日銀總體格調(diào)為寬 現(xiàn)貨黃金位于低位震蕩整理

　　黃金價(jià)格本周（3月11-3月15日）維持1575-1590美元/盎司的窄幅區(qū)間震蕩，本周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良莠不齊，都沒能成為黃金突破價(jià)格區(qū)間的催化劑。目前黃金價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入三角形整理的末端，短暫的突破或即將發(fā)生。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下周將發(fā)表對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂觀看法，這將影響投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期，因此預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將再次下探1550美元/盎司區(qū)域。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前瞻
　　
　　美國(guó)近期公布的一系列數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象。不過失業(yè)率依舊居高不下，通貨膨脹有所苗頭，但是仍然維持在較低水平。另外目前全球?qū)捤烧�策環(huán)境并沒有改變，因此預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將維持目前的量化寬松規(guī)模，但是對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的看法或許會(huì)有所樂觀。以下從日本央行，歐洲央行和美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來分析下周美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策。
　　
　　日銀總體格調(diào)為寬松
　　
　　日本國(guó)會(huì)周五通過了首相安倍晉三（Shinzo Abe）提名黑田東彥（Haruhiko Kuroda）為日本央行行長(zhǎng)的任命案。另外學(xué)術(shù)派巖田規(guī)久（Kikuo Iwata）和央行常任理事中曾宏（Hiroshi Nakaso）就任副行長(zhǎng)，他們同樣推崇通過激進(jìn)貨幣寬松政策來加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。
　　
　　即將上任的央行領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)表達(dá)了明確的立場(chǎng)，工作目標(biāo)就是對(duì)抗通縮。央行放寬政策的程度可能會(huì)有與市場(chǎng)預(yù)期不符的情況。盡管這樣，由于日本經(jīng)濟(jì)狀況并沒有改善和迫于政府壓力，市場(chǎng)對(duì)日本央行更寬松政策的預(yù)期不會(huì)減弱。
　　
　　另外，根據(jù)3月8日至3月13日對(duì)18位經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)查顯示，有15位認(rèn)為央行或?qū)⒃趽Q屆后的央行政策會(huì)議上采取進(jìn)一步貨幣寬松措施。當(dāng)談到央行可能會(huì)采取的寬松手段，17名分析師就此都表示了央行或?qū)⒃黾訃?guó)債購(gòu)買，并且其中有15名認(rèn)為央行或購(gòu)買超3年期的國(guó)債。
　　
　　歐銀也將維持寬松政策
　　
　　歐盟統(tǒng)計(jì)局（Eurostat）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)1月工業(yè)產(chǎn)出月率不及預(yù)期，但年率好于預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，歐元區(qū)1月工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.4%，預(yù)期為上升0.4%，12月工業(yè)產(chǎn)出月率降幅錄得0.9%。
　　
　　葡萄牙財(cái)長(zhǎng)加斯帕（Vitor Gaspar）周五表示，因經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)一步惡化，葡萄牙的債權(quán)人已經(jīng)放松了財(cái)政目標(biāo)，并給予該國(guó)更多時(shí)間來實(shí)施深度的支出削減。
　　
　　希臘統(tǒng)計(jì)局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，因經(jīng)濟(jì)活動(dòng)下滑，希臘2012年第四季度失業(yè)率為26%，創(chuàng)記錄新高，第三季度為24.8%。
　　
　　意大利重新召開議會(huì)，商議組建政府。如果不能組建政府，那么日后進(jìn)行重新選舉將在所難免，這將使該國(guó)再度陷入2011年下半年貝盧斯科尼內(nèi)閣倒臺(tái)之時(shí)的混亂局面，而其擴(kuò)散效應(yīng)也會(huì)使整個(gè)歐元區(qū)變得雞犬不寧。
　　
