周評：市場催化劑尚未出現(xiàn) 金價窄幅震蕩

　　上周（3月11日至3月15日當(dāng)周），國際現(xiàn)貨黃金本周維持窄幅震蕩，震蕩區(qū)間在1575-1590美元/盎司。周初消息稱日本央行將認(rèn)定支持寬松政策的行長，市場情緒高漲，黃金價格顯著提高。隨后黃金價格便陷入了窄幅震蕩區(qū)間，因為市場并沒有出現(xiàn)有消息的催化劑。國內(nèi)金價同國際金價一樣呈現(xiàn)出典型的波動行情，但由于周五紐約時段國際金價的一波反彈未能在國內(nèi)金價上得以體現(xiàn)，后者在截至3月15日的一周漲幅不及前者。
　　
　　3月11日至3月15日當(dāng)周，AU9995黃金價格開盤報318.50元，盤中高點(diǎn)和低點(diǎn)分別為321.70和318.50元；收盤報320.10元，較前周收盤價318.44元上漲1.66元，漲幅0.52%。
　　
　　AU9999黃金價格開盤報319.98元，盤中高點(diǎn)和低點(diǎn)分別為321.98和314.28元；收盤報320.08元，較前周收盤價318.35元上漲1.73元，漲幅0.54%。
　　
　　Au（T+D）黃金價格開盤報317.99元，盤中高點(diǎn)和低點(diǎn)分別為321.60元和317.99元；收盤報320.13元，較前周收盤價318.31元上漲1.82元，漲幅0.57%。
　　
　　影響上周金價走勢的利好因素：
　　
　　1.日本央行（Bank of Japan）副行長提名候選人巖田規(guī)久男（Kikuo Iwata）周二稱，日本央行必須繼續(xù)推進(jìn)量化寬松舉措，以確保通脹上升預(yù)期繼續(xù)支持當(dāng)前日元疲軟和股價上漲的正面市場趨勢。
　　
　　2.德國央行行長魏德曼（Jens Weidmann）周二表示，德國人對于通脹的擔(dān)憂應(yīng)該獲得嚴(yán)肅對待，但沒有理由去攪動通脹疑慮。他表示："短期而言，歐元區(qū)別的不說，通脹風(fēng)險正在下滑，中期而言讓外界不去質(zhì)疑歐洲央行貨幣政策的'穩(wěn)定導(dǎo)向至為重要'。"
　　
　　3.歐洲央行（ECB）管理委員會委員利卡寧（Erkki Liikanen）周四表示，基于虛弱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和通脹壓力較小，歐洲央行的貨幣政策仍將維持寬松。利卡寧稱："對于政策前景，通脹壓力應(yīng)將仍然受控，通脹預(yù)期仍然與歐洲央行的目標(biāo)持平。這將令貨幣政策立場維持寬松。"
　　
　　4.歐洲央行（ECB）周五公布的數(shù)據(jù)顯示，下周歐元區(qū)銀行將參與償還總計68億歐元的長期再融資操作（LTRO）貸款，還款數(shù)量超預(yù)期，但仍低于最初的還款數(shù)量，因意大利政治局勢動蕩，且塞浦路斯問題再度顯現(xiàn)，或再度點(diǎn)燃危機(jī)。
　　
　　5.美國密歇根大學(xué)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，因?qū)φ�府�?jīng)濟(jì)政策不滿且越來越少的投資者預(yù)計美國勞工市場將繼續(xù)改善，美國3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)降至2011年12月以來低位。數(shù)據(jù)顯示，美國3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為71.8，預(yù)期78.0，2月為77.6；消費(fèi)者現(xiàn)況指數(shù)初值為87.5，預(yù)期87.5，2月為89.0；消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)初值為61.7，預(yù)期68.0，2月為70.2。
　　
　　6.美國紐約聯(lián)儲周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)略低于預(yù)期，顯示制造業(yè)活動溫和改善。數(shù)據(jù)顯示，美國3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為9.24，略低于預(yù)期的10.0，前值為10.04，2月該數(shù)據(jù)為2012年7月以來錄得的首個正值。
