中國(guó)黃金市場(chǎng)周報(bào)：假期限制交投，市場(chǎng)波動(dòng)有限

　　上周（06月10日-06月14日當(dāng)周），上海黃金交易所黃金T+d收盤(pán)上漲0.32%，至元277.30/克；上海黃金交易所白銀T+d收盤(pán)上漲0.94%，至4419元/千克；上海期貨交易所黃金主力期貨滬金1306收盤(pán)下跌0.32%，至275.1元/克；上海期貨交易所白銀主力期貨滬銀1306收盤(pán)上漲1.74%，至元4370/千克；天津交易所現(xiàn)貨白銀上漲2.2%，至4374元/千克。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金上周收盤(pán)上漲0.55%，至1390.15美元/盎司；國(guó)際現(xiàn)貨白銀上漲2.1%，至22.05美元/盎司。上周日本央行利率決議未推出更為激進(jìn)的寬松新舉措，令市場(chǎng)大為失望，日元急劇走強(qiáng)，從而美指大幅下挫，限制了貴金屬的跌勢(shì)，貴金屬繼續(xù)區(qū)間內(nèi)的整理。而上周美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然普遍表現(xiàn)較為理想，但對(duì)貴金屬打壓有限，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。因本周即將召開(kāi)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，市場(chǎng)寄望從中探尋QE線索。
　　
　　投行上周觀點(diǎn)：
　　
　　高盛集團(tuán)（Goldman Sachs）周三（6月12日）發(fā)布大宗商品研究報(bào)告稱，對(duì)短期大宗商品價(jià)格走勢(shì)維持中立態(tài)度，預(yù)計(jì)12個(gè)月回報(bào)率為2.3%。該機(jī)構(gòu)稱，預(yù)計(jì)今年下半年缺乏極端天氣沖擊，農(nóng)業(yè)產(chǎn)品價(jià)格可能大幅下滑。大宗商品市場(chǎng)缺乏周期性方向或波動(dòng)性，只有天氣因素會(huì)給農(nóng)業(yè)和天然氣等市場(chǎng)帶來(lái)波動(dòng)。該機(jī)構(gòu)同時(shí)維持至2014年年底1270美元/盎司的黃金均價(jià)預(yù)估。
　　
　　瑞銀集團(tuán)（UBS）技術(shù)分析師周一（6月10日）表示，黃金價(jià)格在4月中旬下跌后，于上周上漲至三周高位，之后漲勢(shì)終止，預(yù)計(jì)金價(jià)或再下滑5.5%，至1303美元/盎司。1303美元/盎司是黃金2008-2011年漲勢(shì)的50%斐波那契回撤位。瑞銀集團(tuán)上周五（6月7日）的報(bào)告顯示，KDJ隨機(jī)指標(biāo)顯示黃金走勢(shì)出現(xiàn)“低位交*”，這是看跌的信號(hào)，此時(shí)黃金已從三周高位滑落。該行技術(shù)分析師Richard Adcock表示，“低位交*”暗示著黃金反彈已經(jīng)結(jié)束，下一個(gè)下跌趨勢(shì)中的長(zhǎng)期支撐預(yù)計(jì)在50%回撤位的1303美元/盎司。
　　
　　美國(guó)銀行（Bank of America Corp）技術(shù)分析師周二（6月11日）表示，如果技術(shù)面上黃金走勢(shì)形成兩個(gè)對(duì)稱的三角形的話，那么接下來(lái)黃金就可能跌至2010年以來(lái)最低水平1250美元/盎司。該行貨幣與利率首席技術(shù)分析師MacNeil Curry表示，黃金走勢(shì)如果從4月16日起形成兩個(gè)明確并且對(duì)稱的三角形的話，那么在這個(gè)之后幾個(gè)月黃金將迅速跌至1250美元/盎司。Curry稱，預(yù)計(jì)在明顯的企穩(wěn)信號(hào)浮現(xiàn)之前，黃金價(jià)格將交投于1250-1263美元/盎司低位區(qū)間。4月16日黃金跌至兩年低位1321.95美元/盎司之后反彈至5月3日的高點(diǎn)1488.10美元/盎司，由此形成第一個(gè)三角形。
　　
　　上周重點(diǎn)事件一覽：
　　
　　標(biāo)普上修美國(guó)信用前景
　　
　　國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普周一將美國(guó)主權(quán)信用展望由“負(fù)面”上修至“穩(wěn)定”，稱“近期內(nèi)調(diào)降美國(guó)評(píng)級(jí)的幾率低于三分之一”。標(biāo)普曾于2011年8月將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)從最高的“AAA”調(diào)降至“AA+”，并將其評(píng)級(jí)展望置于“負(fù)面”。
　　