　　以上信息都說明了歐元區(qū)局勢(shì)并沒有改善，債務(wù)危機(jī)仍然是該地區(qū)最大的威脅。為了促進(jìn)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，以及解決債務(wù)危機(jī)，歐元區(qū)外圍國(guó)家都希望歐洲央行維持寬松的貨幣政策，而反對(duì)寬松政策立場(chǎng)的中堅(jiān)力量就是德國(guó)。但是德國(guó)上周二也放松口吻，承認(rèn)目前并不需要擔(dān)憂通脹問題。因此預(yù)計(jì)歐洲央行寬松的貨幣政策也不會(huì)改變。
　　
　　另外，歐銀關(guān)于也表達(dá)了寬松政策立場(chǎng)。歐洲央行克諾特（Klaas Knot）周四稱，預(yù)計(jì)歐洲央行將維持寬松的貨幣政策。歐洲央行利卡寧（Erkki Liikanen）也表示，基于虛弱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和通脹壓力較小，歐洲央行的貨幣政策仍將維持寬松。
　　
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)觀察
　　
　　上周五（3月8日）早些時(shí)候公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人口意外大幅增加23.6萬(wàn)人，遠(yuǎn)好于預(yù)期的16.0萬(wàn)人。
　　
　　美國(guó)周四公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月工業(yè)產(chǎn)出月率增幅超預(yù)期，制造業(yè)產(chǎn)出反彈，顯示經(jīng)濟(jì)在2013年繼續(xù)顯現(xiàn)改善的動(dòng)能。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月工業(yè)產(chǎn)出月率上升0.7%，預(yù)期上升0.4%，前值修正為持平，初值下降0.1%。
　　
　　美國(guó)勞工部（DOL）周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月通脹水平略高于預(yù)期，能源及食品價(jià)格的季節(jié)性增長(zhǎng)令2月美國(guó)通脹壓力略微走高。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月未季調(diào)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）年率上升2.0%，預(yù)期為上升1.9%，創(chuàng)2009年6月以來最大增幅。
　　
　　美國(guó)勞工部（DOL）周四公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)進(jìn)一步下滑，表現(xiàn)好于預(yù)期，觸及今年1月中旬以來的新低。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月9日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降1.0萬(wàn)人，至33.2萬(wàn)人，預(yù)期為35.0萬(wàn)。
　　
　　總體來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況確實(shí)在好轉(zhuǎn)，工業(yè)產(chǎn)出增加，雖然失業(yè)率仍然較高，但是勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況明顯有所改善。另外，不容忽視的是美國(guó)通脹有所攀升，雖然通脹壓力不大，但是這或許會(huì)引起美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注對(duì)通脹的進(jìn)一步關(guān)注。
　　
　　總結(jié)
　　
　　日銀和歐銀的貨幣政策總體上將維持寬松的貨幣政策，近期公布的一系列數(shù)據(jù)也顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象。不過失業(yè)率依舊居高不下，而低通脹令美國(guó)政策制定者有足夠的空間刺激經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，因此預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒗^續(xù)實(shí)施每月購(gòu)債850億美元的刺激政策，以鼓勵(lì)和支持疲軟的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
　　
　　但是購(gòu)債計(jì)劃的負(fù)面作用，包括金融不穩(wěn)定的、資產(chǎn)泡沫或未來的通貨膨脹的可能性，這些在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的情況下會(huì)被部分官員提出。因此我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將修正他們對(duì)2013年下半年以及2014年失業(yè)率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。不管什么原因，他們將改變下個(gè)月的經(jīng)濟(jì)看法。
　　
　　日?qǐng)D上看，現(xiàn)貨黃金位于低位震蕩整理，可能有醞釀三角形突破的風(fēng)險(xiǎn)。目前MACD和隨機(jī)指標(biāo)均看漲，但金價(jià)在1600關(guān)口受阻。一旦金價(jià)再度回落跌破1554和1562的連線，向下破位的風(fēng)險(xiǎn)較大，可能將再度沖擊1554，進(jìn)而看向1540下方。如果美聯(lián)儲(chǔ)仍然透露要維持寬松的貨幣政策至年底，那么金價(jià)后市將突破1600關(guān)口，但是在收復(fù)30日均線和1619之前，仍需保持警惕。