　　
　　7.希臘統(tǒng)計局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，因經(jīng)濟(jì)活動下滑，希臘2012年第四季度失業(yè)率為26%，第三季度為24.8%。第四季度失業(yè)率為1998年數(shù)據(jù)開始編撰以來的最高水平。2011年第四季度失業(yè)率為20.7%。
　　
　　影響上周金價走勢的利空因素：
　　
　　1.美國2月工業(yè)產(chǎn)出月率增幅超預(yù)期，制造業(yè)產(chǎn)出反彈，顯示經(jīng)濟(jì)在2013年繼續(xù)顯現(xiàn)改善的動能。數(shù)據(jù)顯示，美國2月工業(yè)產(chǎn)出月率上升0.7%，預(yù)期上升0.4%，前值修正為持平，初值下降0.1%。
　　
　　2.美國勞工部（DOL）周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月通脹水平略高于預(yù)期，能源及食品價格的季節(jié)性增長令2月美國通脹壓力略微走高。數(shù)據(jù)顯示，美國2月未季調(diào)消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）年率上升2.0%，預(yù)期為上升1.9%，創(chuàng)2009年6月以來最大增幅；季調(diào)后月率上升0.7%，預(yù)期為上升0.5%。
　　
　　3.業(yè)內(nèi)人士周二透露，中國人民銀行（PBOC）公開市場今日進(jìn)行了260億元人民幣正回購操作，期限28天。央行公開市場上周維持50億元的小幅凈回籠力度，為春節(jié)后連續(xù)第三周凈回籠。
　　
　　4.美國勞工部（DOL）周四公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國初請失業(yè)金人數(shù)進(jìn)一步下滑，表現(xiàn)好于預(yù)期，觸及今年1月中旬以來的新低。數(shù)據(jù)顯示，美國3月9日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)下降1.0萬人，至33.2萬人，預(yù)期為35.0萬。
　　
　　5.美國勞工統(tǒng)計局（BLS）周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月生產(chǎn)者物價指數(shù)月率增幅加快但符合預(yù)期，能源價格上漲為2月PPI加速上升的主因。數(shù)據(jù)顯示，美國2月生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）月率上升0.7%，年率為上升1.7%，均符合預(yù)期；1月PPI月率與年率分別為上升0.2%和上升1.4%。
　　
　　6.美國商務(wù)部（DOC）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月零售銷售顯著上揚(yáng)，表現(xiàn)遠(yuǎn)超預(yù)期，主要受到汽油價格走高及汽車銷售強(qiáng)勁的提振。數(shù)據(jù)顯示，美國2月零售銷售月率上升1.1%，預(yù)期上升0.5%，為連續(xù)第四個月走高，年率上升4.6%。零售銷售是美國消費(fèi)者支出的一個關(guān)鍵指標(biāo)，占美國總體需求的三分之二。
　　
　　本周走勢預(yù)測分析：
　　
　　近期關(guān)鍵事件
　　
　　日本央行（BOJ）將認(rèn)定支持寬松政策黑田東彥（Haruhiko Kuroda）作為新一屆行長，該國短期的政策基調(diào)幾乎確定。下周的市場焦點(diǎn)是美聯(lián)儲公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議，市場預(yù)期美聯(lián)儲將維持目前的量化寬松規(guī)模和基準(zhǔn)利率不變，但是伯南克對美國經(jīng)濟(jì)前景的看法或許會有所改變，這會影響市場對美聯(lián)儲未來貨幣政策的預(yù)期。
