金價止跌企穩(wěn)，短期震蕩整理

　　上一交易周國際黃金開盤于1579.10美元/盎司，最高1586.50美元/盎司，最低1561.20美元/盎司，終收盤于1578.20美元/盎司，較前一交易周上漲1.50美元，幅度+0.10%，以小陰K線報收周線。
　　
　　上一交易周國際白銀開盤于28.66美元/盎司，最高29.26美元/盎司，最低28.32美元/盎司，終收盤于28.96美元/盎司，較前一交易周上漲0.42美元，幅度+1.48%，以小陽K線報收周線。
　　
　　上周國際金銀價格走勢上總體繼前期下行趨勢止跌后展開企穩(wěn)震蕩態(tài)勢，再浪型上金銀分別自2012年10月份5浪下跌結構至今，隨著短期止跌企穩(wěn)信號，短期市場人氣指標、趨勢等指標均呈現(xiàn)衰竭超賣，技術層面有需向上或反彈需求。
　　
　　市場消息：
　　
　　上周市場所關注分別全球五大央行利率決議（澳大利亞、加拿大、日本、英國、歐元區(qū)）均于預期不變，澳大利亞3.00%；加拿大1.00%；日本0-0.10%；英國0.50%；歐元區(qū)0.75%。美聯(lián)儲副主席耶倫表示，美聯(lián)儲應繼續(xù)推進每購買850億美元債券計劃，同時追蹤這項史無前例計劃的潛在成本與風險；至于美聯(lián)儲資產購買計劃的潛在成本，有些肯定需要長期觀察；現(xiàn)階段沒有看到任何風險會讓我們呼吁抑制資產收購計劃。美聯(lián)儲公布褐皮書表示，美國經濟最近數(shù)周增長速度放緩，擔心最近增稅措施對于消費指出的沖擊，即使失業(yè)率仍在7.9%高點徘徊，但就業(yè)市場仍有點起色，且美聯(lián)儲對于美國經濟最擔心的依然是失業(yè)率問題。
　　
　　經濟數(shù)據(jù)：
　　
　　美國2月ISM非制造業(yè)指數(shù)56.0，預期55.0；2月ADP就業(yè)人數(shù)變化19.8萬，預期17.0萬；2月非農就業(yè)人數(shù)增加23.6萬，預期16.5萬；2月失業(yè)率下降至7.7%，預期7.9%；
　　
　　歐元區(qū)3月Sentix投資者信心指數(shù)從2月的負3.9降至負10.6；1月生產者物價指數(shù)月率0.6%，預期0.5%；2月服務業(yè)采購經理人指數(shù)終值47.9，預期47.3；1月零售銷售月率1.2%，預期0.3%；英國2月服務業(yè)采購經理人指數(shù)51.8，預期51；
　　
　　中國2月匯豐服務業(yè)采購經理人指數(shù)52.1，前值54；2月貿易帳153億美元，預期-69.5億美元，前值291.5億美元；
　　
　　通過上周全球三大經濟體經濟數(shù)據(jù)對比，美國經濟的復蘇是近期提振美元資產以及美股走高主要因素，尤其上周公布的就業(yè)數(shù)據(jù)明顯上升以及失業(yè)率的下降。歐元區(qū)投資者信心指數(shù)凸顯市場對歐元區(qū)前景復蘇的擔憂，其歐元區(qū)三大主要經濟體（德國、法國、意大利）服務業(yè)采購經理人指數(shù)相比唯有德國于榮枯分水嶺50一線至上于54.7，其他兩大經濟體分別43.7、43.6。匯豐公布中國較1月制造業(yè)數(shù)值54.0教1月有所回落，總體仍在榮枯分界線50以上，顯示服務業(yè)經營活動小幅擴張，增長放緩。
　　
　　基金持倉：
　　
　　美國商品委員會（CFTF）3月8日公布的最新一期（2013/02/28-2013/03/05）持倉數(shù)據(jù)顯示：黃金非商業(yè)性凈多頭持倉較上一期116599手大幅減持9012手至107587手，對比上一期數(shù)據(jù)再度下滑，創(chuàng)08年11月份68195手以來最低水平，而價格走勢反映上于2012年全年相對底部區(qū)域止跌保持企穩(wěn)態(tài)勢；白銀非商業(yè)性凈多頭教上一期21737減持3134手至18603手，截至目前相比黃金投機性頭寸白銀自2012年10月份持倉趨勢減持回調約2012年7月份-10月份增持的1/3左右，投機性頭寸凈多頭持倉趨勢方面較黃金保持回調修正態(tài)勢。
