因美國經濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美元指數(shù)承壓大跌，現(xiàn)貨黃金周一紐約時段震蕩走高并再次站上1750美元/盎司水平。美國經濟數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟，美指盤中大幅下挫。紐約聯(lián)儲周一公布的制造業(yè)調查顯示，紐約州8月制造業(yè)活動連續(xù)第三個月萎縮。
數(shù)據(jù)顯示，美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為-7.72，預期為0，前值為-3.76。歐洲股市周一延續(xù)上周五的漲勢，但市場對美國經濟復蘇的擔憂猶存，對歐元區(qū)債務危機和亞洲通脹走高的擔憂也繼續(xù)存在。
金融市場的不確定性，無論是經濟增長方面還是債務危機方面都將繼續(xù)成為避險資產的利好，而黃金將受益最多�，F(xiàn)貨黃金早盤走勢相對平穩(wěn)，開盤于1765.59美元/盎司，下午盤急劇上漲，最高達1775.93美元/盎司。黃金延期開盤于358.21元/克，日內穩(wěn)定走高，收盤于364.41元/克，日內共交27142手。
歐洲央行出手買入意大利和西班牙債券，無疑是正確之舉。今年夏季期間意大利債券收益率的走高，更大程度上反映了市場對于歐元未來的能否存在下去的擔憂，而不是意大利本國的高額政府債務，以及過多的性丑聞。通過干預歐元區(qū)債券市場，歐洲央行成為了最后的貸款者，2008年末和整個2009年，美聯(lián)儲曾經開過這樣的先例。
在一個以金融恐慌不斷加劇為特點的世界里，這肯定算是好消息。然而，歐洲央行也只能到此為止。只有在政治基礎能夠提供連貫性的情況下，單一貨幣才能存續(xù)下去。這場危機表明，如果沒有進一步的改革，歐元實在缺乏恰當?shù)母?/P>
對于一些國家而言，歐元是歐洲經濟一體化的某種標志，而對于其它國家而言，這更多地關乎財政政策方面的不一致。歐洲國家也有著收入驟減和增長疲軟的經歷，在某些情況下，也存在無法通過國際資本市場融資的問題。
這些債臺高筑的國家正發(fā)現(xiàn)自己越來越難從信譽更好的歐洲北部伙伴那里聽到同情的聲音。在很多情況下，財政緊縮沒有起到作用：財政整固計劃正面臨借款成本上升的問題，這將同時在金融和政治方面制造出一個越來越不穩(wěn)定的環(huán)境。
因此，財政政策的不一致，以及債權國和債務國之間的分歧，最終會是解決歐洲問題的關鍵。購買意大利債券是很好的第一步，但僅憑一己之力，歐洲央行無法解決歐元區(qū)的問題。美債與歐債現(xiàn)在就像雙生子一樣，談了歐債，不得不談的就是美債了。
美債危機的真正的風險在于：經濟增長乏力導致債務規(guī)避，進而引發(fā)去杠桿化，而這反過來又進一步壓抑了低迷的增長。當泡沫經濟破滅時，公共債務從那時起開始增多，這非但不是經濟陷入停滯的原因，反而是經濟停滯不可避免的后果。因股市和房地產市場崩盤而受到重創(chuàng)的私人部門，開始了減少負債的漫長過程。然而償還的資金并不會憑空蒸發(fā)，而是必須找到下家。鑒于企業(yè)和個人切斷的資金規(guī)模是如此之大，下家只能是公共部門。
私人部門儲蓄急劇增加的同時，政府負債也相應地大幅飆升。二者之間的渠道就是債券市場。債務市場的規(guī)律遠沒有我們想象得那么多。并不存在一個神奇的債務對GDP比值，一旦突破這個比值就會自動引發(fā)財政危機。在空前大的泡沫破滅之后，私人部門的去杠桿化過程可能會持續(xù)相當長的時間，規(guī)模驚人。人們只得想辦法來順應這一進程。故美國政府在處理債務問題時手段的乏力完全可以理解，效果也不言而明。綜合昨天操作建議與今天的分析，美國與歐洲的問題短期內很難解決，即使有所緩解，最好的預期也僅僅是經濟的緩慢增長，而這一切都會支撐金價的上漲。
預計Au T+D夜市開盤將在364元/克附近，波動范圍359—369元/克。
【
