可能被縮減的預(yù)期也是打壓黃金的因素。” 針對黃金后市走勢的問題,《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪了中原期貨黃金分析師胡紀文,他指出,從中期來看,隨著美國逐步退出量化寬松,國際金價將呈現(xiàn)偏空的走勢,年內(nèi)可能跌至黃金的平均生產(chǎn)成本區(qū)間950美元~1150美元。黃金下半年的走勢,具體還要看美國經(jīng)濟復(fù)蘇的進展和美聯(lián)儲退出寬松的速度,以及9月份的德國總理大選結(jié)果。 針對美聯(lián)儲主席換屆是否會改變美聯(lián)儲貨幣政策的問題,胡紀文表示,上次的FOMC會議顯示,大多數(shù)成員均傾向于今年晚些時候縮減QE規(guī)模,即便是美聯(lián)儲主席換屆,美聯(lián)儲的政策依然會保持一定的連續(xù)性。 南非金礦業(yè)處境艱難 事實上,國際金價的下跌,不僅困擾著市場上做多黃金的投資者,黃金生產(chǎn)商也面臨著越發(fā)窘迫的境況,南非的黃金礦業(yè)便是一個典型的例子。 彭博匯總的資料顯示,目前低于1270美元/盎司的黃金價格已經(jīng)無法彌補如SibanyeGoldLtd、哈莫尼黃金礦業(yè)公司 (HarmonyGoldMiningCo.)以及GoldFieldsLtd.這些礦產(chǎn)公司的成本了。 公開資料顯示,各黃金公司在全南非雇傭了14.2萬人,由于需要更多的人力對已經(jīng)老化的礦區(qū)進行開采,南非的采金成本往往要高于全球其他地區(qū),其中英美黃金阿散蒂公司(AngloGoldAshantiLtd.)的南非Mponeng金礦更被認為是全球最深的金礦之一。彭博社援引英美黃金阿散蒂公司11月的表態(tài)表示,公司正在削減開支并重新審視公司在南非及其他國家的經(jīng)營效率。 對于南非金礦業(yè)的艱難處境,惠譽評級分析師PeterArchbold在一份報告中分析道,“由于迅速上升的工資成本等因素,南非金礦業(yè)的生產(chǎn)成本比其他地區(qū)上升更快,當(dāng)國際金價下跌時,南非的金礦公司面臨巨大風(fēng)險。”
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