　　
　　全球最大上市交易基金----黃金（ETF）spodr gold trust持倉顯示：2013/03/04-2013/03/10一周總計減持14.14噸至1239.74噸水平，2013年3月份總計減持18.66噸，短期持倉趨勢下滑，中期持倉趨勢整理；白銀（ETF）iShares Silver Trust持倉顯示：2013/03/04-2013/03/10一周總計減持14.14噸至1239.74噸水平，2013年3月份總計減持4.38噸，短期持倉趨勢增持，中期持倉趨勢增持。
　　
　　通過上述兩組基金持倉數(shù)據(jù)對比，CFTC本期公布的黃金非商業(yè)性持倉再度減持創(chuàng)08年至今新低水平，對應技術走勢上的止跌企穩(wěn)本次深度回調是否意味著空頭量能的減弱以及中期建倉底部區(qū)域的臨近？ETF持倉方面短期則保持下行曲線趨勢，投資需求或將暫時被美元的鋒芒所取代。白銀持倉方面首先ETF的持倉曲線自2012年底突破中期整理區(qū)間保持溫和增持趨勢，其次非商業(yè)性持倉趨勢上目前減持回調約2012年7月份-10月份增持的1/3左右，黃金創(chuàng)08年新低。由此對比白銀再未來或將可能好于黃金，同時再國內所了解到銀礦/首飾店等供應信息，白銀更是于開采成本的接近。
　　
　　美國大宗商品咨詢機構CPM集團3月8日表示，白銀的證交所交易產品（FTP）市場表現(xiàn)優(yōu)于黃金，主要受益于全球經濟逐步復蘇，工業(yè)需求帶動白銀上漲。數(shù)據(jù)顯示，以白銀為擔保的白銀ETP部位連4個月增加，黃金ETP則在1月和2月出現(xiàn)下滑。
　　
　　外匯市場流向：
　　
　　近期外匯市場流動性來看，根據(jù)CFTC公布非商業(yè)性持倉數(shù)據(jù)顯示：美元持續(xù)增持曲線趨勢，最新一期數(shù)據(jù)教上一期增持3655手至25989手，其他非美貨幣如歐元、日元、加元、英鎊、瑞郎、澳元、紐元等均呈現(xiàn)大幅減持或減持行為，原油再一度逼近2011年3月份歷史高點持續(xù)上一期微減持凈多頭曲線趨勢�？傮w再外匯市場美元非商業(yè)性持倉曲線趨勢走強，非美非商業(yè)性持倉曲線趨勢走弱局面。
　　
　　相關市場分析：
　　
　　美元指數(shù)：2月22日最低78.92起漲，中途突破78.60-84.07的38.2%位置80.68打開上行空間，截止上周最高至82.92整理，中期趨勢或將走強。目前周K線連陽收漲，日K線趨勢向上，4、1小時級別上漲趨勢形成階段性衰竭、指標超賣背離短期有需修復需求。
　　
　　歐元美元：2月1日最高1.3711起跌，中途2月21日下破1.3260一線確認下行趨勢，截止上周最低至1.2955整理。目前周K線連陽收跌，日K線趨勢向下，4、1小時級別下行趨勢形成階段性衰竭、指標超賣背離短期有需修復需求。
　　
　　CRB指數(shù)：2月1日最高573.29起跌，結合2012年9月14日至今呈現(xiàn)不規(guī)則5浪下跌結構，截止上周最低至542.97止跌。目前周K線上周收陽止跌，日K線形態(tài)企穩(wěn)向上，4、1小時級別下行趨勢形成階段性衰竭、指標超賣背離后短期止跌向上。
　　
　　美原油連：1月30日最高98.24美元/桶起跌，中途2月20日下破95一線打開短期下行空間，截止3月4日最低至89.35止跌。目前周K線上周收陽止跌，日K線形態(tài)企穩(wěn)向上，4、1小時級別下行趨勢形成階段性衰竭、指標超賣背離后短期止跌向上。
　　
　　綜合以上通過近期外匯市場資金流向以及相關市場梳理，總體當前美元走強，非美走弱格局。短期能源、商品等技術走勢出現(xiàn)止跌信號短期有需向上反彈修復需求相應美指短期技術走勢有回調修復需求這將一定程度提振金銀走勢。