　　標(biāo)普指出，確認(rèn)評(píng)級(jí)的理由是美國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣體系強(qiáng)勁，相信未來(lái)幾年美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)將匹配或超越其他強(qiáng)國(guó)。不過(guò)該機(jī)構(gòu)亦表示，與評(píng)級(jí)較高的主權(quán)國(guó)家相比，美國(guó)信用弱點(diǎn)包括財(cái)政表現(xiàn)與債務(wù)負(fù)擔(dān)，若美國(guó)放松財(cái)政政策而未處理中長(zhǎng)期財(cái)政問(wèn)題，可能使評(píng)級(jí)再度面臨下調(diào)壓力。
　　
　　標(biāo)普預(yù)期美國(guó)將再度針對(duì)調(diào)高債務(wù)上限出現(xiàn)有分歧的爭(zhēng)辯。同時(shí)，標(biāo)普還稱預(yù)計(jì)美國(guó)赤字/GDP之比今年將降至6%左右，美國(guó)政府債務(wù)/GDP之比料將持穩(wěn)在84%左右，未來(lái)幾年美國(guó)實(shí)際人均GDP增長(zhǎng)率料將高于1%。
　　
　　日內(nèi)央行按兵不動(dòng)，市場(chǎng)倍感失望
　　
　　日本央行上周二（6月11日）宣布維持貨幣政策不變，且未推出新舉措來(lái)緩解債市波動(dòng)，或許是認(rèn)為近期市場(chǎng)動(dòng)蕩還不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景構(gòu)成巨大威脅，反映出該行對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心在增強(qiáng)。日本央行在宣布政策決議的聲明中稱，“日本經(jīng)濟(jì)正在加速”，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的評(píng)估更加樂(lè)觀。上月的評(píng)估是經(jīng)濟(jì)開(kāi)始加速。
　　
　　而在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥表示，如有必要在未來(lái)抑制任何可能的債券收益率上升，日本央行將考慮進(jìn)一步延長(zhǎng)固定利息市場(chǎng)操作。他同時(shí)稱隨著日本央行在其市場(chǎng)操作中作出努力，日本國(guó)債市場(chǎng)的波動(dòng)性問(wèn)題已經(jīng)趨于穩(wěn)定；有鑒于此，日本央行并不急于宣布新的工具。
　　
　　對(duì)于近期日本股市劇烈波動(dòng)，黑田東彥表示，日本股市下跌可能會(huì)影響到消費(fèi)者信心，但趨勢(shì)比短期波動(dòng)更加重要。黑田東彥預(yù)計(jì)，日本匯市和股市將隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步企穩(wěn)。債市方面，黑田東彥表示，日本央行大規(guī)模購(gòu)買日本國(guó)債將降低風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，而且隨著時(shí)間的推移會(huì)更有效。黑田東彥指出，不希望見(jiàn)到日本國(guó)債市場(chǎng)波動(dòng)性加劇。
　　
　　上周重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一覽：
　　
　　美國(guó)勞工部（Department of Labor）周四（6月13日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第二周下降，并回落至近五年低位，表明就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)步改善。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)大幅減少1.2萬(wàn)人，至33.4萬(wàn)人，低于預(yù)期的34.5萬(wàn)人，前值為34.6萬(wàn)人。同時(shí)，6月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)四周均值減少0.725萬(wàn)人，至34.525萬(wàn)人，前值為35.25萬(wàn)人。
　　
　　美國(guó)商務(wù)部（DOC）周四（6月13日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月份零售銷售月率大幅上升0.6%，表明消費(fèi)者能推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步改善。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月零售銷售月率上升0.6%，預(yù)期上升0.4%，4月份0.1%的升幅沒(méi)有修正；年率上升4.3%。5月零售銷售額4211.5億美元，4月份由4190.3億美元修正為4190.3億美元。