金價多頭行情有望向縱深演繹

　　本周國際現(xiàn)貨金價以929.3美元開盤，最高上試946.75美元，最低下探918.3美元，截至周五午盤時分報收934.1美元，較上個交易周下跌6.5美元，漲幅0.7％，周K線呈現(xiàn)一根于近期高位震蕩的小陽線。

　　美國目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然處于不斷萎縮狀態(tài)，使得市場認(rèn)為，美聯(lián)儲意欲通過升息來控制通脹，并鞏固強(qiáng)勢美元的表態(tài)不過是個泡影。這理應(yīng)繼續(xù)利空美元而利多黃金市場。

 　　此外，歐洲央行周四宣布將關(guān)鍵利率上調(diào)25個基點(diǎn)至4.25%，不過市場認(rèn)為歐洲央行的加息可能是一次性的，進(jìn)而誘發(fā)歐元的獲利拋盤蜂擁而出，金價受到拖累回蕩至930美元下方。

　　強(qiáng)勢油價無疑是近兩周金價表現(xiàn)強(qiáng)勁最為有力的推手。目前不管從基本面還是技術(shù)面來看，我們都還看不到油市牛蹄有所疲倦的跡象。

　　周四原油期貨價格首度收在每桶145美元上方，市場人士沒有理會美元上漲因素，足見油市做多動力強(qiáng)勁。目前投資者把石油當(dāng)作躲避美元下跌和股市波動的避風(fēng)港，以及對沖通貨膨脹的工具。美國連續(xù)兩周的原油庫存大幅下降，也是支撐油價維持強(qiáng)勢的重要因素之一。

　　此外，關(guān)于市場供應(yīng)的危機(jī)仍此起彼伏。伊朗石油部長努扎里周三表示，石油輸出國組織(OPEC)的第二大產(chǎn)油國伊朗仍將是可*的供應(yīng)來源，但若受到威脅，則將作出反抗。他說出此番話時正值伊朗和以色列關(guān)系日益緊張，而OPEC也表示，如果因?yàn)榈鼐壵�治因素促使伊朗�?a href=http://oil.zhijinwang.com/>石油斷供，OPEC沒有能力補(bǔ)充這部分?jǐn)喙┝俊?/FONT>

　　以上皆不是短期的突發(fā)性因素，對油市的支撐會存在持續(xù)性，再加上對沖基金投機(jī)性順勢推波助瀾，短期油市不太可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，而技術(shù)面上，油價的上行步履依然穩(wěn)健。階段性油價的強(qiáng)勢甚至有可能替代美元的弱勢，成為金價維持強(qiáng)勢的首要因素。

　　目前國際市場中的資金流向仍與我們預(yù)期相符，即目前行情仍主要體現(xiàn)為現(xiàn)貨需求推動型，這種現(xiàn)貨需求并非來自首飾等消費(fèi)的現(xiàn)貨需求，而是現(xiàn)貨市場的投資和投機(jī)需求。

　　從截至6月24日當(dāng)周的COMEX市場倉位變動分析，當(dāng)周COMEX總持倉小幅放大，基金對應(yīng)的凈多頭寸亦小幅放大，仍未見基金在現(xiàn)貨市場中的強(qiáng)勁買興，但我們認(rèn)為基金隨后將順應(yīng)現(xiàn)貨市場對金價的推動，而在期貨市場中主動回補(bǔ)多頭，進(jìn)而加快金價回升的步伐。

　　就技術(shù)面而言，短期金價在周三前呈現(xiàn)出一定的超買特征，理應(yīng)存在一個回蕩過程。周四金價的回蕩幅度雖然不是很大，但已在一定程度上消化了短期超買的回蕩需求。4月—6月的金價是一個非常明顯的大雙底，雙底頸線在5月22日前后的935美元附近，本周金價的強(qiáng)勢整理，可以理解為突破該線后的回抽確認(rèn)。如果這是一個有效的雙底，那么目前金價似乎才剛剛走過一半的回升歷程。再看整個6月的金價K線形態(tài)，又是一個相對標(biāo)準(zhǔn)的頭肩底，頸線位置在圖示的908美元位置。

　　就技術(shù)理論而言，金價在6月底長陽突破908美元頸線后，理應(yīng)存在一個對910美元附近回抽的技術(shù)性確認(rèn)，但這個過程至今沒有出現(xiàn)。彰顯近期金市做多動力強(qiáng)勁。即便隨后出現(xiàn)較深回調(diào)，也并非行情逆轉(zhuǎn)的開端，反可能示意多頭行情會向縱深演繹。