3月11日，今日整體觀點：信心重于金價，資金更是關(guān)鍵

　　國際金價周一亞太盤初位于關(guān)鍵阻力1580美元下方震蕩，上周五黃金因非農(nóng)就業(yè)報告好于預(yù)期經(jīng)歷了先抑后揚的過山車行情。預(yù)計短期內(nèi)金市暫難以擺脫區(qū)間上落的走勢，來自千六美元關(guān)口拋壓相對沉重，同時下方逢低買盤支持也較為穩(wěn)固。美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅遠超預(yù)期，失業(yè)率則顯著下滑，創(chuàng)2008年12月以來新低。
　　
　　數(shù)據(jù)稱，美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長23.6萬人，遠超市場預(yù)期的增長16.0萬人；美國2月份失業(yè)率顯著下滑，從1月的7.9%降至7.7%，為2008年12月以來的最低水平，市場此前預(yù)期為7.9%。盡管美國失業(yè)率明顯走低，使市場擔(dān)心美聯(lián)儲或更快撤出寬松措施，但由于投資者開始擔(dān)憂美國大規(guī)模減支對其經(jīng)濟造成的影響，引發(fā)金價在快速下挫后立即進行修正。值得留意的是，在美元指數(shù)聞訊快速拉升并創(chuàng)去年8月以來新高的情況下，黃金并未跌破此前低點1555美元，這可能表明有輕微空頭回補甚至是對沖基金重返金市。
　　
　　目前來看，黃金市場多頭信心已經(jīng)成為不爭之事實。就連對沖基金巨頭John Paulson在剛剛過去的2月份也是損失慘重，由于金屬和黃金采掘行業(yè)股票下跌加劇，鮑爾森黃金基金遭受了兩位數(shù)的下跌。Paulson的黃金基金已經(jīng)創(chuàng)立3年，掌控約8億美元資產(chǎn)。據(jù)知情人士透露，在黃金價格下跌5.1%，掘金行業(yè)股票下跌10%的背景下，鮑爾森黃金基金2月份暴跌了18%，今年總計已經(jīng)下跌了26%。
　　
　　另據(jù)外媒報道，鮑爾森在給股東的信中說，由于基金擁有黃金衍生品，具有很大的杠杠效應(yīng)，所以基金比市場表現(xiàn)更差，他還暗示可能會放棄這些杠杠產(chǎn)品。雖然這個黃金基金是鮑爾森公司旗下最小的基金，但它的重大損失每次都會占據(jù)媒體頭條。不過鮑爾森比其他許多投資者都看好黃金，簡直可以用頑固來形容。數(shù)月以來，Paulson一直堅持單一投資世界上最大的黃金交易基金SPDR黃金信托，在去年第四季度末Paulson在這個基金里擁有2180萬股份。2月份SPDR下跌了3.8%，拋出了70噸黃金，占整個基金持有量的5%，這是自2004年以來市場最大的拋售，其他投資者包括對沖基金都因此都變得緊張不安。原因系并不知道是誰在拋售，根據(jù)過去的文檔顯示，Northern Trust （北方信托）公司、摩根大通和美國銀行原先都是SPDR基金的大持有人。盡管黃金價格大跌，但Paulson一直堅持他的觀點，認為在未來某個時點，通脹將回升，黃金會重新成為避風(fēng)港。
　　
　　截止去年末，Paulson還擁有AngloGoldAshanti礦業(yè)2820萬股份、Novagold Resources公司3590萬股份、Randgold Resources 公司930502股，今年這些股份也都遭受了兩位數(shù)的損失。由于金市的其他參與者都一直密切關(guān)注鮑爾森的動向，以至于把他當(dāng)做2.6萬億的對沖基金行業(yè)的風(fēng)向標。只是Paulson以及他的投資人過分看好經(jīng)濟復(fù)蘇，在遭受2011年和2012年重大的損失后，其公司的規(guī)模從前年早期的380億美元急劇收縮至現(xiàn)在180億美元。鮑爾森的黃金投資損失慘重， 讓更多金市參與者的看多情緒產(chǎn)生動搖，導(dǎo)致資金流向也出現(xiàn)變化，這一點可以從美國股市的持續(xù)刷新歷史新高中可見一斑。
　　
　　與此同時，CFTC報告顯示，截至3月5日當(dāng)周，投機者的18種美國商品期貨及期權(quán)凈多倉減少9.2%，降至40.5885萬手合約，為2009年3月以來最低。 其中：期銅的凈空倉增加約一倍，達1.6391萬手合約，體現(xiàn)出2009年3月以來最負面的銅價前景；期金多倉減少27%，降至3.9631萬手合約，為2007年7月來最低，今年以來減持61%；期銀多倉減少47%至6118手合約，為去年6月以來最大減幅；鉑金則是減少了8.7%至3.0705萬手合約；原油多倉減少4.4%至16.7498萬手合約，為今年1月1日以來最少；另外，咖啡、生豬、糖、豆油、小麥、天然氣等商品期貨的空倉同樣在增加。換句話說，國際金融市場上眼下的商品持倉水平已經(jīng)創(chuàng)四年來最低水平。綜合上述兩個方面，信心低谷和資金撤離的合力勢必帶來否極泰來、衰極必盛的效果，現(xiàn)在或許就差最后一波殺跌來營造技術(shù)面上的最終崩潰了吧。
　　
　　黃金月K線圖并結(jié)合布林通道來看，能夠確定的極為重要支撐便是月線布林帶中軌所在的1633美元。考慮到正如此前預(yù)期該位置已經(jīng)被有效擊穿，故判斷戰(zhàn)略性多頭建倉的時機已真正到來。之前出現(xiàn)類似的走勢還要追溯到2008年10月的681美元，在創(chuàng)1032美元高點后的大級別調(diào)整最低位，當(dāng)月也是收于布林帶中軌的下方。隨后便是近三年的單邊震蕩上行，金價也始終是沿著布林帶上軌運行。請注意，681美元相距當(dāng)時的中軌761美元有10%加速殺跌尋底空間。而此番的中軌位于1633美元，只要本月也就是3月份的最低點不會再低于上月低點1555美元，那么就基本可以確定加速殺跌尋底空間在5%左右并已經(jīng)完成。日線圖上，黃金在1560-1590區(qū)間顯得比較中性，只有脫離這個震蕩區(qū)間才能指明未來方向。預(yù)計黃金后市有望呈現(xiàn)上行的C浪，從而有機會上探61.8%的斐波那契回撤位1605美元，或者升至A浪峰值1620美元。反之，如果金價跌至1560美元下方，那么將確認朝著1520-1540的中期下行趨勢重新開始。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1591--1593美元區(qū)間做空，有效突破1595美元止損，1578--1580美元區(qū)間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1567--1569美元區(qū)間做多，有效跌破1565美元止損，1580--1582美元區(qū)間止盈。