機(jī)構(gòu)：非農(nóng)不足以影響美聯(lián)儲(chǔ)QE政策

　　6月10日訊——周五（6月7日）紐市尾盤，美元指數(shù)基本收平，除加元外，其他主要非美貨幣兌美元均收跌，加元因受到良好加拿大就業(yè)數(shù)據(jù)提振，兌美元收漲。美國非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示5月就業(yè)穩(wěn)健增長，令投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年稍后縮減大規(guī)模購債的預(yù)期又被激活，提振美元。
　　
　　根據(jù)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）周五發(fā)布的數(shù)據(jù)，匯市投機(jī)商在最近一周縮減了美元多頭押注，為五周內(nèi)首見。
　　
　　非農(nóng)數(shù)據(jù)略勝預(yù)期，美指短暫震蕩后全盤走強(qiáng)
　　
　　美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，5月新增就業(yè)人數(shù)為17.5萬，超過預(yù)期值16.3萬，好于4月新增人數(shù)14.9萬。另外，美國失業(yè)率上升至7.6%，比預(yù)期值7.5%差。就業(yè)人數(shù)增加，失業(yè)不降反升是因?yàn)閯趧?dòng)力參與率從63.3%上升至63.4%。因?yàn)槿藗冎胤稻蜆I(yè)崗位，導(dǎo)致勞動(dòng)力大軍總數(shù)增加42萬人。
　　
　　本周稍早疲弱的就業(yè)市場數(shù)據(jù)令美元承壓，多數(shù)投資人預(yù)期非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能疲弱，但結(jié)果增幅略勝預(yù)期，顯示就業(yè)市場的韌性。投資人愈發(fā)感覺美聯(lián)儲(chǔ)今年將開始縮減目前的第三套量化寬松政策，可能早至9月。
　　
　　不過數(shù)據(jù)后美元指數(shù)并未馬上走高，而是先短暫的上下震蕩，這正顯示出如今這個(gè)被流動(dòng)性所驅(qū)動(dòng)的市場，是如何被交易程序所左右的。隨后在市場主流觀點(diǎn)開始逐步追逐美元的情況下，非美貨幣紛紛出現(xiàn)不同程度的下滑，不過相比昨日的跌幅，今日美元的漲勢(shì)并不強(qiáng)勁。
　　
　　周五（6月7日）發(fā)布的最新調(diào)查結(jié)果顯示，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士都預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在今年年底之前就開始逐步縮小旨在提振經(jīng)濟(jì)增速的量化寬松（QE）購債措施規(guī)模，而有相當(dāng)部分受調(diào)查者認(rèn)為這一期限會(huì)提前至9月份。
　　
　　此外非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐后，美國白宮第一時(shí)間對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了解讀，隨后兩位美聯(lián)儲(chǔ)官員和眾多機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表了對(duì)貨幣政策的看法。具體觀點(diǎn)如下：
　　
　　白宮稱經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)官員支持緊縮
　　
　　1、美國白宮（White House）最高經(jīng)濟(jì)顧問克魯格（Alan Krueger）周五（6月7日）表示，5月份的美國就業(yè)報(bào)告顯示需要更多創(chuàng)造就業(yè)的政策，以扶助經(jīng)濟(jì)增長。克魯格稱：“雖然還有很多工作要做，但今日的就業(yè)報(bào)告進(jìn)一步證明，美國經(jīng)濟(jì)正持續(xù)地從大蕭條時(shí)期以來最嚴(yán)重的滑坡中復(fù)蘇。”
　　
　　2、美國費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索（Charles Plosser）在美國5月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)于周五（6月7日）發(fā)布之后指出，就業(yè)數(shù)據(jù)已顯示美國聯(lián)邦政府此前所采取的財(cái)政自動(dòng)減支措施并未如某些市場人士所認(rèn)為的那樣對(duì)經(jīng)濟(jì)成了嚴(yán)重沖擊。而這也印證了他本人的觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該立刻開始縮量購債措施的規(guī)模。
　　
　　3、美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘（Alan Greenspan）周五（6月7日）接受媒體采訪時(shí)表示，即便美國經(jīng)濟(jì)還沒有完全做好準(zhǔn)備，美聯(lián)儲(chǔ)也應(yīng)該及時(shí)開始將量化寬松措施（QE）的規(guī)模由當(dāng)前的每月850億美元向下削減。格林斯潘指出，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模目前已經(jīng)過份龐大，處于不可長持持續(xù)的狀態(tài)，因而，寬松措施的推出進(jìn)程應(yīng)該越早開始越好。