　　
　　名家點(diǎn)評
　　
　　Rosland Capital資深經(jīng)濟(jì)顧問Jeffrey Nichols表示，黃金市場動能和技術(shù)指標(biāo)強(qiáng)勁，同時各國央行持續(xù)買入，以及美國周五公布的消費(fèi)者價格指數(shù)稍微爬升，這將促使金價攀升至1600美元/盎司。他稱，"日內(nèi)公布的CPI數(shù)據(jù)攀升，盡管是因為石油價格攀升引起的，同時也不是明顯，但是這將提醒投資者和交易員高通脹馬上要到來。"
　　
　　Morrison on the Markets創(chuàng)始人Ken Morrison表示，他認(rèn)為黃金價格將區(qū)間震蕩。他稱，"COMEX 黃金期貨未平倉稍微增加，這意味著該價格同時吸引了多頭和空頭，因此區(qū)間震蕩更有可能。"
　　
　　瑞銀集團(tuán)（UBS）周五刊文表示黃金市場正面的投資者情緒依然穩(wěn)固，不過許多人并不匆忙增加倉位。該行表示，本周與客戶的談話確認(rèn)了我們的猜疑，即盡管今年年初的看多情緒也許過于激進(jìn)，而根本的樂觀情緒依然非常穩(wěn)固。該行并稱："黃金在2013年迄今面臨許多挑戰(zhàn)，這些凸顯了此前金價部分回調(diào)的預(yù)期。但盡管金價令人失望，大部分投資者繼續(xù)分享著我們今年對黃金具有建設(shè)性的觀點(diǎn)。"
　　
　　Ironbeam貴金屬分析師Sean Lusk稱，"我認(rèn)為美聯(lián)儲的貨幣政策立場將有所改變，并將修正他們對2013年下半年以及2014年失業(yè)率和經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。不管什么原因，他們將改變下個月的經(jīng)濟(jì)看法。我認(rèn)為他們現(xiàn)在還不會改變每月購債850億美元的刺激政策，但是他們將給出線索。"
　　
　　巴克萊銀行（Barclays）周四宣布下調(diào)今明兩年黃金價格預(yù)期，稱黃金前景面臨的下行風(fēng)險已然上升，而上行催化劑已有所減弱。巴克萊銀行在一份報告中稱，該行決定將2013年黃金均價預(yù)期下調(diào)至1646美元/盎司，并將2014年黃金均價預(yù)期下調(diào)至1600美元/盎司。
　　
　　MKS Capital資深貴金屬和外匯交易員Alex Thorndike周三表示，黃金隔夜收于1585美元上方，并測試1600美元，可惜未果，但市場逼近千六大關(guān)，潛在的多頭可能想要推升市場走高。
　　
　　法國巴黎銀行（BNP Paribas）周四發(fā)布研究報告表示，自2013年以來貴金屬表現(xiàn)出現(xiàn)顯著的分歧。黃金和白銀逐漸走低，今年迄今跌幅均達(dá)6%。另一方面，鉑金和鈀金同期漲幅分別為2%和9%。該行稱："我們認(rèn)為，短期黃金上漲可能性微乎其微，鑒于其與白銀之間緊密的關(guān)聯(lián)度，這尤其會令白銀承壓。在2013年下半年上漲后，白銀2014年下行的可能性可能尤其明顯。
　　
　　道明證券（TD Securities）和匯豐銀行（HSBC）周五表示如果美國支出削減損傷美國經(jīng)濟(jì)，黃金可能最終獲得提振，這意味著極度寬松的美國貨幣政策繼續(xù)。該機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)金價重返1600美元水平時，金市似乎處于逢高拋售模式。一般而言，在我們最終看到全面支出削減和增稅對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響時，貴金屬應(yīng)依然處于拋售壓力中，特別是黃金，這扮演著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的拖累。
　　
　　匯豐銀行（HSBC）表示，支出削減可能令美國二季度GDP增速從此前預(yù)估的2%降至1.1%，三季度則從此前預(yù)估的2.4%降至1.8%。支出削減可能導(dǎo)致年中更低的經(jīng)濟(jì)增長。這利多黃金。