　　
　　機(jī)構(gòu)：非農(nóng)不足以影響美聯(lián)儲(chǔ)QE政策（11家僅2家認(rèn)為緊縮會(huì)提前）
　　
　　1、瑞信的固定收益資本品策略師澤西指出，5月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)狀況總體來說尚不算太糟糕，雖然失業(yè)率小幅回升的狀況令人感到有些費(fèi)解，但這實(shí)際上是反映出了全社會(huì)就業(yè)參與率在一段時(shí)間持續(xù)下降后出現(xiàn)回升的狀況。
　　
　　2、國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)指出，由于失業(yè)率出現(xiàn)反彈，且非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)前值被下修，美國就業(yè)數(shù)據(jù)實(shí)際上并非盡善盡美，而美國整體經(jīng)濟(jì)狀況也無法被斷言已出現(xiàn)全面好轉(zhuǎn)，因而，美聯(lián)儲(chǔ)不太可能在近期就立刻縮減量化寬松購債措施的規(guī)模。
　　
　　3、紐約梅隆銀行資深貨幣策略師伍爾�？吮硎荆�在美國5月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告中，家庭調(diào)查才是關(guān)鍵；美聯(lián)儲(chǔ)利率政策走向還存在若干不確定性，各方對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)收緊量化寬松政策的討論不會(huì)因?yàn)榉寝r(nóng)數(shù)據(jù)而簡單地得到解決。
　　
　　4、法國巴黎銀行（BNP Paribas）經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒利亞提瓦（Yelena Shulyatyeva）周五（6月7日）表示，美國5月份非農(nóng)數(shù)據(jù)并不讓人覺得意外。該經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的就業(yè)崗位增速還不夠快，而且增加的崗位都集中于薪資水平偏低的旅游部門，這樣的形勢(shì)實(shí)在不足以提高消費(fèi)者的購物能力。
　　
　　5、加拿大皇家銀行資本市場資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧比納表示，美國5月份非農(nóng)數(shù)據(jù)相當(dāng)中性，預(yù)計(jì)不會(huì)明顯影響到美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場。
　　
　　6、道明證券首席研究員格林6月7日表示，美國5月份非農(nóng)數(shù)據(jù)令人滿意，17.5萬的新增就業(yè)崗位將促使美聯(lián)儲(chǔ)在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上收緊量化寬松（QE）政策，17.5萬的新增就業(yè)崗位和樂觀的家庭調(diào)查都傳遞出明確的加息信號(hào)。
　　
　　7、富國銀行首席投資官卡隆克表示，在其看來，美國5月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)基本上平淡無奇；就業(yè)參與率上升導(dǎo)致失業(yè)率暫時(shí)性地上升。
　　
　　8、蘇格蘭皇家銀行集團(tuán)的Brian Kim稱，數(shù)據(jù)公布后，圍繞美國退出貨幣寬松措施的討論將持續(xù)，但不會(huì)明顯改變其傾向，這可以解釋最近美元匯率的劇烈波動(dòng)。
　　
　　9、全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德美國固定收益部門聯(lián)席主管Rick Rieder表示：“我們的預(yù)期是美聯(lián)儲(chǔ)可以在9月份左右開始小幅縮減長期購買資產(chǎn)計(jì)劃的規(guī)模，這基本上是市場的預(yù)期�！钡�至少有一位美聯(lián)儲(chǔ)官員明確表示，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該已經(jīng)踩剎車。
　　
　　10、巴克萊維持對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)QE政策的預(yù)期，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年保持每月850億美元的QE規(guī)模不變，從2014年第一季度起削減QE。
　　
　　11、亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（Atlanta Fed）行長Dennis Lockhart本周早些時(shí)候接受外媒采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)越來越接近于可以考慮調(diào)整購買政策的時(shí)間點(diǎn)。